Rasio Utang terhadap PDB

Berapa Rasio Utang terhadap PDB?

Rasio utang terhadap PDB adalah metrik yang membandingkan utang publik suatu negara dengan produk domestik bruto (PDB). Dengan membandingkan utang suatu negara dengan apa yang dihasilkannya, rasio utang terhadap PDB secara andal menunjukkan kemampuan negara tersebut untuk membayar kembali utangnya.Sering dinyatakan sebagai persentase, rasio ini juga dapat diartikan sebagai jumlah tahun yang dibutuhkan untuk membayar kembali utang jika PDB didedikasikan sepenuhnya untuk pembayaran utang.

Takeaways Kunci

  • Rasio utang terhadap PDB adalah rasio utang publik suatu negara terhadap produk domestik bruto (PDB).
  • Rasio utang terhadap PDB juga dapat diartikan sebagai jumlah tahun yang diperlukan untuk membayar kembali utang jika PDB digunakan untuk pembayaran.
  • Semakin tinggi rasio utang terhadap PDB, semakin kecil kemungkinan negara tersebut akan membayar kembali utangnya dan semakin tinggi risiko gagal bayar, yang dapat menyebabkan kepanikan keuangan di pasar domestik dan internasional.
1:08

Rasio Hutang Terhadap PDB

Rumus dan Perhitungan Debt-to-GDP Ratio

Rasio utang terhadap PDB dihitung dengan rumus berikut:

Hutang PDB = Total HutangNegara TotalGDPNegara begin{aligned} &text{Debt to GDP} = frac{ text{Total Debt of Country} }{ text{Total GDP of Country} } end{aligned} kamiHutang PDB=TotalGDPNegaraTotal HutangNegarakamikami

Sebuah negara yang mampu terus membayar bunga utangnya—tanpa refinancing, dan tanpa menghambat pertumbuhan ekonomi—umumnya dianggap stabil.Sebuah negara dengan rasio utang terhadap PDB yang tinggi biasanya mengalami kesulitan melunasi utang luar negeri (juga disebut "utang publik"), yang merupakan saldo utang kepada pemberi pinjaman luar.Dalam skenario seperti itu, kreditur cenderung untuk mencari tingkat bunga yang lebih tinggi saat meminjamkan.

Rasio utang terhadap PDB yang sangat tinggi dapat menghalangi kreditur untuk meminjamkan uang sama sekali.

Apa Rasio Utang terhadap PDB Dapat Memberitahu Anda

Ketika sebuah negara gagal membayar utangnya, hal itu sering memicu kepanikan finansial di pasar domestik dan internasional.Sebagai aturan, semakin tinggi rasio utang terhadap PDB suatu negara, semakin tinggi risiko gagal bayarnya.

Meskipun pemerintah berusaha untuk menurunkan rasio utang terhadap PDB mereka, ini bisa sulit dicapai selama periode kerusuhan, seperti masa perang atau resesi ekonomi.Dalam iklim yang menantang seperti itu, pemerintah cenderung meningkatkan pinjaman untuk merangsang pertumbuhan dan mendorong permintaan agregat.Strategi makroekonomi ini dikaitkan dengan ekonomi Keynesian.

Ekonom yang menganut teori moneter modern (MMT) berpendapat bahwa negara berdaulat yang mampu mencetak uang mereka sendiri tidak akan pernah bangkrut, karena mereka hanya dapat menghasilkan lebih banyak mata uang fiat untuk membayar utang.Namun, aturan ini tidak berlaku untuk negara-negara yang tidak mengontrol kebijakan moneternya, seperti negara-negara Uni Eropa (UE), yang harus mengandalkan Bank Sentral Eropa (ECB) untuk menerbitkan euro.

Baik vs.Rasio Hutang terhadap PDB Buruk

Sebuah studi oleh Bank Dunia menemukan bahwa negara-negara yang rasio utang terhadap PDB melebihi 77% untuk waktu yang lama mengalami perlambatan pertumbuhan ekonomi yang signifikan.Jelas, setiap poin persentase utang di atas tingkat ini merugikan negara sebesar 0,017 poin persentase dalam pertumbuhan ekonomi.Fenomena ini bahkan lebih menonjol di pasar negara berkembang, di mana setiap poin persentase tambahan utang lebih dari 64% per tahun memperlambat pertumbuhan sebesar 0,02%.

124,7%

Utang terhadap PDB AS untuk Q1 2022—hampir dua kali lipat level awal 2008 tetapi turun dari level tertinggi sepanjang masa 135,9% yang terlihat di Q2 2020.

U. S. memiliki utang terhadap PDB lebih dari 77% sejak 1Q 2009.Untuk menempatkan angka-angka ini ke dalam perspektif, rasio utang terhadap PDB tertinggi AS sebelumnya adalah 106% pada akhir Perang Dunia II, pada tahun 1946.

Tingkat utang berangsur-angsur turun dari puncaknya pasca-Perang Dunia II, sebelum mendatar antara 31% dan 40% pada tahun 1970-an—akhirnya mencapai titik terendah bersejarah sebesar 23% pada tahun 1974.Rasio terus meningkat sejak 1980 dan kemudian melonjak tajam setelah krisis perumahan subprime 2007 dan krisis keuangan berikutnya.

Studi penting tahun 2010 berjudul "Growth in a Time of Debt," yang dilakukan oleh ekonom Harvard Carmen Reinhart dan Kenneth Rogoff, melukiskan gambaran suram bagi negara-negara dengan rasio utang terhadap PDB yang tinggi.Namun, tinjauan studi tahun 2013 mengidentifikasi kesalahan pengkodean, serta pengecualian selektif data, yang konon membuat Reinhart dan Rogoff membuat kesimpulan yang salah.

Pertimbangan Khusus

Pemerintah AS membiayai utangnya dengan menerbitkan surat utang AS.Treasuries, yang secara luas dianggap sebagai obligasi teraman di pasar.Negara dan wilayah dengan 10 kepemilikan terbesar di A.S.Treasuries (per Mei 2022) adalah sebagai berikut:

  1. Jepang: $1,21 triliun
  2. Tiongkok: $981 miliar
  3. Inggris Raya: $634 miliar
  4. Swiss: $294 miliar
  5. Kepulauan Cayman: $293 miliar
  6. Luksemburg: $292 miliar
  7. Irlandia: $289 miliar
  8. Belgia: $268 miliar
  9. Prancis: $ 244 miliar
  10. Brasil: $233 miliar
  11. Taiwan: $231 miliar

Apa Risiko Utama dari Rasio Hutang terhadap PDB yang Tinggi?

Rasio utang terhadap PDB yang tinggi dapat menjadi indikator utama peningkatan risiko gagal bayar untuk suatu negara.Default negara dapat memicu dampak keuangan secara global.

Bagaimana Teori Moneter Modern (MMT) Memandang Utang Nasional?

Teori moneter modern (MMT) menyarankan negara berdaulat tidak perlu bergantung pada pajak atau pinjaman untuk pengeluaran karena mereka dapat mencetak sebanyak yang mereka butuhkan.Karena anggaran mereka tidak dibatasi, seperti halnya dengan rumah tangga biasa, kebijakan mereka tidak dibentuk oleh kekhawatiran akan meningkatnya utang nasional.

Negara Mana yang Memiliki Rasio Utang terhadap PDB Tertinggi?


Pada tahun 2020, dari negara-negara di mana IMF memiliki data yang tersedia, Venezuela memiliki tingkat rasio utang terhadap PDB pemerintah umum tertinggi pada 304%.Berikutnya adalah Jepang, dengan pembacaan 254%.AS berada di urutan ke-6 dengan rasio utang terhadap PDB sebesar 134%.