連邦公開市場委員会 (FOMC) とは何ですか?

連邦公開市場委員会 (FOMC) という用語は、公開市場操作 (OMO) を指示することによって米国の金融政策の方向性を決定する連邦準備制度 (FRS) の部門を指します。委員会は、総務会の 7 人のメンバー、ニューヨーク連邦準備銀行の総裁、残りの 11 人の準備銀行総裁のうち 4 人を含む 12 人のメンバーで構成されており、持ち回りで務めています。

連邦公開市場委員会 (FOMC) を理解する

FOMC の 12 のメンバーは、年に 8 回会合を開き、短期的な金融政策に何らかの変更を加える必要があるかどうかについて話し合います。政策を変更するための投票は、国民経済の成長を促進するために公開市場で米国政府証券を売買することになります。委員会のメンバーは通常、金融引き締めを好むタカ派、景気刺激策を好むハト派、またはその中間に位置する中道派/穏健派に分類されます。

FOMC の議長は、理事会の議長でもあります。現在の理事会構成は以下の通りです。

• 議長は、2022 年 5 月 23 日に 2 度目の 4 年間の任期を宣誓したジェローム・パウエルです。彼は 2018 年 2 月にこの役割の最初の任期を開始しました。パウエルは穏健派と見なされます。
• FOMC の副議長はラエル・ブレイナードです。彼女はまた、2022 年 5 月 23 日に 4 年間の任期でその職に就くことを宣誓しました。彼女は 2014 年 6 月に取締役会に参加しました。
• 他の連邦準備制度理事会のメンバーには、ミシェル・ボウマン、マイケル・バー、リサ・クック、フィリップ・ジェファーソン、クリストファー・ウォーラーが含まれます。

12 の連邦準備制度地区があり、それぞれに独自の連邦準備銀行があります。これらの地方銀行は、中央銀行の延長として機能します。ニューヨーク連邦準備銀行の総裁は継続的に務めますが、他の銀行の総裁は 3 年交代で 1 年の任期を務めます (2 年ごとに交代するクリーブランドとシカゴを除く)。

FOMC の 1 年交代制の議席は、常に次のグループのそれぞれから 1 人の準備銀行総裁で構成されます。

• ボストン、フィラデルフィア、リッチモンド
• クリーブランドとシカゴ
• セント。ルイス、ダラス、アトランタ
• カンザスシティ、ミネアポリス、サンフランシスコ

地理的グループ システムは、米国のすべての地域が公平に代表されるようにするのに役立ちます。現在のFOMCメンバーは次のとおりです。

現在のFOMCメンバー
名前	位置
ジェローム・パウエル	連邦準備制度理事会の議長
ラエル・ブレイナード	連邦準備制度理事会の副議長
ミシェル・ボウマン	連邦準備制度理事会のメンバー
リサ・クック	連邦準備制度理事会のメンバー
フィリップ・ジェファーソン	連邦準備制度理事会のメンバー
クリストファー・ウォーラー	連邦準備制度理事会のメンバー
マイケル・バー	連邦準備制度理事会のメンバー
ジョン・ウィリアムズ	ニューヨーク連邦準備銀行総裁
ジェームズ・ブラード	サンクトペテルブルク連邦準備銀行総裁。ルイ
スーザン・コリンズ	ボストン連邦準備銀行総裁
エスター・ジョージ	カンザスシティ連邦準備銀行総裁
ロレッタ・メスター	クリーブランド連邦準備銀行総裁

FOMC ミーティング

FOMC は毎年 8 回定期的に会議を開催していますが、必要に応じてより頻繁に会議を開くことができます。アナリストはFRBがマネーサプライを引き締めるか緩めるかを予測し、その結果として金利が上昇するか低下するかを予測しようとしているため、会議は公開されていないため、ウォール街で多くの憶測の対象となっています。

近年、FOMC 会議の議事録は会議後に公開されています。FRB が金利を変更したことがニュースで報道されるとき、それは FOMC の定例会議の結果です。

会議中、メンバーは、ローカルおよびグローバルな金融市場の動向、ならびに経済および金融の予測について話し合います。すべての参加者 (総務会と 12 人の準備銀行総裁全員) は、国の経済的スタンスに関する意見を共有し、国にとって最も有益な金融政策について話し合います。すべての参加者による多くの審議の後、指定された FOMC メンバーのみが、その期間に適切と考える政策に投票することができます。

FOMC オペレーション

連邦準備制度は、マネーサプライを増減するために必要なツールを所有しています。これは、OMO、割引率の調整、および銀行準備要件の設定を通じて行われます。Fed の理事会は、割引率と準備金要件の設定を担当していますが、FOMC は、政府証券の売買を伴う OMO を特に担当しています。たとえば、マネーサプライを引き締め、銀行システムで利用できる金額を減らすために、FRB は国債の売却を提案します。

FOMC によって購入された証券は、国内および外国のポートフォリオで構成される Fed の System Open Market Account (SOMA) に預けられます。国内ポートフォリオは米国国債と連邦機関の証券、外国ポートフォリオにはユーロ建てと日本円建ての投資が含まれます。

FOMC は、1913 年の連邦準備法および 1980 年の通貨管理法によって認められているように、これらの証券を満期まで保有するか、適切と思われるときに売却することができます。Fed の SOMA 保有の割合は、12 の地域準備銀行のそれぞれに保有されています。ただし、ニューヨーク連邦準備銀行は、FRB のすべての公開市場取引を実行します。

このプロセスは、会議の結果が SOMA マネージャーに伝えられることから始まります。SOMA マネージャーは、ニューヨーク連邦準備銀行のトレーディング デスクにそれらを中継します。その後、FOMC のマンデートが満たされるまで、公開市場で政府証券の取引が行われます。

連邦準備制度理事会のすべての政策ツールの相互作用により、連邦準備制度の金利または預託機関が連邦準備制度の残高を一晩ベースで相互に貸与する金利が決まります。次に、フェデラル ファンド レートは他の短期金利に直接影響し、長期金利に間接的に影響します。外国為替レート、信用の供給、投資、雇用、経済生産に対する需要。

FOMC政策の例

2019 年 1 月 30 日の年次組織会議で、FOMC は全会一致で「長期目標と金融政策戦略に関する声明」を再確認し、参加者による長期の正常失業率の推定値の中央値を更新しました。その「経済予測の概要」（2018 年 12 月）。

この声明は、雇用の最大化、物価の安定、および長期金利の緩和を促進するという議会からの法定命令を履行するという FOMC のコミットメントに基づいています。金融政策は長期的なインフレ率を決定するため、FOMC は長期的なインフレ目標を指定できます。声明の中で、FOMC は、2% の目標インフレ率がその法定義務と最も一致する率であるという分析を再確認しました。