Nilai Tambah Ekonomi vs. Nilai Tambah Pasar: Apa Bedanya?

Nilai Tambah Ekonomi vs.Nilai Tambah Pasar: Gambaran Umum

Ada banyak cara agar investor dan pemberi pinjaman dapat memperkirakan nilai perusahaan.Hal ini menjadi semakin penting bagi individu yang mencari peluang investasi yang bernilai lebih tinggi di perusahaan kecil dan besar.Valuasi juga dapat digunakan untuk menentukan apakah suatu bisnis memiliki risiko kredit yang baik.

Metrik yang paling umum digunakan untuk menentukan nilai perusahaan termasuk nilai tambah ekonomi dan nilai tambah pasar.Namun, ada perbedaan mencolok antara kedua strategi penilaian ini, dan investor perlu mengetahui cara menggunakannya.

Takeaways Kunci

  • Nilai tambah ekonomi (EVA) dan nilai tambah pasar (MVA) adalah cara umum investor dapat menilai nilai perusahaan.
  • EVA berguna sebagai cara untuk mengukur keberhasilan ekonomi perusahaan, atau kekurangannya, selama periode waktu tertentu.
  • MVA berguna sebagai ukuran kekayaan, menilai tingkat nilai yang telah dibangun perusahaan selama periode waktu tertentu.
1:38

Nilai Tambah Ekonomi - EVA

Nilai Tambah Ekonomi

Economic value added (EVA) adalah ukuran kinerja yang dikembangkan oleh Stern Stewart & Co. (sekarang dikenal sebagai Stern Value Management) yang mencoba mengukur keuntungan ekonomi sebenarnya yang dihasilkan oleh sebuah perusahaan.Ini sering juga disebut sebagai "laba ekonomi", dan memberikan ukuran keberhasilan (atau kegagalan) ekonomi perusahaan selama periode waktu tertentu.Metrik semacam itu berguna bagi investor yang ingin menentukan seberapa baik perusahaan telah menghasilkan nilai bagi investornya, dan dapat dibandingkan dengan rekan-rekan perusahaan untuk analisis cepat tentang seberapa baik perusahaan beroperasi di industrinya.

Laba ekonomi dapat dihitung dengan mengambil laba bersih setelah pajak operasi perusahaan dan mengurangkannya dari produk modal yang diinvestasikan perusahaan dikalikan dengan persentase biaya modal.

Misalnya, jika sebuah perusahaan fiktif, Cory's Tequila Company (CTC), memiliki laba operasi bersih setelah pajak 2018 sebesar $200.000 dan menginvestasikan modal sebesar $2 juta dengan biaya rata-rata 8,5%, maka laba ekonomi CTC akan dihitung sebagai $200.000 - ($2 juta x 8,5%) = $30.000.

$30.000 ini mewakili jumlah yang setara dengan 1,5% dari modal yang diinvestasikan CTC, memberikan ukuran standar untuk kekayaan yang dihasilkan perusahaan melebihi dan di atas biaya modalnya selama tahun tersebut.

Profitabilitas perusahaan dapat diukur dengan menghitung EVA, karena fokusnya adalah pada profitabilitas proyek bisnis dan dengan demikian efisiensi manajemen perusahaan.

Nilai tambah ekonomi (EVA) memperhitungkan biaya peluang dari investasi alternatif, sedangkan nilai tambah pasar (MVA) tidak.

Nilai Tambah Pasar

Nilai tambah pasar (MVA), di sisi lain, hanyalah perbedaan antara total nilai pasar perusahaan saat ini dan modal yang disumbangkan oleh investor (termasuk pemegang saham dan pemegang obligasi). Ini biasanya digunakan untuk perusahaan yang lebih besar dan diperdagangkan secara publik.MVA bukanlah metrik kinerja seperti EVA melainkan metrik kekayaan, mengukur tingkat nilai yang telah dikumpulkan perusahaan dari waktu ke waktu.

Ketika sebuah perusahaan berkinerja baik dari waktu ke waktu, ia akan mempertahankan laba.Hal ini akan meningkatkan nilai buku saham perusahaan, dan investor kemungkinan akan menawar harga saham tersebut dengan ekspektasi pendapatan di masa depan, yang menyebabkan nilai pasar perusahaan meningkat.Karena hal ini terjadi, perbedaan antara nilai pasar perusahaan dan modal yang disumbangkan oleh investor (MVA-nya) menunjukkan harga berlebih yang diberikan pasar kepada perusahaan sebagai akibat dari keberhasilan operasinya di masa lalu.

Tidak seperti EVA, MVA adalah metrik sederhana dari kemampuan operasional bisnis dan, dengan demikian, tidak memasukkan biaya peluang dari investasi alternatif.