売却が発生する理由は何ですか?

売却が発生する理由は何ですか?

金融では、売却または売却は、売却、交換、または閉鎖を通じて資産を処分することとして定義されます。売却は、合併、買収、統合プロセスにおいて企業に価値を創造するための重要な手段です。たとえば、合併によって冗長な運用とビジネスが作成される場合があります。売却により、会社は運用効率を改善し、コストを削減することができます。しかし、企業が売却を行う理由はたくさんあり、そのすべてが企業にプラスの影響を与えるわけではありません。

重要なポイント

  • 金融では、売却は、売却、交換、または閉鎖を通じて資産を処分するプロセスです。
  • 売却は、合併、買収、統合プロセスにおいて企業に価値を創造するための重要な手段です。
  • 売却により、企業は冗長性を排除し、運用効率を向上させ、コストを削減できます。
  • 企業が事業の一部を売却する理由には、破産、リストラ、現金の調達、または債務の削減が含まれます。

売却の理由を理解する

事業の一部を売却する会社は、親会社の下で運営されている子会社または別の事業を売却することによって売却する場合があります。売却は、通常、より多くの事業単位を持ち、業界外の企業の買収に従事する可能性が高いため、大規模な上場企業では一般的です。買収には、会社または特定の事業単位の購入が含まれます。

企業が資産または会社の一部を売却する理由は多数ありますが、以下は、企業が売却を行う一般的なシナリオの一部です。

倒産

企業は経営上および財務上の問題により破産することが多く、ほとんどの場合、売却はこのプロセスの一部です。売却は、会社がコストを削減し、キャッシュフローを改善し、より健全な会社として破産から抜け出すのに役立ちます。たとえば、ゼネラルモーターズは2009年に破産を申請し、少なくとも11の不要な工場を閉鎖しました。再編計画の一環として、SaturnやHummerなどの不採算ブランドの一部を売却しました。

現金を調達する

売却のもう1つの一般的な理由は、現金を調達することです。これは、運営上および財政上の困難を経験している企業にとって特に重要です。たとえば、消費者向け小売企業であるシアーズホールディングスは、売上高の減少とキャッシュフローのマイナスに苦しんでいました。2014年、同社はサバイバルプランの一環として、リテール事業の再編を継続するための資金調達のために保有する不動産の売却を発表しました。しかし、Kmartも所有しているSearsは、数百の店舗を閉鎖し、売却による現金を使って債務の一部を返済した後も、2019年に破産から脱却して以来苦戦しています。

非中核事業

企業は、主要な事業に集中できるように、中核事業の一部ではない事業を売却する場合があります。1989年、工業用化学薬品およびプラスチックの有名なメーカーであるユニオンカーバイドは、コアビジネスの問題により集中できるように、非コア消費者グループビジネスをスピンオフすることを決定しました。

2020年、賃貸用のオフィス共有スペースを提供するWeWork Corporationは、財政難に直面しました。その結果、経営陣は、コンテンツマーケティングやソフトウェア事業など、非中核事業の売却を発表しました。

収益

多くの場合、企業は収益の安定性を向上させるために売却します。収益は、純利益または純利益と同義です。2006年、オランダの多角的テクノロジー企業であるフィリップスは、チップ子会社であるNXPセミコンダクターズを売却することを決定しました。NXPを販売した主な理由は、チップ事業の収益の変動性と予測不可能性が高く、フィリップスの株価を傷つけていたためです。

バランスシートの強化

会社の経営陣が会社のバランスシートを強化するための措置を講じていると述べた場合、それは通常、彼らが債務を返済したいということを意味します。

たとえば、2020年に、ゼネラルエレクトリックコーポレーション(GE)は、GEが約200億ドルの現金を受け取ったバイオ医薬品部門の分割の完了を発表しました。プレスリリースによると、GEの議長兼CEOのH。ローレンス・カルプ・ジュニアは、この売却は「バランスシートのリスクを軽減し、財政状態を引き続き強固にする」のに役立ったと述べました。

値のロックを解除

多くの場合、会社は2つ以上の会社に分割され、統合された会社よりも個別のエンティティの方が大きいと考えられる価値を解き放ちます。これは、清算時に特に重要です。たとえば、投資家は、単一の会社を購入するよりも、不動産、設備、商標、特許、その他の部分など、会社のさまざまな部分に個別にはるかに多く支払うことをいとわない。

パフォーマンスの低下

多くの場合、企業は期待どおりに機能していないビジネスの一部を売却します。これらの売却には、業績の悪い子会社や部門の排除が含まれる場合があります。

このような売却の注目すべき例は、大手消費財小売業者のターゲットによって行われました。カナダのターゲットの店舗は、カナダの顧客の需要が精彩を欠いていたため、うまくいきませんでした。2015 年、ターゲットは、店舗を閉鎖するか、利害関係者に売却することで、カナダの事業部門から撤退することを決定しました。

規則

売却は、規制当局による独占禁止法への懸念など、規制上の理由で発生することがあります。規制当局が売却を要求した顕著な例は、1982 年の Bell Systems に関するものです。電気通信業界におけるベルの独占的地位のために、米国政府は会社の分割を命じ、AT&T を含む多くの小さな会社を生み出しました。