Che cos'è un ordine da compilare (MBF)?

Un ordine da compilare (MBF) è un'operazione che deve essere eseguita a causa di opzioni o contratti future in scadenza su tali borse.Molti ordini MBF vengono eseguiti il ​​terzo venerdì di ogni mese, a mercato aperto, perché molti tipi di opzioni e contratti future scadono quel giorno ogni mese.

Comprensione di un ordine da compilare (MBF).

Devono essere evasiGli ordini devono essere inseriti nel sistema entro le 17:00 (possono variare in base al cambio) del giorno prima della data di scadenza.Questi ordini vengono quindi eseguiti al prezzo di apertura delle opzioni o della borsa dei futures il giorno successivo, che è la scadenza venerdì. Le opzioni e i contratti futures sono derivati, il che significa che derivano il loro valore da un titolo, azione o merce sottostante, come il grano.

Le opzioni danno al titolare il diritto di acquistare o vendere un titolo sottostante a un prezzo predeterminato, chiamato prezzo di esercizio, e una data di scadenza.I contratti future sono più standardizzati delle opzioni, il che significa che hanno date di scadenza e importi stabiliti per ciascun contratto, ma consentono anche a un investitore di acquistare o vendere l'attività sottostante a un prezzo e una data di scadenza prestabiliti.I contratti future possono anche comportare la consegna dell'attività sottostante alla scadenza del contratto, come nel caso di una merce.

Un contratto di opzioni può anche richiedere la consegna del titolo sottostante, come le azioni di un'azione.

Sia i futures che le opzioni possono essere utilizzati anche per speculare sul prezzo del sottostante e consentire di contabilizzare un contratto di compensazione rispetto al contratto iniziale alla sua scadenza.L'investitore realizzerebbe un guadagno o una perdita tra i contratti di acquisto e vendita.

Contratti futures

L'ordine MBF consente alla borsa di sapere che l'ordine deve adempiere all'obbligo di un contratto future per un acquirente o venditore.In un contratto future, c'è un acquirente e un venditore per ogni transazione, il che significa che qualcuno deve adempiere al contratto al prezzo prestabilito ed entro la data di scadenza.Se, ad esempio, due parti sono coinvolte in un contratto futures per il grano, una delle parti deve adempiere a tale obbligo (consegnare il grano), mentre l'altra parte deve consegnare il prezzo concordato per l'acquisto del grano.

Opzioni di vendita

I contratti di opzione hanno un premio anticipato.L'acquirente di un'opzione call, che desidera il diritto di acquistare un'azione, pagherà in anticipo il premio per il diritto di acquistare l'azione al prezzo di esercizio prestabilito per il contratto.L'acquirente ha il diritto di recedere dal contratto e lasciarlo scadere se risulta che il prezzo di mercato del titolo è molto inferiore al prezzo di esercizio dell'opzione.L'acquirente si limiterebbe ad acquistare le azioni al prezzo prevalente, che è inferiore allo strike.

Tuttavia, i venditori o gli autori di opzioni non possono sottrarsi all'obbligo di un contratto di opzioni.Poiché le opzioni hanno un premio allegato, il venditore dell'opzione riceve il premio in anticipo ma rinuncia al diritto di esercitare l'opzione.Il titolare dell'opzione o l'acquirente possono esercitare l'opzione se il prezzo dell'azione sottostante si sposta a favore dell'acquirente.Il venditore vuole che il prezzo delle azioni si muova molto poco oa favore del venditore.

Se l'opzione va a favore dell'acquirente ed è esercitata, il venditore è obbligato ad adempiere al contratto vendendo le proprie azioni o acquistando azioni dall'acquirente al prezzo di esercizio prestabilito del contratto.In cambio di questo rischio, il venditore mantiene il premio qualunque cosa accada.

L'ordine da compilare fa parte del processo di vendita dell'opzione ed è la consapevolezza che l'obbligo del contratto deve essere adempiuto dal venditore.L'ordine MBF notifica allo scambio che l'ordine deve essere compilato per adempiere all'obbligo del venditore dell'opzione.Inoltre, l'ordine MBF richiede che l'intero importo dell'ordine sia riempito.

Devono essere evasi gli ordini e le variazioni di prezzo

Gli ordini MBF sono trattati come pre-marketorder, che vengono inseriti la sera prima e quindi eseguiti al prezzo di apertura.Gli ordini stessi influiscono sul prezzo di apertura, proprio come qualsiasi ordine eseguito all'apertura.Gli ordini di acquisto e vendita che entrano nello scambio per essere eseguiti all'apertura devono essere abbinati.

Ad esempio, se ci sono molti più ordini di acquisto che ordini di vendita (in termini di volume delle azioni), ciò spingerà il prezzo di apertura verso l'alto fino a quando non ci sarà un volume di vendita adeguato per soddisfare gli ordini di acquisto.D'altra parte, una maggiore quantità di volume di vendita spingerà il prezzo di apertura più in basso.Gli squilibri tra l'apertura degli ordini di acquisto e di vendita vengono pubblicizzati ai partecipanti al mercato che possono quindi scegliere se desiderano aggiungere liquidità per ridurre lo squilibrio.

Il terzo venerdì di marzo, giugno, settembre e dicembre è indicato come triple witching perché le opzioni su indici azionari, i futures su indici azionari e le opzioni su azioni scadono tutti in questi giorni.

Esempio di ordine da compilare (MBF).

Ad esempio, se un trader scrive (o vende) 10 contratti di calloption su azioni XYZ a $ 20 e le azioni XYZ sono attualmente scambiate a $ 24, l'acquirente o il proprietario dell'opzione ha un profitto chiamato in the money.In altre parole, l'acquirente può esercitare l'opzione e costringere l'autore dell'opzione a vendere le proprie azioni al prezzo di esercizio di $ 20.L'acquirente probabilmente venderebbe quelle azioni sul mercato al prezzo prevalente di $ 24 e realizzerebbe un profitto.

Lo scrivente emetterà un ordine MBF per 1.000 azioni (10 contratti x 100 azioni) in cui lo scrivente è obbligato ad avere 1.000 azioni da consegnare all'acquirente dell'opzione.Di conseguenza, viene utilizzato un ordine MBF per assicurarsi che abbiano le azioni il giorno di scadenza.