当座比率

当座比率とは何ですか?

当座比率は、企業の短期的な流動性ポジションの指標であり、最も流動性の高い資産で短期的な義務を果たす企業の能力を測定します。

現金に近い資産(すぐに現金化できる資産)を流動負債の返済に即座に使用できることを示すことから、アシッド テスト レシオとも呼ばれます。「acid test」は、即座に結果を出すように設計された迅速なテストを表す俗語です。

重要ポイント

  • 当座比率は、在庫を売却したり追加の資金を調達したりすることなく、現在の負債を支払う企業の能力を測定します。
  • 当座比率は、流動負債のカバーとしてすべての流動資産を含む流動比率よりも保守的な指標と見なされます。
  • 当座比率は、現金、現金同等物、市場性のある有価証券、売掛金などの会社の最も流動的な資産を流動負債の合計で割って計算されます。
  • プリペイドや在庫などの特定の流動資産は、現金に簡単に変換できない場合や、清算するために大幅な割引が必要になる場合があるため、除外されます。
  • 比率の結果が高いほど、企業の流動性と財務の健全性が向上します。比率が低いほど、会社が債務の支払いに苦労する可能性が高くなります。
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当座比率とは何ですか?

当座比率を理解する

当座比率は、企業の流動負債のドル額に対して利用可能な流動資産のドル額を測定します。流動資産は、公開市場で受け取る価格への影響を最小限に抑えて迅速に現金に変換できる流動資産であり、流動負債は、1 年以内に債権者に支払われる会社の債務または義務です。

1 の結果は、通常の当座比率と見なされます。これは、会社が流動負債を完済するために即座に清算するのに十分な資産を完全に備えていることを示しています。当座比率が 1 未満の会社は、短期的には流動負債を完全に返済できない可能性がありますが、当座比率が 1 より大きい会社は、流動負債を即座に取り除くことができます。たとえば、当座比率が 1.5 の場合、企業は 1 ドルの流動負債をカバーするために 1.50 ドルの流動資産を保有していることを示します。

このような数値ベースの比率は、ビジネスの存続可能性と特定の側面についての洞察を提供しますが、ビジネスの全体的な健全性の全体像を提供しない場合があります。企業の財務健全性の真の姿を評価するには、関連する他の指標を検討することが重要です。

当座比率が高いほど、企業の流動性と財務の健全性が向上しますが、企業の財務の健全性の全体像を評価するには、他の関連する指標を検討することが重要です。

当座比率の計算式

当座比率を計算するには、いくつかの方法があります。最も一般的なアプローチは、最も流動性の高い資産を追加し、合計を流動負債で割ることです。

当座比率 = 「当座資産」 / 流動負債

クイック資産は、現金と簡単に交換できる最も流動性の高い現在の資産として定義されます。ほとんどの企業では、クイック アセットは数種類のアセットに限定されています。

当座資産 = 現金 + 現金同等物 + 有価証券 + 純売掛金

会社の貸借対照表にどのような種類の流動資産があるかに応じて、貸借対照表から流動性の低い流動資産を差し引くことによって、会社は迅速な資産を計算することもできます。たとえば、在庫と前払いの費用を簡単または迅速に現金に変換できない場合、企業は次のようにクイック資産を計算できます。

クイック資産 = 流動資産合計 - 在庫 - 前払い費用

短期資産の計算に使用される方法に関係なく、すべての流動負債が式に含まれているため、流動負債の計算は同じです。

当座比率の構成要素

現金

現金は、当座比率のより単純な部分の 1 つです。企業は、金融機関から受け取った毎月の銀行取引明細書と現金残高を照合するように努める必要があります。この現金コンポーネントには、単一の金種に換算された外国からの現金が含まれる場合があります。

現金同等物

この口座にはリスクが非常に低く、流動性の高い投資が含まれていることが多いため、現金同等物は現金の延長であることがよくあります。現金同等物には、多くの場合、財務省短期証券、預金証書 (CD を分割するためのオプション/手数料に注意してください)、銀行手形、企業のコマーシャル ペーパー、またはその他の金融市場商品が含まれますが、必ずしもこれらに限定されるわけではありません。

米国公認会計士協会 (AICPA) による発行では、暗号通貨やデジタル トークンなどのデジタル資産は、現金または現金同等物として報告されない場合があります。

市場性のある有価証券

市場性のある証券は、通常、そのような期限付きの依存関係から解放されています。ただし、計算の精度を維持するために、通常の期間で 90 日以内に実際に受け取る金額のみを考慮する必要があります。有利子証券などの資産の早期の清算または早期の撤回は、罰則または簿価の割引につながる可能性があります。

純売掛金

売掛金が迅速で準備の整った現金の源であるかどうかは、依然として議論の余地のあるトピックであり、会社が顧客に提供する信用条件に依存します.前払いが必要な会社、または顧客への支払いを 30 日しか許可しない会社は、90 日を与える会社よりも流動性が高くなります。

一方、企業は、顧客からの迅速な支払いの受領を交渉し、サプライヤーからのより長い支払い条件を確保することができます。売掛金をより早く現金化することで、当座比率がより健全になり、流動負債を完済するための十分な準備が整う可能性があります。

売掛金残高の合計から、回収不能債権の推定額を差し引く必要があります。当座比率は手元にある可能性のある現金のみを反映する必要があるため、会社が受け取る予定のない売掛金を計算式に含めるべきではありません。

流動負債

当座比率は、支払い期日を区別しようとしないため、企業のバランスシートからすべての流動負債を引き出します。当座比率は、すべての流動負債に近い期日があることを前提としています。総流動負債は、多くの場合、買掛金、未払賃金、長期債務の現在の部分、および未払税金を含むさまざまな勘定科目の合計として計算されます。

前払いの費用は返金できない可能性があり、製品の大幅な値引きなしでは在庫をすぐに現金化するのは難しい可能性があるため、どちらも当座比率の資産部分から除外されます。

当座比率 vs.現在の比率

当座比率は、一般に現金化が困難な在庫やその他の流動資産を除外するため、流動比率よりも保守的です。当座比率は、短期間で現金化できる資産のみを考慮します。一方、現在の比率は、在庫と前払いの費用資産を考慮しています。ほとんどの企業では、在庫が清算されるまでに時間がかかりますが、まれに、在庫を迅速な資産と見なすほど迅速に在庫を回転させることができる企業もあります。前払費用は資産ですが、流動負債の支払いには使用できないため、当座比率から除外されます。

当座比率の利点と制限

当座比率には、会社の流動性をより控えめに見積もることができるという利点があります。非流動性の可能性がある資産を含む他の計算と比較して、当座比率は多くの場合、短期の現金能力の真の指標として優れています。

当座比率もかなり簡単に計算できます。特に企業の流動性を 1.0 などの目標計算と比較する場合は、比較的簡単に理解できます。当座比率は、一定期間にわたって単一の企業を分析するために使用したり、類似した企業を比較するために使用したりできます。

当座比率にはいくつかの欠点があります。財務指標は、企業の将来のキャッシュ フロー活動について何の指標にもなりません。企業は現在 100 万ドルを抱えていても、収益性の高い商品を販売していない可能性があり、将来的に現金残高を維持するのに苦労する可能性があります。状況によっては、売掛金および市場性のある有価証券の真の流動性に関しても考慮する必要があります。

当座比率

長所
  • 企業の流動性を見積もる際の保守的なアプローチ

  • 比較的簡単に計算できる

  • すべてのコンポーネントは会社の貸借対照表に報告されます

  • 期間またはセクター全体で企業を比較するために使用できます

短所
  • 会社の将来のキャッシュフロー能力を考慮していない

  • 長期債務は考慮されていません (そのうちのいくつかは、今から 12 か月後に期限が来る可能性があります)。

  • 売掛金の真の回収可能性を誇張する可能性がある

  • 景気後退時に市場性のある証券の真の流動性を誇張する可能性がある

当座比率の例

上場企業は一般に、四半期報告書の「主要な比率」セクションの「流動性/財務の健全性」の見出しの下に当座比率の数値を報告しています。

以下は、2021 年に終了する会計年度の、パーソナルケア産業セクターで事業を展開する 2 つの主要な競合企業である P&G と J&J の貸借対照表に記載されている数値に基づく当座比率の計算です。

(百万ドル単位) プロクター・アンド・ギャンブル ジョンソン&ジョンソン
クイックアセット (A) $15,013 $46,891
流動負債 (B) $33,132 $45,226
当座比率 (A/B) 0.45 1.04

当座比率が 1.0 を超えるジョンソン & ジョンソンは、流動資産が短期債務の合計よりも大きいため、現在の負債をカバーする適切な立場にあるように見えます。一方、Procter & Gamble は当座比率が 0.45 と 1 をはるかに下回っているため、当座資産のみを使用して現在の債務を返済できない可能性があります。これは、収益性や収入を無視して、ジョンソン・エンド・ジョンソンが短期債務要件を満たすことができるという点で、短期的な財政状態が良好であるように見えることを示しています。

なぜ当座比率と呼ばれるのですか?

当座比率は、企業が短期の債務と義務を返済するために利用できる最も流動性の高い資産のみを調べます。流動資産とは、これらの請求書を支払うために、迅速かつ簡単に現金に変換できる資産です。

当座比率が重要な理由

当座比率は、企業が最も流動性の高い資産のみを使用して短期債務をどれだけうまく返済できるかを示します。この比率は、会社が現金を使い果たすかどうかを内部管理者と外部投資家に知らせるため、重要です。当座比率は、企業がどのように現金を調達できるかを反映する最も保守的なアプローチであるため、流動比率などの他の流動性比率よりも価値があります。

当座比率が高いほど良いですか?

一般に、当座比率が高いほど優れています。これは、数式の分子 (最も流動性の高い流動資産) が数式の分母 (会社の流動負債) よりも高くなるためです。当座比率が高いということは、会社がより流動的であり、緊急時に迅速に現金を生み出すことができることを示しています。

クイックレシオが非常に高いと、より良い結果が得られない可能性があることに注意してください。たとえば、会社は非常に大きな現金残高を抱えている場合があります。この資本は、会社の成長を生み出したり、新しい市場に投資したりするために使用できます。多くの場合、短期的な現金の必要性と長期的な可能性のために資本を支出することの間に紙一重の線があります。

当座比率と流動比率の違いは何ですか?

当座比率は、企業のバランス シート上で最も流動性の高い資産のみを調べるため、ピンチで必要になった場合に利用可能な流動性の最も即時のイメージを提供し、最も保守的な流動性の尺度となります。現在の比率には、在庫などの流動性の低い資産や、前払費用などのその他の流動資産も含まれます。

当座比率が企業が流動的でないことを示している場合はどうなりますか?

この場合、健全な企業であっても、ローンの返済や従業員やサプライヤーへの支払いなどの短期的な義務の履行が困難になる状況が発生した場合、流動性危機が発生する可能性があります。最近の歴史における広範に及ぶ流動性危機の一例は、2007 年から 2008 年にかけて発生した世界的な信用収縮であり、多くの企業が当面の債務を支払うための短期資金を確保できないことに気づきました。新たな資金調達が見つからない場合、会社は資産を売却して売却するか、破産保護を求めることを余儀なくされる可能性があります。

結論

企業は、キャッシュフローと、期日が来たら請求書を支払う能力がなければ存在できません。当座比率を測定することにより、企業は、現在の資産を清算する必要がある場合に備えて、非常に短期的にどのようなリソースを持っているかをよりよく理解できます。他の流動性比率は企業の短期的な支払い能力を測定しますが、当座比率は短期的な流動性能力を決定する際に最も積極的なものの 1 つです。