Sejarah Singkat Pasar Beruang AS

Pada 11 Maret 2020, Dow Jones Industrial Average (DJIA) memasuki pasar bearish untuk pertama kalinya dalam 11 tahun, jatuh dari tertinggi sepanjang masa—mendekati 30.000 beberapa minggu sebelumnya—ke di bawah 19.000 beberapa hari kemudian, di tengah dampak ekonomi dari pandemi COVID-19.

S&P 500 dan Nasdaq mengikuti tak lama setelah itu.Namun, sepanjang 2020 dan hingga 2021, pasar rebound karena optimisme tentang vaksin dan pemulihan ekonomi global berlangsung.Namun, seperti yang ditunjukkan oleh kasus COVID-19, pasar beruang dapat terwujud, bahkan di tengah ekonomi yang sehat.

Contoh kasus: pada bulan Mei dan Juni 2022, pasar kembali terguncang, kali ini sebagai tanggapan atas kenaikan suku bunga Federal Reserve yang bertujuan memperlambat pertumbuhan yang telah memicu inflasi yang sangat tinggi.

Takeaways Kunci

  • Pasar beruang didefinisikan sebagai periode berkelanjutan dari tren harga saham yang menurun, sering kali dipicu oleh penurunan 20% dari harga tertinggi jangka pendek.
  • Pasar beruang sering disertai dengan resesi ekonomi dan pengangguran yang tinggi, tetapi pasar beruang juga bisa menjadi peluang pembelian yang bagus saat harga tertekan.
  • Beberapa pasar beruang terbesar di abad lalu termasuk yang bertepatan dengan Depresi Hebat dan Resesi Hebat.
  • Pada Juni 2022, S&P 500 memasuki pasar beruang untuk pertama kalinya sejak Maret 2020.

Investopedia / Sabrina Jiang

Ketika Beruang Datang

Salah satu definisi pasar beruang mengatakan pasar berada di wilayah beruang ketika saham, rata-rata, turun setidaknya 20% dari harga tertingginya.Tetapi 20% adalah angka arbitrer—sama seperti penurunan 10% adalah tolok ukur arbitrer untuk koreksi.

Definisi lain dari pasar beruang adalah ketika investor lebih menghindari risiko daripada mencari risiko.Pasar beruang semacam ini dapat bertahan selama berbulan-bulan atau bertahun-tahun, karena investor menghindari spekulasi demi investasi keuangan yang lebih stabil.

Beberapa indeks pasar saham terkemuka di seluruh dunia mengalami penurunan pasar bearish pada tahun 2018.Demikian pula, harga minyak berada di pasar beruang dari Mei 2014 hingga Februari 2016.Selama periode ini, harga minyak terus turun dan tidak merata hingga mencapai titik terendah.

Pasar beruang dapat terjadi di sektor dan di pasar terluas.Jangka waktu terlama bagi investor biasanya adalah waktu antara sekarang dan kapan pun mereka perlu melikuidasi investasi mereka (misalnya, selama masa pensiun). Selama jangka waktu yang paling lama, pasar bull telah naik lebih tinggi dan bertahan lebih lama daripada pasar beruang.

Pasar Beruang S&P 500 dan Pemulihan

Beruang dari Segala Bentuk dan Ukuran

Pasar beruang datang dalam berbagai bentuk dan ukuran, menunjukkan variasi yang signifikan dalam kedalaman dan durasi.

Pasar beruang yang dimulai pada bulan Maret 2020 dimulai karena sejumlah faktor, termasuk laba perusahaan yang menyusut dan, mungkin, lamanya pasar banteng 11 tahun yang mendahuluinya.Penyebab langsung dari pasar beruang adalah kombinasi dari kekhawatiran yang terus-menerus tentang dampak pandemi COVID-19 pada ekonomi dunia dan perang harga yang tidak menguntungkan di pasar minyak antara Arab Saudi dan Rusia yang membuat harga minyak jatuh.

Antara April 1947 dan April 2022, ada 14 pasar beruang, mulai dari satu bulan hingga 1,7 tahun, dan dalam tingkat keparahan dari penurunan 51,9% pada S&P 500 hingga penurunan 20,6%, menurut analisis oleh First Trust Penasihat berdasarkan data dari Bloomberg (dan sejak 1928, telah terjadi 25 peristiwa semacam itu). Korelasi antara pasar beruang dan resesi ini tidak sempurna.

Grafik dari Invesco ini menelusuri sejarah pasar bull and bear dan kinerja S&P 500 selama periode tersebut.

kesopanan Investco.

Di tiga pasar beruang lainnya, penurunan pasar saham dimulai sebelum resesi secara resmi berlangsung.Jatuhnya dotcom tahun 2000 hingga 2002 juga dipicu oleh hilangnya kepercayaan investor terhadap valuasi saham yang telah mencapai rekor tertinggi baru dalam sejarah.S&P 500 jatuh 36,8% selama 1,5 tahun, diselingi oleh resesi singkat di tengahnya.

Penurunan pasar saham sebesar 36,1% pada akhir 1960-an dan 48,2% pada awal 1970-an, masing-masing berlangsung selama 1,5 tahun dan 1,7 tahun, juga dimulai sebelum resesi dan berakhir sesaat sebelum kontraksi ekonomi mencapai titik terendah.

Panjang rata-rata pasar beruang adalah sekitar 9,5 bulan dan terjadi, rata-rata, sekitar 3,5 tahun terpisah satu sama lain.

Beberapa Pasar Beruang Terburuk (Sejauh Ini)

Dua dari pasar beruang terburuk dalam sejarah kira-kira sinkron dengan resesi.Runtuhnya pasar saham tahun 1929 adalah peristiwa sentral di pasar beruang penggilingan yang memotong 89% nilai Dow Jones Industrial Average selama kurang lebih tiga tahun.

Spekulasi yang merajalela telah menciptakan gelembung penilaian.Hal ini menyebabkan terjadinya Depresi Hebat, yang sebagian disebabkan oleh Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley dan sebagian oleh keputusan Federal Reserve untuk mengendalikan spekulasi dengan kebijakan moneter yang membatasi, yang hanya memperburuk aksi jual pasar saham.

Pasar beruang dari 2007 hingga 2009 berlangsung selama 1,3 tahun dan membuat S&P 500 turun 51,9%.Ekonomi A.S. telah tergelincir ke dalam resesi pada tahun 2007, disertai dengan krisis yang berkembang dalam hipotek subprime, dengan meningkatnya jumlah peminjam yang tidak dapat memenuhi kewajiban mereka sesuai jadwal.Hal ini akhirnya berkembang menjadi krisis keuangan umum pada bulan September 2008, dengan lembaga keuangan yang penting secara sistemik (SIFI) di seluruh dunia dalam bahaya kebangkrutan.

Keruntuhan total dalam sistem keuangan global dan ekonomi global dicegah pada tahun 2008 oleh intervensi yang belum pernah terjadi sebelumnya oleh bank sentral di seluruh dunia.Suntikan besar-besaran likuiditas mereka ke dalam sistem keuangan, melalui proses yang disebut pelonggaran kuantitatif (QE), menopang ekonomi dunia dan harga aset keuangan seperti saham dengan mendorong suku bunga turun ke level rekor terendah.

Bisakah Anda Untung Dari Pasar Beruang?

Anda dapat menghasilkan uang saat pasar jatuh dengan mengambil posisi short.Ini dapat dilakukan dengan menjual saham pendek atau ETF, membeli ETF terbalik, membeli opsi put, atau menjual berjangka.

Apakah Pasar Beruang Selalu Bertepatan Dengan Resesi?

Belum tentu.Dari 25 pasar beruang yang terjadi sejak 1928, empat belas (56%) juga mengalami resesi sementara sebelas tidak (44%).

Manakah Pasar Beruang Terburuk?

Sampai saat ini, pasar beruang terdalam dan terlama adalah kemerosotan 1929-1932 yang disertai dengan Depresi Hebat.

Garis bawah

Pasar beruang terbaru adalah hasil dari krisis kesehatan global yang diperparah oleh ketakutan, yang awalnya memicu gelombang PHK, penutupan perusahaan, dan gangguan keuangan.Tetapi pasar pulih—seperti yang selalu terjadi dari waktu ke waktu.Metode untuk mengukur panjang dan besarnya pasar bull dan bear sama-sama berbeda di antara para analis.Menurut kriteria yang digunakan oleh Yardeni Research, misalnya, ada 25 pasar beruang sejak tahun 1928.Pasar beruang terbaru hampir pasti bukan yang terakhir.