インデックスファンドとは?

インデックスファンドとは?

インデックス ファンドは、スタンダード アンド プアーズ 500 インデックス (S&P 500) などの金融市場インデックスの構成要素と一致または追跡するように構築されたポートフォリオを持つミューチュアル ファンドまたは上場投資信託 (ETF) の一種です。インデックス ミューチュアル ファンドは、幅広い市場へのエクスポージャー、低い運営費、低いポートフォリオ回転率を提供すると言われています。これらのファンドは、市場の状態に関係なく、ベンチマーク インデックスに従います。

インデックス ファンドは一般的に、個人退職口座 (IRA) や 401(k) 口座などの退職口座の理想的なコア ポートフォリオ保有と見なされています。伝説の投資家であるウォーレン・バフェットは、老後の貯蓄の天国としてインデックスファンドを推奨しています。平均的な投資家にとっては、投資対象として個々の銘柄を選ぶよりも、インデックス ファンドが提供する低コストで S&P 500 企業すべてを購入する方が理にかなっている、と彼は言いました。

重要ポイント

  • インデックスファンドは、金融市場のインデックスの構成とパフォーマンスを模倣するように設計された株式または債券のポートフォリオです。
  • インデックスファンドは、アクティブ運用のファンドよりも費用と手数料が低くなっています。
  • インデックスファンドはパッシブ投資戦略に従います。
  • インデックスファンドは、長期的には市場が単一の投資を上回るという理論に基づいて、市場のリスクとリターンを一致させようとします。

Investopedia / マデリン・グッドナイト

インデックスファンドの仕組み

「インデックス」はパッシブファンド管理の一形態です。ファンド ポートフォリオ マネージャーは、株式の選択と市場のタイミングを積極的に行う (つまり、投資する証券を選択し、いつ売買するか戦略を立てる) 代わりに、特定のインデックスの証券を保有するポートフォリオを構築します。インデックスのプロファイル(株式市場全体、またはその広範なセグメント)を模倣することで、ファンドもそのパフォーマンスに匹敵するという考えです。

存在するほぼすべての金融市場にインデックスとインデックス ファンドがあります。米国では、最も人気のあるインデックス ファンドは S&P 500 に連動します。ただし、次のような他のいくつかのインデックスも広く使用されています。

  • Wilshire 5000 Total Market Index、米国最大の株式指数
  • ヨーロッパ、オーストラリア、極東の外国株で構成される MSCI EAFE インデックス
  • ブルームバーグ米国総債券市場に続く総合債券指数
  • Nasdaq 総合指数、Nasdaq 取引所に上場されている 3,000 株で構成される
  • 30 の大型企業で構成されるダウ ジョーンズ工業株平均 (DJIA)

たとえば、DJIA を追跡するインデックス ファンドは、そのインデックスを構成する同じ 30 の大規模な上場企業に投資します。

インデックス ファンドのポートフォリオは、ベンチマーク インデックスが変更された場合にのみ大幅に変更されます。ファンドが加重指数に従っている場合、そのマネージャーは、ベンチマークでの存在の重みを反映するために、さまざまな証券の割合を定期的に再調整する場合があります。加重は、インデックスまたはポートフォリオの単一保有の影響を相殺する方法です。

多くのインデックス ETF は、インデックス ミューチュアル ファンドが行うのとほぼ同じ方法で市場インデックスを複製し、一部の投資家にとって流動性が高く、費用対効果が高い可能性があります。

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インデックスファンド vs.アクティブ運用ファンド

インデックスファンドへの投資は、パッシブ投資の一形態です。反対の戦略はアクティブ投資であり、アクティブ運用のミューチュアル ファンドで実現されています。

低コスト

インデックス ファンドがアクティブ運用のカウンターパートよりも優れている主な利点の 1 つは、管理費比率が低いことです。運用経費率とも呼ばれるファンドの経費率には、アドバイザーやマネージャーへの支払い、取引手数料、税金、会計手数料などのすべての運用経費が含まれます。

インデックス ファンド マネージャーは単にベンチマーク インデックスのパフォーマンスを再現しているだけなので、銘柄選択プロセスを支援するリサーチ アナリストやその他のサービスを必要としません。インデックス ファンド マネージャーは保有資産の取引頻度を減らし、取引手数料やコミッションの負担を減らします。対照的に、アクティブ運用ファンドはより多くのスタッフを抱え、より多くの取引を行うため、ビジネスを行うためのコストが上昇します。

ファンド管理の余分なコストは、ファンドの経費率に反映され、投資家に転嫁されます。その結果、安価なインデックス ファンドのコストは 1% 未満であることが多く、通常は 0.2% から 0.5% であり、0.05% 以下のさらに低い経費率を提供する会社もあります。 % から 2.5% まで。

経費率は、ファンドの全体的なパフォーマンスに直接影響します。経費率が高くなることが多いアクティブ運用ファンドは、自動的にインデックス ファンドに不利になり、全体的なリターンの点でベンチマークに追いつくのに苦労します。

オンラインの証券口座をお持ちの場合は、そのミューチュアル ファンドまたは ETF スクリーナーをチェックして、どのインデックス ファンドを利用できるかを確認してください。

長所
  • 分散化によるリスクの低減

  • 低経費率

  • 強力な長期リターン

  • バイアンドホールドのパッシブ投資家に最適

  • 投資家への減税

短所
  • 市場の変動や暴落に対して脆弱

  • 柔軟性の欠如

  • 人間的要素なし

  • 限られた利益

より良いリターン?

擁護者は、パッシブファンドはアクティブ運用のミューチュアルファンドよりもパフォーマンスが優れていると主張しています。実際、ミューチュアル ファンドの大半は、ベンチマークや広範な市場指数を上回ることができません。たとえば、S&P ダウ ジョーンズ インデックスの SPIVA スコアカード データによると、2020 年 12 月 31 日までの 5 年間に、米国の大型株ファンドの約 75% が S&P 500 よりも低いリターンを生み出しました。

一方、パッシブ運用ファンドは、市場を打ち負かそうとはしません。代わりに、彼らの戦略は、市場が常に勝つという理論に基づいて、市場の全体的なリスクとリターンを一致させようとします。

ポジティブなパフォーマンスにつながる受動的な管理は、長期的には真実である傾向があります。運用期間が短いほど、アクティブ ミューチュアル ファンドのほうがうまくいきます。SPIVA スコアカードは、1 年間で S&P 500 をアンダーパフォームした大型投資信託の約 60% しかないことを示しています。言い換えれば、彼らの約 5 分の 2 が短期間でそれを打ち負かしました。また、他のカテゴリでは、マネールールを積極的に管理しました。一例として、中型株ミューチュアル ファンドの 86% 以上が、1 年間で S&P 中型株 400 成長指数のベンチマークを上回っています。

インデックスファンドの例

インデックスファンドは1970年代から存在しています。パッシブ投資の人気、低手数料の魅力、長期にわたる強気相場が組み合わさって、2010 年代に急上昇しました。モーニングスター リサーチによると、2021 年には、投資家はすべての資産クラスで 4,000 億ドル以上をインデックス ファンドに注ぎ込みました。同じ期間に、アクティブ運用ファンドは 1,880 億ドルの資金流出を経験しました。

1976 年にバンガードの会長であるジョン・ボーグルによって設立された 1 つのファンドは、全体的な長期的なパフォーマンスと低コストで最高のファンドの 1 つです。バンガード 500 インデックス ファンドは、構成とパフォーマンスにおいて S&P 500 を忠実に追跡しています。2022 年第 2 四半期の時点で、Vanguard の Admiral Shares (VFIAX) は 10 年間の平均累積リターンが 237% で、S&P 500 の 238.1% に対して非常に小さなトラッキング エラーが見られます。経費率は 0.04% で、最低投資額は $3,000 です。

インデックス上場投資信託 (インデックス ETF) はどのように機能しますか?

インデックス ファンドは、上場投資信託 (インデックス ETF) として構成されている場合があります。これらの商品は基本的に、専門の金融会社によって管理されている株式のポートフォリオであり、各株式はポートフォリオ全体の小さな所有権を表しています。インデックスファンドの場合、金融会社の目標は基礎となるインデックスをアウトパフォームすることではなく、単にそのパフォーマンスに匹敵することです。たとえば、特定の銘柄がインデックスの 1% を構成する場合、インデックス ファンドを運用する会社は、ポートフォリオの 1% をその銘柄で構成することによって、同じ構成を模倣しようとします。

インデックスファンドには手数料がかかりますか?

はい、インデックス ファンドには手数料がかかりますが、通常、競合商品よりもはるかに低くなっています。多くのインデックス ファンドの手数料は 0.2% 未満ですが、アクティブ ファンドの手数料は 1% を超えることがよくあります。この手数料の差は、より長い時間枠で複利計算すると、投資家のリターンに大きな影響を与える可能性があります。これが、近年インデックスファンドが人気の投資オプションになった主な理由の1つです。

インデックスファンドは株式よりも優れていますか?

インデックスファンドは、多くの株式で構成されるポートフォリオを追跡します。その結果、投資家は、全体的なリスクを最小限に抑えながらポートフォリオの期待リターンを増加させるなど、分散化のプラスの効果から利益を得ることができます。個々の株式の価格は急落する可能性がありますが、それがより大きなインデックスの比較的小さな構成要素である場合は、それほどダメージを与えることはありません.

インデックスファンドは良い投資ですか?

ほとんどの専門家は、インデックス ファンドが長期投資家にとって非常に優れた投資であることに同意しています。これらは、インデックスを受動的に追跡する十分に分散されたポートフォリオを取得するための低コストのオプションです。さまざまなインデックス ファンドまたは ETF を比較して、目標に最適なインデックスを最低コストで追跡していることを確認してください。