Perdagangan Setelah Jam Kerja: Disparitas Kutipan Bid dan Ask

Perdagangan setelah jam kerja didefinisikan sebagai pertukaran sekuritas di luar jam perdagangan reguler yang ditentukan di bursa (biasanya 09:30 hingga 16:00 EST). Perdagangan setelah jam kerja terjadi melalui jaringan komunikasi elektronik (ECN), yang pada dasarnya adalah antarmuka yang memungkinkan pembeli dan penjual untuk mencocokkan pesanan beli dan jual mereka untuk keamanan.

ECN memungkinkan perdagangan ini untuk dilalui meskipun pertukaran reguler yang melaluinya perdagangan keamanan telah ditutup untuk malam itu.Pada artikel ini, kami akan meninjau cara kerja perdagangan setelah jam kerja dan mengapa pedagang setelah jam kerja sering melihat perbedaan antara penawaran dan permintaan kutipan.

Takeaways Kunci

  • Di A.S., perdagangan setelah jam kerja mengacu pada perdagangan yang terjadi di bursa utama di luar jam perdagangan reguler 09:30 dan 16:00.ET.
  • Perdagangan setelah jam kerja dimulai pada jam 4 sore. dan berakhir pada jam 8 malam; perdagangan pra-pasar terjadi antara jam 8 pagi dan 9:30 pagi setiap hari perdagangan.
  • Karena ada lebih sedikit peserta yang berdagang di luar jam kerja, volume perdagangan bisa jauh lebih sedikit daripada hari perdagangan biasa.
  • Volume yang lebih rendah ini sering menyebabkan pemisahan yang lebar dalam harga bid dan ask untuk sekuritas tertentu, yang disebut sebagai bid-ask spread.

Cara Kerja Perdagangan Setelah Jam Kerja

Di Amerika Serikat, jam perdagangan reguler untuk bursa utama adalah antara 9:30 dan 4 sore.ET setiap hari perdagangan.Sebelum tahun 1990-an, perdagangan hanya terjadi di antara jam-jam tersebut.Namun, begitu penggunaan sistem perdagangan terkomputerisasi menjadi lazim, pedagang kemudian memiliki akses ke sesi perdagangan setelah jam kerja, yang dimulai pada pukul 4 sore. dan berakhir pada jam 8 malam.Perdagangan pra-pasar terjadi antara jam 8 pagi dan 9:30 pagi setiap hari perdagangan.

Volume dan Perdagangan Setelah Jam Kerja

Meskipun ada banyak manfaat dari perdagangan setelah jam kerja, salah satu kelemahannya adalah bahwa ia biasanya beroperasi dengan volume yang jauh lebih sedikit daripada hari perdagangan berbasis pertukaran tradisional.Volume mengacu pada jumlah saham sekuritas yang diperdagangkan selama periode waktu tertentu.

Karena volume rendah yang biasanya diperdagangkan melalui sistem perdagangan setelah jam kerja, harga penawaran dan permintaan setelah jam kerja untuk sekuritas tertentu dapat dipisahkan secara luas.Trader menyebut pemisahan harga ini sebagai bid-ask spread.

Harga dapat sangat berfluktuasi selama perdagangan setelah jam kerja dan mungkin saja harga saham naik atau turun dengan cepat hanya untuk bergerak ke arah yang berlawanan setelah perdagangan reguler dimulai pada hari berikutnya.

Spread Bid-Ask

Spread bid-ask mungkin tampak seperti konsep yang sulit untuk dipahami, tetapi sebenarnya cukup mudah.Ingatlah bahwa sekuritas diperdagangkan melalui bursa dengan menciptakan kecocokan antara pembeli dan penjual.Misalnya, kutipan harga untuk saham yang Anda lihat sebenarnya hanyalah harga terakhir di mana perdagangan berhasil diselesaikan.Juga, ingat bahwa tawaran untuk keamanan adalah pesanan beli dengan harga tertinggi yang belum dipenuhi, dan permintaan untuk keamanan adalah pesanan jual dengan harga terendah yang belum dipenuhi.

Untuk mencocokkan gerombolan pesanan beli dan jual, pertukaran dimulai dengan tawaran tertinggi (pesanan beli) dan mencoba mencocokkannya dengan permintaan terendah (pesanan jual). Karena biasanya ada ribuan bid dan ask order dalam sistem selama hari perdagangan reguler, kemungkinan biasanya sangat bagus bahwa akan ada sedikit perbedaan yang memisahkan order bid tertinggi dari order ask terendah.

Namun, setelah hari perdagangan selesai dan perdagangan setelah jam dimulai, ada lebih sedikit peserta yang memasukkan pesanan penawaran dan permintaan ke dalam sistem untuk keamanan.Karena kurangnya volume pesanan ini, ada kemungkinan yang jauh lebih besar bahwa akan ada perbedaan nilai dolar yang besar antara nilai bid dan ask yang dikutip untuk sekuritas tertentu.

Garis bawah

Jika suatu saham memiliki perbedaan yang lebar antara harga bid dan ask setelah jam kerja, ini biasanya berarti hanya ada sedikit (jika ada) perdagangan setelah jam kerja yang terjadi.Dalam banyak kasus, ini tidak berarti telah terjadi perubahan besar dalam nilai pasar sekuritas.Beberapa investor melihat perdagangan setelah jam kerja sebagai peluang untuk keluar dari perdagangan yang merugi atau masuk ke perdagangan baru sebelum hari perdagangan reguler dimulai.

Namun, berpartisipasi dalam perdagangan setelah jam kerja memang memiliki risiko tertentu.Karena pembeli lebih sedikit, perdagangan setelah jam kerja menjadi kurang likuid.Ini lebih fluktuatif dengan spread bid-ask yang lebih luas.Harga saham bisa sangat berayun selama perdagangan setelah jam kerja, terutama jika perusahaan membuat pengumuman setelah jam kerja seperti laporan pendapatan atau akuisisi yang tertunda.Investor institusional yang lebih besar yang berpartisipasi dalam perdagangan setelah jam kerja memiliki lebih banyak sumber daya, sehingga menyulitkan investor yang lebih kecil untuk bersaing dengan mereka.

Investopedia tidak memberikan layanan dan saran pajak, investasi, atau keuangan.Informasi disajikan tanpa mempertimbangkan tujuan investasi, toleransi risiko, atau keadaan keuangan investor tertentu dan mungkin tidak sesuai untuk semua investor.Investasi melibatkan risiko, termasuk kemungkinan kehilangan pokok.