ユーロ オーバーナイト インデックス平均 (EONIA)

ユーロ オーバーナイト インデックス平均 (EONIA) とは何ですか?

ユーロ オーバーナイト インデックス平均 (EONIA) は、欧州の銀行が相互にユーロ​​で貸し出すオーバーナイト参照レートの平均です。EONIA は、欧州の銀行間の 1 日ローンの金利であり、銀行間金利と見なされます。しかし、欧州の規制改革により、EONIA レートは 2022 年 1 月から ESTER (Euro Short-Term Rate) に置き換えられました。

重要ポイント

  • ユーロ オーバーナイト インデックス平均 (EONIA) は、欧州の銀行が相互にユーロ​​で貸し出すオーバーナイト参照レートの平均です。
  • EONIA は、ヨーロッパの銀行間の 1 日ローンの金利です。
  • ユーロ オーバーナイト インデックス平均は、28 のパネル銀行による融資に基づいて、欧州中央銀行 (ECB) によって計算されます。
  • ヨーロッパの規制改革により、EONIA は 2022 年に ESTER と呼ばれるより包括的なベンチマークに置き換えられました。

ユーロ オーバーナイト インデックス平均の仕組み

EONIA は、欧州連合および欧州自由貿易連合 (EFTA) における無担保オーバーナイト インターバンク レンディングの加重平均を表す毎日の参照レートです。これは、28 のパネル銀行による融資に基づいて、欧州中央銀行 (ECB) によって計算されます。

銀行は、通常、中央銀行によって設定される特定の準備金要件を満たす必要があります。準備金とは、銀行が貸し出さずに手元に置いておく必要がある総預金の金額または割合です。準備金要件は、貸倒損失が発生した場合に十分な現金または流動性を確保できるように銀行を保護するのに役立ちます。ただし、銀行は、予期しない現金引き出しがある場合など、営業日の終わりに短期的なキャッシュフロー不足を経験する可能性があります。その結果、現金が不足している銀行は、キャッシュフローに余剰がある他の銀行から借りることができます。銀行が相互に借り入れるレートは、オーバーナイト レートと呼ばれます。

ヨーロッパでは、EONIA は、パネル バンクと呼ばれる最も確立された 28 の銀行の平均オーバーナイト レートを表しています。

EONIA vs.EURIBOR

EONIA は、Euro Interbank Offered Rate の略である EURIBOR に似ています。EURIBOR もインターバンク レートであり、互いに貸付するために使用されるヨーロッパの大手銀行の平均金利で構成されています。ただし、EURIBOR にはさまざまな満期があり、各満期には独自の金利があります。

どちらのベンチマークも、1999 年に設立された非営利団体である European Money Markets Institute (EMMI) によって提供されています。ただし、EURIBOR は ECB ではなく、Global Rate Set Systems Ltd. というベンチマーク管理者によって計算されます。

EONIA と EURIBOR の主な違いは、それらが基づいているローンの満期です。EONIA はオーバーナイト レートですが、EURIBOR には 1 週間から 12 か月の範囲の満期のローンに基づく 5 つの金利があります。また、EURIBOR にはレートに貢献する 18 の銀行があり、EONIA には 28 のパネル銀行があります。

EURIBOR は、住宅ローンや貯蓄口座など、さまざまな金融商品の金利を決定する際に銀行が使用するベンチマーク レートであるため、重要です。

エステル

2018 年、ECB は、ヨーロッパの新しいベンチマーク レートの確立を支援するワーキング グループを結成しました。歴史的に、銀行のスキャンダルは相場ベースの金利をベンチマークとして使用して発生しました。その結果、銀行改革により、EONIA に代わって、Euro Short Term Rate の略である ESTER または「€STER」が生まれました。

ESTER もオーバーナイト金利ですが、ヨーロッパのホールセール金利の平均を表しています。これらの卸売レートは通常、銀行や年金基金などの機関投資家で使用されます。ESTER への切り替えの主な理由の 1 つは、現在 EONIA を使用している場合よりも多くの銀行が平均 ESTER レートに貢献することです。