サンタクロースラリー

サンタクロースラリーとは?

サンタ クロースの集会は、12 月の最終週から 1 月の最初の 2 取引日まで続く株式市場の持続的な上昇を表します。

サンタクロースの集会の原因については、税金に関する考慮事項、ウォール街での楽観主義と幸福感、休日のボーナスへの投資など、多くの説明があります。もう 1 つの理論は、一部の非常に大規模な機関投資家 (その多くは洗練されていて悲観的) はこの時期に休暇を取る傾向があり、より強気な傾向がある個人投資家に市場を任せるというものです。

重要ポイント

  • サンタ クロース ラリーとは、株式市場が 12 月の最後の数週間から新年にかけて上昇する傾向を指します。
  • この期間には、ブラック フライデーやクリスマス イブと同様の特徴を共有する 1 年の最後の数日間の取引日が含まれます。
  • その存在の理論には、ホリデー ショッピングの増加、ホリデー スピリットに支えられた楽観主義、休暇に行く前に帳簿を整える機関投資家などがあります。
  • 理由に関係なく、1960 年代にさかのぼる 12 月の 3 分の 2 以上が、株主にとってプラスの利益をもたらしました。
  • それでも、多くの市場の異常と同様に、それは単にランダムである可能性があり、それが将来も続くという保証はありません.

サンタクロースラリーを理解する

周期的および季節的な市場傾向の分析を長年提供してきた The Stock Trader's Almanac によると、サンタクロースの集会は季節的な現象です。アルマナックの 2016 年版によると、「1969 年以来、サンタクロースの集会は、過去 45 回のホリデー シーズンのうち 34 回でプラスのリターンをもたらしました。その年の最後の 5 つの取引日と、新年後の最初の 2 つの取引日です。平均これらの日の累積リターンは 1.4% で、ラリーの 7 日間のリターンは平均してプラスです。」

多くの人は、サンタクロースの集会は、1 月の株価上昇を予想して人々が株を購入した結果であると考えています。注目すべきは、アクティブ運用のミューチュアル ファンドの多くのストック ピッカーは、バリュー株に投資する傾向があることです。

サンタクロース集会の証拠

12 月の最後の数日間は、損失よりも利益を記録する傾向があります。実際、1993 年に SPY が開始されて以来、サンタクロースの集会は約 67% の確率で利益を上げてきました。さらにさかのぼると、1950 年から 2020 年までの 70% 以上の時間でサンタ クロース ラリーが発生しています。以下の 2008 年から 2009 年のチャートは、サンタクロースのラリーがどのように展開するかを示しています。

2008 ~ 2009 年のサンタクロースの集会を示すグラフ。

しかし、すべての年がサンタクロースの集会を生み出したわけではありません。下のグラフは、過去 30 年間で最もパフォーマンスの悪かった 2007 ~ 2008 年のターンを示しています。

2007 ~ 2008 年のサンタクロースの集会を示すグラフ。

一部の人々は、サンタクロースの上昇は、各取引月の最後の数日間に株が値上がりするより広範な月末効果の一例にすぎないと主張しています。ただし、12 月は他の月よりも大きな影響を与えるようです。

サンタクロースラリーの平均リターン.

金融コラムニストやトレーダーは、サンタクロースの集会の可能性について意見を述べるのが好きです。経済的および技術的分析を引用するものもあれば、純粋な推測を提供するものもあります。

サンタクロースラリーの取引

トレーダーは周期的なトレンドに注意を払い、時にはサンタクロースのラリーなどの過去のパターンを利用する方法を見つけます。彼らは時間の経過とともに繰り返しそうする傾向があり、ポジションサイジング、ストップオーダー、およびポジションが彼らに逆らった場合の損失を短くすることによって、リスクと報酬の両方を制限する.これらの投機家はまた、特定のインデックスでテクニカル パターンを使用し、計画されたエントリー ポイントとエグジット ポイントを慎重に決定します。サンタクロースの集会を観察することは 1 つのことですが、実際にその現象を有利に取引しようとすることは別のことです。これを行うための便利なルール セットには、ストップ ロス レベルの検討と、6 日間の終了時に取引が利益を上げずストップ アウトもされなかった場合に何をすべきかについての計画が含まれます。以下のフローチャートは、サンタ クロースの集会から利益を獲得するためのヒューリスティックとして使用できます。

このような短い時間枠でリスクを管理するための取引経験がないほとんどの投資家にとって、これは役に立ちません。たとえば、バイアンドホールドの投資家や 401(k) プランで退職に備えて貯蓄している投資家にとって、サンタクロースの上昇は、長期的には彼らを助けることも傷つけることもほとんどありません。これは周辺で起こっている興味深いニュースの見出しですが、強気または弱気になる理由にはなりません。より良い戦略は、長期的な投資戦略を維持し、サンタクロースの集会や 1 月の効果の約束に誘惑されないことです。

サンタ クロース ラリーの取引ルールのフローチャート。

サンタクロースの集会の原因は何ですか?

サンタ クロースの集会を説明しようとするいくつかの理論があり、その中には、ホリデー シーズンの精神に支えられた楽観主義、ホリデー シーズンの買い物の増加、ホリデー ボーナスへの投資などがあります。もう 1 つの理論は、この時期は機関投資家が休暇を取り、より強気になりがちな個人投資家に市場を任せる時期だというものです。

サンタクロースラリーは本当ですか?

サンタ クロース ラリーという用語は、1970 年代初頭に、12 月 25 日以降の最初の取引セッションと新年の最初の 2 つの取引セッションの間に、より高い市場リターンのパターンに気付いた株式市場アナリストによって造られました。過去の結果が将来のパフォーマンスを保証することは決してありませんが、データは、これらの期間中の上昇が頻繁に発生することを裏付けているようです.

The Stock Trader's Almanac によると、S&P 500 は 1950 年以来、サンタクロースのラリー期間中に平均 1.3% 上昇しています。1993 年に SPDR S&P 500 ETF トラスト (SPY) が開始されて以来、サンタクロースの上昇は 27 回中 18 回、つまり約 3 分の 2 (67%) の確率で上昇しています。Investopedia Financial Review Board のメンバーである Gordon Scott によると、1993 年以降の他の 6 日間はすべて、58% の確率でプラスの SPY リターンを生み出しています。

今年はサンタクロースの集会はありますか?

サンタ クロース ラリーは、年の最後の 5 つの取引日と、新年の最初の 2 つの取引セッションの間に発生します。過去の統計によると、これらの期間中は市場のリターンが高くなる傾向にありますが、サンタクロースの集会は常に発生するわけではなく、再び発生するかどうか、またいつ発生するかを予測する方法はありません。

結論

歴史的に、株価はクリスマス後の取引年の最後の数日間にアウトパフォームしており、「サンタクロースラリー」という名前が付けられています.毎年発生するわけではありませんが、このリターンのパターンは歴史的に維持されているようであり、(まだ)完全に消えていない異常な市場異常となっています.それが将来も続くかどうかは、時が経てばわかります。しかし、投資家が年末商戦に臨み、新年を楽観視しているため、市場心理はこの上昇を今後数年間続ける可能性があります。