S&P 500 株価指数の歴史とは?

Standard & Poor's 500 の略である S&P 500 は、ニューヨーク証券取引所 (NYSE) と Nasdaq に株式を上場している 500 社の企業の価値を追跡する株式市場指数として 1957 年に導入されました。Standard & Poor's は、財務データ、投資の信用格付け、およびさまざまな株式指数を提供しています。市場指数は、金融市場の特定のセグメントのパフォーマンスを追跡するためにグループ化された株式などの投資の集まりです。

S&P 500 を構成する銘柄のコレクションは、米国経済のほとんどの構成要素を表すように設計されています。その結果、S&P およびインデックス内のさまざまな株式の価値は、そのパフォーマンスが米国経済の健全性の尺度を表すため、市場参加者によって注意深く監視されています。

S&P 500 内のさまざまな構成銘柄の正確な組み合わせと重み付けは、経済の変化に応じて調整され、一部の銘柄は長年にわたってインデックスに追加されたり削除されたりしています。

重要ポイント

  • S&P 500 は、ニューヨーク証券取引所に上場している 500 の大企業の価値を追跡する株式市場指数として 1957 年に導入されました。
  • 1969 年から 1981 年にかけて、米国経済が停滞した成長と高インフレに耐える中、指数は徐々に低下しました。
  • 2008 年の金融危機と大不況の間、S&P 500 は 2007 年 10 月から 2009 年 3 月にかけて 46.13% 下落しましたが、2013 年 3 月までにすべての損失を回復しました。
  • 2020 年、コロナウイルスのパンデミックにより世界は不況に陥り、S&P 500 が 20% 近く急落したため、株式市場は動揺しました。
  • S&P は 2020 年後半に反発し、2021 年には過去最高値を更新しました。

Investopedia / サブリナ・ジャン

S&P 500 への組み入れ要件

S&P 500 の構成要素は委員会によって選択され、米国経済を構成する業界を代表するものであると判断されます。S&P に追加されるには、企業は流動性に基づく特定の規模要件 (時価総額を含む) を満たす必要があります。 146億ドル以上。

S&P 500 インデックスの値を計算するには、500 株すべての調整時価総額の合計を、通常は指数除数と呼ばれる係数で割ります。たとえば、500 の構成銘柄の合計調整時価総額が $13 の場合兆で、除数が 89 億 3300 万に設定されている場合、S&P 500 インデックスの値は 1,455.28 になります。

インデックス全体の調整時価総額は、S&P の Web サイトからアクセスできます。除数の正確な数は、その値が約 90 億ですが、会社の所有物であると考えられています。

米国のベルウェザーとしての S&P経済

S&P は、米国株式市場の指標となるものと広く考えられています。先導株という用語は、経済の方向性の先行指標と見なされる株を指します。

S&P は、幅広い米国市場のインデックス ファンドへのエクスポージャーを求める投資家にとって重要な手段でもあります。S&P 500 の価格上昇は、米国経済の成長に追従する傾向があります。S&P 500 の価格変動も、米国経済の激動期を正確に反映する傾向があります。その結果、S&P 500 の価格履歴の長期チャートは、米国経済に対する投資家のセンチメントを読み取るものとしても機能します。

S&P の値動き

S&P 500 は 1957 年に取引を開始しました。第二次世界大戦後の好景気を反映して、最初の 10 年間で指数の値は 100 をわずかに超えるまで上昇しました。1969 年から 1981 年初頭にかけて、指数は徐々に低下しました。この時期、米国経済は成長の停滞と高インフレに悩まされていました。

2021 年 12 月 27 日、S&P 500 は過去最高の 4,766.18 ポイントで取引を終えました。

石油危機と1980年から1982年の不況

連邦準備制度理事会による金利の引き上げと介入により、インフレ圧力は首尾よく緩和されました。これは、1982 年から 2000 年にかけて株式市場の価格が上昇し、S&P 500 が急騰したときの強気相場に貢献しました。

株価の上昇に寄与したその他の要因は、金利の低下傾向、グローバリゼーションのレベルの上昇による世界経済の強力な成長、中間層の台頭、技術革新、安定した政治情勢、コモディティ価格の下落でした。

ハイテクバブル

2000年、株式市場はバブルを経験しました。この期間は、株式に対する過大評価、過剰な大衆の熱狂、およびテクノロジー セクターでの投機によって特徴づけられました。

2000 年から 2002 年にかけてバブルが崩壊したとき、テクノロジー中心のナスダックは大きな打撃を受けましたが、S&P 500 もそれほど打撃を受けませんでした。S&P は回復し、最終的に 2007 年に最高値を更新しました。この期間は、住宅、金融セクターの株、および商品株の成長によって加速されました。

S&P 500 は資本加重指数であるため、その構成要素は発行済株式の市場価値合計に応じて加重されます。

2007~2008年の金融危機と大不況

過去 10 年間の上昇の多くは、住宅価格の下落により反転しました。広範囲にわたる債務不履行は、強い恐怖の環境を生み出し、信頼できる投資としての株式に対する不信感を生み出しました。

S&P 500 は 2009 年 3 月に大不況として知られるようになった金融危機の間に底を打ちました。この下落は、第二次世界大戦以来、S&P 指数の最大の下落でした。

10年強気相場

2013 年 3 月までに、S&P は金融危機による損失をすべて回復し、2007 年の高値と 2000 年のハイテク バブルのそれ以前の高値を超えました。この動きを概観すると、S&P 500 が 2000 年のハイテクバブルの高値を破り、その上昇を維持するのに 12 年近くかかりました。しかし、上昇は 2013 年 3 月に終わらず、S&P はさらに 7 年間近く上昇を続けました。

指数はほぼ 10 年間強気相場にありました。強気市場とは、20% 以上の価格調整を経験しない上昇株式市場です。安定した経済成長と低金利により、株価は 10 年間上昇を続けました。

一部の投資家は通常、安定した金利を支払う債券など、より安定した収入を生み出す投資を選択します。しかし、大不況後のように低金利が長期化すると、利回りは市場金利と連動して変動する傾向があるため、債券利回りは魅力的ではなくなります。

その結果、多くの投資家が配当株を買い取るなど、株式市場に資金を注ぎ込んだ。配当とは、株式を所有することに対する報酬として、企業が株主に支払う現金のことです。

低金利と安定した経済成長の時期には、投資家が安定した利回りを得ることができる唯一のゲームが株式市場になることがあります。

2020年と2021年のコロナウイルスのパンデミック

2020 年初頭に Covid-19 が世界的に蔓延したことで、多くの国が検疫を発行し、個人は自宅待機を命じられ、企業は閉鎖を命じられました。予想される経済成長へのマイナスの影響により、S&P 500 などの株式市場は暴落しました。

2020 年 2 月 19 日、S&P 500 は 3,386.15 で取引を終了しました。これは当時の最高値でした。2020 年 3 月 23 日までに、指数は 2,237.40 に急落し、わずか 1 か月強で 34% 下落しました。米国経済への影響も深刻だった。2020 年第 2 四半期の米国の経済成長率は、国内総生産 (GDP) で測定すると、1 年前から 32.9% 減少しました。

2020 年 8 月までに、希望が新たに生まれ、S&P は 2 月の過去最高値を超えました。米国政府による数兆ドル規模の財政刺激策、苦境にある企業への融資プログラム、FRB の低金利の金融政策、ワクチン生産など、多くの要因が株式市場全体に陶酔的な楽観主義をもたらしました。

経済へのプラスの影響は、米国で再び記録されました。2020 年第 3 四半期の GDP は、GDP が前年比で 33.4% 増加しました。2020 年第 4 四半期の GDP は、前年同期から 4.3% 増加しました。

S&P 500 は、2020 年 12 月 31 日に 3,756.07 で 3 月のパンデミックの安値である 2,237.40 から急上昇し、2020 年を締めくくりました。S&P は 2021 年に向けて上昇トレンドを維持しました。2021 年 12 月 27 日、指数は史上最高値の 4,766.18 ポイントで取引を終えました。2022 年 4 月 20 日の時点で、この指数は 4,462.21 で取引されていました。指数はやや下落し、2022 年 10 月 4 日の取引日は 3,790.93 で取引を終えました。