Investi in obbligazioni municipali durante gli aumenti dei tassi

Obbligazioni e tassi di interesse hanno una correlazione inversa: all'aumentare dei tassi di interesse, i prezzi delle obbligazioni scendono.Tuttavia, più la Federal Reserve aumenta i tassi di interesse, migliori sono le notizie potenzialmente per gli investitori in obbligazioni municipali.

Le obbligazioni municipali (o "munis"), a lungo pubblicizzate come tra gli investimenti di debito disponibili più sicuri ed efficienti dal punto di vista fiscale, sono state duramente colpite sulla scia della crisi finanziaria del 2008 quando i tassi di interesse sono scesi vicino allo zero ed erano considerati bassi investimento redditizio per molti anni.Vediamo perché munis può essere più attraente per gli investitori dopo che i tassi di interesse sono aumentati.

Da asporto chiave

  • I prezzi delle obbligazioni e i tassi di interesse sono inversamente correlati e le obbligazioni municipali (cioè i titoli di debito emessi da governi statali e locali) non sono diversi.
  • Munis, tuttavia, ha alcuni vantaggi unici di cui gli investitori possono trarre vantaggio dopo un aumento degli interessi.
  • Gli investitori dovrebbero tenere a mente i 5 punti spiegati di seguito per vedere se un investimento in obbligazioni muni è giusto quando i tassi di interesse aumentano.

In che modo i tassi di interesse influiscono sui prezzi delle obbligazioni

Uno dei concetti più importanti da comprendere quando si investe in obbligazioni di qualsiasi tipo è l'effetto delle variazioni dei tassi di interesse sui prezzi delle obbligazioni.Poiché le obbligazioni sono emesse con tassi di interesse, chiamati tassi di cedola, basati sull'attuale tasso dei fondi federali, le modifiche ai tassi di interesse avviate dalla Federal Reserve possono far aumentare o diminuire i valori delle obbligazioni esistenti.

Ad esempio, se un'obbligazione in corso viene emessa con una cedola del 4%, il valore dell'obbligazione diminuisce automaticamente se i tassi di interesse aumentano e viene emessa una nuova obbligazione con condizioni identiche con una cedola del 6%.Questa riduzione del valore di mercato si verifica per compensare gli investitori per l'acquisto di un'obbligazione con pagamenti di interessi inferiori rispetto alle obbligazioni di nuova emissione.Al contrario, se i tassi di interesse diminuiscono e vengono emesse nuove obbligazioni con tassi del 2%, il valore di mercato dell'obbligazione originaria aumenta.

In genere, le obbligazioni a lungo termine hanno tassi di cedola più elevati rispetto alle obbligazioni a breve termine perché il rischio di insolvenza e di tasso di interesse insito in tutti gli investimenti obbligazionari aumenta nel tempo.Ciò significa semplicemente che più a lungo detieni un'obbligazione, maggiore è il rischio che le variazioni dei tassi di interesse rendano l'obbligazione meno preziosa o che l'entità emittente non adempia ai suoi obblighi, lasciando l'obbligazione non pagata.Tuttavia, se investi in obbligazioni municipali con rating elevato e non hai bisogno di accedere ai tuoi fondi di investimento per diversi anni, le obbligazioni a lungo termine possono essere un investimento molto redditizio se acquistate al momento giusto.

1.Tassi di cedola più elevati

Il vantaggio più evidente dell'investimento in obbligazioni municipali dopo l'aumento dei tassi è che i tassi cedolari delle obbligazioni di nuova emissione sono sostanzialmente più elevati delle obbligazioni attuali.Le nuove obbligazioni emesse dopo l'aumento dei tassi generano più reddito da interessi ogni mese rispetto ai titoli emessi in precedenza, il che li rende investimenti redditizi per coloro che desiderano integrare il proprio reddito annuale.

Come sempre, le obbligazioni a lungo termine hanno ancora tassi più elevati rispetto ai titoli a breve termine a causa dell'aumento dell'inflazione e del rischio di credito.Tuttavia, le obbligazioni municipali a lungo termine, in particolare le obbligazioni con obbligo generale, possono essere estremamente sicure se emesse da un comune con rating elevato.

2.Maggiore varietà di obbligazioni

Un altro vantaggio dell'acquisto di obbligazioni municipali dopo che la Fed ha aumentato i tassi di interesse è che è probabile che il numero di obbligazioni sul mercato aumenterà.Quando i tassi di interesse sono bassi, il costo del prestito di denaro dalle banche, attraverso prestiti e linee di credito, è spesso inferiore al costo dell'emissione di obbligazioni.Tuttavia, una volta che i tassi di interesse aumentano e il costo dei prestiti aumenta, le obbligazioni diventano l'opzione di finanziamento più interessante.

Quando un comune emette obbligazioni, la sua unica responsabilità è rimborsare gli investitori secondo i termini del prestito.Al contrario, possono esserci numerosi vincoli legati al denaro preso in prestito dalle banche.

3.Potenziale di apprezzamento se le tariffe diminuiscono

Oltre ai loro buoni tassi di cedola, è probabile che le obbligazioni emesse dopo un rialzo dei tassi aumenteranno di valore in futuro.Se la Fed aumenta rapidamente i tassi, è probabile che la prossima variazione sostanziale dei tassi di interesse sia una riduzione, poiché i tassi di interesse cambiano in cicli.

Se i tassi di interesse scendono tra qualche anno nel futuro, il valore delle obbligazioni emesse quando i tassi erano al loro picco è più alto, offrendo agli investitori la possibilità di vendere le proprie obbligazioni sul mercato aperto per un buon profitto piuttosto che aspettare che maturino.

4.Prezzi più bassi sulle obbligazioni esistenti

Sebbene le obbligazioni municipali emesse dopo un aumento dei tassi portino tassi di interesse più elevati rispetto alle obbligazioni attuali, ciò significa che le obbligazioni più vecchie diventano estremamente convenienti.Dato che fino al 2018 i tassi di interesse sono stati ai minimi storici per diversi anni, è probabile che le obbligazioni esistenti siano acquistabili a prezzi stracciati per compensare gli investitori per il costo opportunità di investire in obbligazioni a basso rendimento.

Ciò potrebbe offrire agli investitori l'opportunità di acquistare a buon mercato obbligazioni municipali con rating elevato.

5.Maggiore risparmio fiscale

Il principale vantaggio di investire in obbligazioni municipali in qualsiasi momento è che guadagnano interessi che non sono soggetti alle imposte federali sul reddito.Inoltre, se acquisti obbligazioni emesse nel tuo stato o città di residenza, i tuoi guadagni possono anche essere esenti da tasse statali o locali.Se acquisti obbligazioni municipali dopo l'aumento dei tassi di interesse, l'importo che risparmi sulle imposte sul reddito è ancora maggiore.

Anche i guadagni a lungo termine guadagnati su investimenti detenuti per più di un anno sono soggetti a tassi di plusvalenze fino al 20%.Le aliquote ordinarie dell'imposta sul reddito salgono al 39,6%, quindi guadagnare reddito da investimenti che non è soggetto alle tasse federali può significare un aumento significativo delle dichiarazioni al netto delle imposte.