Valore aggiunto economico e valore aggiunto di mercato: qual è la differenza?

Valore aggiunto economico vs.Valore aggiunto di mercato: una panoramica

Esistono numerosi modi in cui gli investitori e gli istituti di credito possono stimare il valore di un'azienda.Questo diventa sempre più importante per le persone che cercano opportunità di investimento in piccole e grandi aziende.Le valutazioni possono essere utilizzate anche per determinare se un'azienda rappresenta un buon rischio di credito.

Le metriche più comuni utilizzate per determinare il valore di un'azienda includono il valore aggiunto economico e il valore aggiunto di mercato.Tuttavia, ci sono differenze distinte tra queste due strategie di valutazione e gli investitori devono essere consapevoli di come utilizzarle.

Da asporto chiave

  • Il valore aggiunto economico (EVA) e il valore aggiunto di mercato (MVA) sono modi comuni con cui un investitore può valutare il valore di un'azienda.
  • L'EVA è utile come mezzo per misurare il successo economico di un'azienda, o la sua mancanza, in un determinato periodo di tempo.
  • L'MVA è utile come misura della ricchezza, valutando il livello di valore che un'azienda ha costruito in un periodo di tempo.
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Valore Aggiunto Economico - EVA

Valore economico aggiunto

Il valore aggiunto economico (EVA) è una misura della performance sviluppata da Stern Stewart & Co. (ora nota come Stern Value Management) che tenta di misurare il vero profitto economico prodotto da un'azienda.Viene spesso indicato anche come "profitto economico" e fornisce una misura del successo (o fallimento) economico di un'azienda in un periodo di tempo.Tale metrica è utile per gli investitori che desiderano determinare quanto bene un'azienda ha prodotto valore per i suoi investitori e può essere confrontata con i colleghi dell'azienda per una rapida analisi di quanto bene l'azienda stia operando nel suo settore.

Il profitto economico può essere calcolato prendendo l'utile operativo netto al netto delle imposte di una società e sottraendo da esso il prodotto del capitale investito della società moltiplicato per la sua percentuale di costo del capitale.

Ad esempio, se un'impresa fittizia, la Cory's Tequila Company (CTC), avesse un utile operativo netto al netto delle imposte nel 2018 di $ 200.000 e un capitale investito di $ 2 milioni a un costo medio dell'8,5%, il profitto economico di CTC sarebbe calcolato come $ 200.000 - ($ 2 milioni x 8,5%) = $ 30.000.

Questi $ 30.000 rappresentano un importo pari all'1,5% del capitale investito di CTC, fornendo una misura standardizzata della ricchezza che l'azienda ha generato oltre al suo costo del capitale durante l'anno.

La redditività di un'azienda può essere misurata calcolando l'EVA, poiché il suo focus è sulla redditività di un progetto aziendale e quindi sull'efficienza della gestione aziendale.

Il valore aggiunto economico (EVA) tiene conto del costo opportunità degli investimenti alternativi, mentre il valore aggiunto di mercato (MVA) no.

Valore aggiunto di mercato

Il valore aggiunto di mercato (MVA), d'altra parte, è semplicemente la differenza tra l'attuale valore di mercato totale di una società e il capitale conferito dagli investitori (inclusi azionisti e obbligazionisti). Viene in genere utilizzato per le società più grandi e quotate in borsa.L'MVA non è una metrica della performance come EVA, ma è invece una metrica della ricchezza, che misura il livello di valore che un'azienda ha accumulato nel tempo.

Poiché un'azienda si comporta bene nel tempo, manterrà gli utili.Ciò migliorerà il valore contabile delle azioni della società e gli investitori probabilmente faranno offerte fino ai prezzi di tali azioni in attesa di utili futuri, provocando un aumento del valore di mercato della società.Quando ciò si verifica, la differenza tra il valore di mercato dell'azienda e il capitale conferito dagli investitori (il suo MVA) rappresenta il prezzo in eccesso che il mercato assegna all'azienda come risultato dei suoi successi operativi passati.

A differenza dell'EVA, l'MVA è un semplice parametro della capacità operativa di un'impresa e, come tale, non incorpora il costo opportunità di investimenti alternativi.