Boszorkány Óra

Mi az a boszorkányság óra?

A boszorkány óra a kereskedés utolsó órája minden hónap harmadik péntekén, amikor a részvényekre és részvényindexekre vonatkozó opciók és határidős ügyletek lejárnak.Ezt az időszakot gyakran nagy volumen jellemzi, mivel a kereskedők opciós és határidős szerződéseket zárnak le a lejárat előtt.A pozíciókat gyakran újra megnyitják a későbbi időpontban lejáró szerződésekben.

Kulcs elvitelek

  • Az átváltási óra az opciók vagy egyéb származtatott ügyletek lejárata előtti utolsó kereskedési óra.
  • Ezt az időszakot gyakran nagy volumen jellemzi, mivel a kereskedők rohannak pozíciókat zárni vagy dobni.
  • A kettős és háromszoros witching több típusú származtatott ügylet ugyanazon a napon történő lejáratára utal.

A boszorkányórák megértése

A witching óra a kereskedés utolsó órája a származtatott ügyletek lejárata előtt.A kereskedők gyakrabban használnak olyan kifejezéseket, mint a "triple witching", amely a részvényopciók, indexopciók és határidős index-ügyletek ugyanazon a napon történő lejáratára utal.Ez az esemény március, június, szeptember és december harmadik péntekén történik.

Amikor 2002 és 2020 között egyetlen részvény határidős ügyletekkel kereskedtek az Egyesült Államokban, azok ugyanazon a negyedéves ütemezés szerint jártak le, ami a „négyszeres boszorkányság” kifejezést eredményezte.Eközben a nyolc hónap harmadik péntekén kettős boszorkányság történik, ami nem hármas boszorkányság.A kettős kapcsolásnál a lejáró szerződések részvényekre és részvényindexekre vonatkozó opciók.

A havi váltási órákban zajló tevékenység két kategóriába sorolható: a lejáró szerződések kigörgetése vagy lezárása a lejárat elkerülése érdekében, valamint a mögöttes eszköz vásárlása.Az ilyen ügyletek lebonyolítása során fellépő egyensúlytalanságok miatt az arbitrázsok az árképzési elégtelenségből adódó lehetőségeket is keresik.

Az eltolási pozíciók okai

A boszorkányórák napjaiban az eszkalált tevékenység elsődleges oka az, hogy a nem lezárt szerződések a mögöttes értékpapír megvásárlását vagy eladását eredményezhetik.Például a nem lezárt határidős ügyletek megkövetelik az eladótól, hogy az alapul szolgáló értékpapír vagy áru meghatározott mennyiségét szállítsa a szerződés vevőjének.

Az in-the-money (ITM) opciók azt eredményezhetik, hogy a mögöttes eszköz lehívásra kerül, és a szerződés tulajdonosához rendelhető.Mindkét esetben, ha a szerződés tulajdonosa vagy szerzője nincs abban a helyzetben, hogy a leszállítandó biztosíték teljes értékét kifizesse, a szerződést a lejárat előtt le kell zárni.

A gördülés vagy az előregörgetés viszont az, amikor a lejáró szerződésben egy pozíciót lezárnak, és egy későbbi időpontban lejáró szerződéssel helyettesítik.A kereskedő lezárja a lejáró pozíciót, kiegyenlítve a nyereséget vagy veszteséget, majd egy másik szerződésben új pozíciót nyit az aktuális piaci árfolyamon.Ez a folyamat volument hoz létre a lejáró szerződésben és azon szerződésekben, amelyekbe a kereskedők beköltöznek.

Arbitrázs lehetőségek

A váltási órákban a szerződések beszámításával kapcsolatos megnövekedett volumen mellett a kereskedés utolsó órája árhatékonyságot és ezzel együtt esetleges arbitrázslehetőségeket is eredményezhet.A rövid időn belül beérkező nagy mennyiség miatt az opportunista kereskedők a kereslet és a kínálat egyensúlyát keresik.

Például a nagy short pozíciókat képviselő kontraktusokra magasabb ajánlatot tehetnek, ha a kereskedők arra számítanak, hogy a megvásárolt kontraktusokat a lejárat előtt lezárják.Ilyen körülmények között a kereskedők átmenetileg magas áron értékesíthetnek szerződéseket, majd a boszorkányórák vége előtt lezárhatják azokat.Alternatív megoldásként megvehetik a szerződést, hogy meglovagolják a felfelé irányuló hullámot, majd eladják, ha a vásárlási őrület lelassul.