ウォルマートの債務比率 (WMT) の分析

負債比率は、投資家が企業が未払いの負債の元本と利息を支払う能力を分析するのに役立ちます。企業が資産購入の資金を調達する方法と、経済の混乱に耐える能力を明らかにします。負債比率は、企業が責任を持って事業を成長させるために負債を使用しているかどうか、または中核的な義務を果たすために過度に負債に依存しているかどうかも示します。後者は、近い将来に問題が迫っていることを暗示している可能性があります。

特定の債務比率はベンチマークと比較する必要がありますが、他の比率はより主観的であり、同業他社やより広範な市場の比率と比較して優れています。ウォルマート (WMT) などの大型小売業者の場合、評価すべき最も信頼できる負債比率は、負債対自己資本比率、インタレスト カバレッジ比率、およびキャッシュフロー対負債比率です。

重要ポイント

  • 投資家は負債比率を使用して、企業が資産購入の資金をどのように調達しているか、および企業が未払いの負債を支払う能力を分析します。
  • 企業を評価するために一般的に使用される 3 つの負債比率は、負債対自己資本比率、インタレスト カバレッジ比率、およびキャッシュ フロー対負債比率です。
  • 負債と自己資本の比率が高いということは、企業が資産購入の資金を自己資本ではなく負債に依存していることを示しています。
  • 2022 年 7 月 31 日の時点で、ウォルマートの負債と自己資本の比率は 1.89 でした。これは、同社が資産購入の資金調達に資本よりも多くの負債を使用していることを示しています。

負債比率

負債対資本 (D/E) 比率は、負債総額を株主資本総額で割ったものとして計算される、負債と資本によって賄われている会社の資産の割合を比較します。D/Eレシオが高いということは、企業がよりレバレッジを効かせ、資産購入の資金を負債に依存していることを示唆しています。レバレッジを使用することは本質的に悪いことではありませんが、レバレッジを使いすぎると、会社が不安定な立場に置かれる可能性があります。

2022 年 7 月 31 日時点のウォルマートの第 3 四半期の D/E レシオは 1.89 でした。これは健全な数字であり、過去 10 年間、驚くほど安定しています。これは、会社が資産購入の資金を調達するために株式よりも多くの負債を使用していることを示していますが、その負債管理の慣行は数年間揺らぐことはなく、会社は経済的に混乱した時期でも過剰な負債の使用を控えていました.

2022 年 7 月 31 日に終了する会計四半期のウォルマートの D/E レシオは、主要な競合他社と比較して低く、ターゲットのレシオは 3.95 でした。

インタレスト・カバレッジ・レシオ

インタレスト・カバレッジ・レシオは、企業が現在の収益で未払いの負債の利息を何回支払うことができるかを測定します。これは、利息および税引前利益 (EBIT) を支払利息で割って計算されます。

この比率が高いということは、企業が近い将来債務不履行になる可能性が低いことを意味します。ほとんどのアナリストは、インタレスト・カバレッジ・レシオの絶対的な最低許容範囲は1.5であることに同意していますが、バリュー投資家はそれよりもはるかに高い数値を持つ企業を好みます。

2022 年度第 2 四半期のウォルマートのインタレスト カバレッジ レシオは 11.95 でした。ターゲットのインタレスト カバレッジ レシオは 5.54 でした。

2022 年第 1 四半期のウォルマートのインタレスト カバレッジ レシオは 7.8 でした。一方、同時期のターゲットは11.15だった。全体として、ウォルマートは、支払利息をカバーするために会計年度の EBIT を増やしています。

キャッシュフロー対負債比率

キャッシュ フロー対負債比率は、営業活動によるキャッシュ フローを総負債で割って計算され、現在のキャッシュ フローで支払うことができる企業の総負債の割合を測定します。これは、実際に現金化された収益のみを含むため、インタレスト カバレッジ レシオと併せて考慮すると効果的な指標です。

この指標は、通年のデータを使用して計算するのが最適です。したがって、2021 会計年度 (2021 年 1 月 31 日終了) のウォルマートのキャッシュフロー対負債比率は 0.69 であり、営業活動による年間の現在のキャッシュフローで負債の 69% を支払うことができることを意味します。同社の責任ある債務管理への取り組みの指標として、今後この傾向を注視することが重要です。ターゲットの 2020 会計年度 (2021 年 1 月 29 日終了) のキャッシュフロー対負債比率は 0.64 でした。