ウォッシュトレーディング

ウォッシュトレーディングとは?

ウォッシュ トレーディングとは、誤解を招く情報を市場に供給するという明確な目的のために、トレーダーが証券を売買するプロセスです。場合によっては、ウォッシュ トレードはトレーダーとブローカーが共謀して実行される場合もあれば、証券の買い手と売り手の両方として行動する投資家がウォッシュ トレードを実行する場合もあります。

ウォッシュ トレーディングは、証券の取引量が実際よりも多いと投資家を誤解させ、その過程で証券の正当な取引活動が増加する可能性があります。ウォッシュ トレーディングは米国法では違法であり、内国歳入庁 (IRS) は、納税者がウォッシュ トレーディングに起因する損失を課税所得から控除することを禁止しています。

重要ポイント

  • ウォッシュ トレーディングとは、ブローカーとトレーダーが結託して誤解を招く情報を市場に流して利益を得る違法なタイプのトレーディングです。
  • 高頻度取引会社や仮想通貨取引所は、ウォッシュ トレーディングを使用して価格を操作する場合があります。
  • IRS は、納税者がウォッシュ トレードに起因する損失を課税所得から控除することを禁じています。

ウォッシュトレーディングを理解する

ウォッシュ取引は、1936 年に商品取引法が可決された後、連邦政府によって最初に禁止されました。この法律は、穀物先物法を修正し、すべての商品取引を規制された取引所で行うことも義務付けました。1930 年代に禁止される前は、ウォッシュ トレーディングは、株式操作者が価値を押し上げようとして、株式への関心を偽って合図する一般的な方法でした。

商品先物取引委員会 (CFTC) の規制では、ブローカーがトレーダーの意図を知らなかったと主張したとしても、ウォッシュ トレードから利益を得ることも禁止されています。したがって、ブローカーは、顧客が共通の受益所有権のために会社の株式を購入していることを確認するために、顧客に対してデューデリジェンスを実行する必要があります。

IRS はまた、ウォッシュ トレーディングに対する厳格な規制を設けており、納税者がウォッシュ セールから生じる損失を差し引くことを控えるよう求めています。IRS は、ウォッシュ セールを証券の購入から 30 日以内に発生し、損失をもたらすものと定義しています。

ウォッシュ取引と高頻度取引

高頻度取引の現象が広まり始めた2013年、ウォッシュ取引がニュースの見出しに戻ってきました。高頻度取引とは、超高速コンピューターと高速インターネット接続を使用して、1 秒あたり数万回以上の取引を実行する方法です。

2012 年から、当時の商品先物取引委員会のコミッショナーであるバート チルトンは、高頻度取引業界のウォッシュ トレーディング法違反を調査する意向を発表しました。レーダー。

2014 年、米国証券取引委員会 (SEC) は、Wedbush Securities を「顧客が使用する取引プラットフォームの設定を直接的かつ排他的に管理する」ことに失敗したとして告発しました。およびその他の禁止された操作的行為。

ウォッシュトレーディングと仮想通貨

近年、仮想通貨の分野にもウォッシュ トレーディングが浸透しています。人気と高い取引量の印象を与えたいという願望は明らかです。世界中で何千もの暗号通貨トークンが利用可能であり、ほとんどが自分自身を区別するのに苦労しています.しかし、ビットコインを含む最も人気のある暗号通貨でさえ、ウォッシュ トレーディングが発生します。

Forbes による 157 の仮想通貨取引所に関する 2022 年の調査では、報告されたビットコイン取引量の半分以上が偽物または非経済的なウォッシュ取引であることがわかりました。暗号通貨は、ポンプ・アンド・ダンプ・スキームに対して特に脆弱です。このスキームでは、膨張した取引量と、インサイダーからの強力な宣伝または推奨の組み合わせにより、トークンの価値が人為的に上昇し、特定の所有者が関心が高いときに莫大な利益を上げて売却できるようになります。

暗号空間でのウォッシュ トレーディングの普及には、複数の潜在的な理由があります。ビットコインのような主要なデジタル通貨でさえ、毎日の取引量を計算する普遍的に受け入れられている方法を欠いていることがよくあります。これにより、暗号通貨会社は、過去の取引量に対してしばしば大幅に異なる数値を生成します。暗号通貨取引所自体には正当性が欠けていることが多く、近年、トークン取引所の崩壊が注目を集めています。暗号通貨空間の極端なボラティリティは、迅速な売買を促進する可能性があります。最後に、米国およびその他の政府規制当局に対する仮想通貨の曖昧な地位は、誤解を招く取引活動のさらなる機会を生み出します。

ウォッシュ取引の例

ウォッシュ取引は本質的に互いに打ち消し合う取引であり、それ自体には商業的価値はありません。しかし、それらはさまざまな取引状況で使用されます。

たとえば、ウォッシュ トレードは、LIBOR スキャンダルで、日本円の LIBOR 提出パネルを操作したブローカーに支払いを行うために使用されました。英国の金融当局が提出した告発によると、UBS のトレーダーは証券会社と 9 回のウォッシュ トレードを行い、LIBOR レートの操作における同社の役割に対する報酬として 170,000 ポンドの手数料を発生させました。

ウォッシュ取引は、株式の偽のボリュームを生成し、その価格を引き上げるためにも使用できます。トレーダー XYZ と証券会社が共謀して ABC 株を迅速に売買するとします。株価の動きに気づいた他のトレーダーは、ABC の価格変動から利益を得るために ABC に資金を投入する可能性があります。次に、XYZ は株式を空売りし、それによって価格の下落から利益を得ます。

ウォッシュトレーディングとは?

ウォッシュ トレーディングとは、誤解を招くような市場情報を生成するために、1 人のトレーダーが同じ証券を売買する違法行為を指します。ウォッシュ取引は、証券の取引量を人為的に膨らませるために行われることがよくあります。

ウォッシュトレーディングの例は何ですか?

IRS は、ウォッシュ セールを、同じ証券の購入から 30 日以内に発生し、損失が生じるものと定義しています。

なぜ誰かがウォッシュトレーディングを行うのでしょうか?

場合によっては、ウォッシュ トレーディングによって証券の取引量が増加し、より正当な取引活動が促進される可能性があります。ウォッシュ トレーディングは、ポンプ アンド ダンプ スキームの一環として、証券の価格を人為的に引き上げるのにも使用できます。

結論

ウォッシュ トレーディングとは、トレーダーが短期間または別の取引所で同じ証券を売買して、その証券の取引量または価格を膨らませる違法行為です。ウォッシュ トレーディングは、さまざまな業界や資産で発生する可能性がありますが、最近では、仮想通貨や高頻度のトレーディング スペースの主要な考慮事項になっています。