キャップドファンドの定義

キャップドファンドとは?

キャップ付きファンドとは、投資または費用構造に含まれる特定の最大制限を課したプール型投資ファンドです。キャップ付きファンドは、多くの場合、ファンドの管理に関連する手数料または保有に上限が設定されています。

ファンド会社は、費用水準と保有上限を調整するための幅広い自由度を持つことができます。

重要ポイント

  • キャップ付きファンドは、投資家に請求できる手数料の額に上限を課します。
  • ファンドの経費率に上限を設けることで、手数料を抑え、コスト意識の高い投資家を引き付けることができます。
  • キャップ付きファンドは、ポートフォリオ内の特定の資産のウェイトに設定された上限を指す場合もあります。

キャップドファンドとは?

一部のファンドは、上限付きの経費レベルを詳述することにより、ファンドの経費率を制限することを選択する場合があります。この上限のある費用レベルは、投資家に手数料の上限を提供し、投資家のコストを効果的に制限します。これは、ファンドが総運営費用に対して毎年株主に請求できる最大のパーセンテージです。

ファンド会社は、目論見書文書で上限付き経費レベルの詳細を提供しています。通常、上限のある経費レベルは、指定された期間に設定されます。キャップされた費用レベルを更新または修正するには、ファンドは取締役会の承認を得る必要があります。ファンド会社は、独自の裁量で経費上限を追加、修正、または取り消すことができます。ただし、文書と開示を提供する必要があります。

経費上限の変更は、ファンドの年間リターンに影響を与えます。経費の上限レベルが上がると収益率が低下する可能性がありますが、下げるとパフォーマンスが向上します。

保有上限のあるファンドの例

投資会社は、ファンド構成銘柄の保有水準に上限を設けることも選択できます。これは彼らの裁量で行うことができます。また、上限のあるインデックスに依存する投資目的の一部である場合もあります。キャップ付きファンドとインデックスは、構成銘柄ごとの最大投資レベルを順守します。これにより、より広い分散が可能になり、単一の保有がファンドのパフォーマンスに過度に影響を与えるのを防ぐことができます。

市場の投資家向けに、多数のキャップド ファンドとキャップド インデックスが存在します。Standard & Poor's (S&P) は、パッシブ投資のベンチマークに使用できる多くのキャップド インデックスを管理しています。S&P のキャップド インデックスには、次のようなものがあります。

  • S&P/TSX 60 キャップド
  • S&P/TSXキャップド・コンポジット
  • S&P/TSX 上限エネルギー
  • S&P ロシア BMI キャップ
  • S&P イタリアの大型株と中型株キャップ
  • S&P オール アフリカ キャップド
  • DJCI ガス & オイル キャッピング コンポーネント
  • S&P GSCI キャップ コンポーネント

BlackRock は、キャップド インデックスを管理する上場投資信託 (ETF) を提供する投資マネージャーの 1 つです。iシェアーズ コア S&P/TSX キャップド コンポジット インデックスは、S&P/TSX キャップド コンポジット インデックスの持ち株とパフォーマンスを再現しようとするパッシブ運用のインデックス ファンドです。2017 年、ファンドはベンチマークのパフォーマンスを綿密に追跡し、ベンチマークの 9.10% に対して 9.05% のリターンを達成しました。ファンドの総資産は 42 億 5600 万カナダドルです。トロント証券取引所で取引されており、純資産価値は 25.74 カナダドルです。