미국 약세 시장의 간략한 역사

2020년 3월 11일, 다우존스 산업평균지수(DJIA)는 11년 만에 처음으로 약세장에 진입했으며, 몇 주 전 30,000에 육박했던 사상 최고점에서 며칠 후 19,000 아래로 떨어졌습니다. 코로나19 팬데믹의 경제적 영향.

S&P 500과 나스닥은 얼마 지나지 않아 그 뒤를 따랐습니다.그러나 2020년과 2021년 내내 시장은 백신에 대한 낙관론과 세계 경제 회복이 자리를 잡으면서 반등했습니다.그러나 COVID-19 사례에서 알 수 있듯이, 경제가 건강한 상황에서도 약세장은 실현될 수 있습니다.

적절한 예: 2022년 5월과 6월에 시장은 다시 요동쳤습니다. 이번에는 과열된 인플레이션을 촉발한 성장 둔화를 목표로 한 연준 금리 인상에 대한 대응으로 이루어졌습니다.

주요 내용

  • 약세장은 주가가 지속적으로 하락하는 기간으로 정의되며, 종종 단기 고점에서 20% 하락할 때 촉발됩니다.
  • 약세장은 종종 경기 침체와 높은 실업률을 동반하지만 약세장은 가격이 침체되어 있는 동안에도 좋은 매수 기회가 될 수 있습니다.
  • 지난 세기의 가장 큰 약세장에는 대공황과 대공황과 동시에 일어난 약세장이 포함됩니다.
  • 2022년 6월 S&P 500은 2020년 3월 이후 처음으로 약세장에 진입했습니다.

Investopedia / 사브리나 장

곰이 올 때

약세 시장의 한 정의는 주식이 평균적으로 고점에서 최소 20% 하락할 때 시장이 약세 영역에 있다고 말합니다.그러나 20%는 임의의 숫자입니다. 10% 감소가 수정을 위한 임의의 벤치마크인 것과 같습니다.

약세 시장의 또 다른 정의는 투자자가 위험 추구보다 위험을 회피하는 경우입니다.투자자들이 보다 안정적인 금융 투자를 위해 투기를 피하기 때문에 이러한 종류의 약세 시장은 몇 달 또는 몇 년 동안 지속될 수 있습니다.

2018년 전 세계 여러 주요 주식 시장 지수가 약세장 하락을 견뎌냈습니다.마찬가지로 유가는 2014년 5월부터 2016년 2월까지 약세장에 있었습니다.이 기간 동안 유가는 바닥에 도달할 때까지 지속적으로 불균등하게 하락했습니다.

베어 마켓은 섹터와 가장 광범위한 시장에서 발생할 수 있습니다.투자자에게 가장 긴 기간은 일반적으로 지금과 투자를 청산해야 할 때(예: 은퇴 중) 사이의 시간입니다. 가능한 가장 긴 기간 동안 강세장은 약세장보다 더 높아졌고 더 오래 지속되었습니다.

S&P 500 약세장 및 회복세

모든 모양과 크기의 곰

곰 시장은 모든 형태와 크기로 나타나며 깊이와 기간에 상당한 변화를 보여줍니다.

2020년 3월에 시작된 약세장은 기업 이익 감소와 그 이전의 11년 강세장을 포함한 여러 요인으로 인해 시작되었습니다.약세장의 직접적인 원인은 COVID-19 전염병이 세계 경제에 미치는 영향에 대한 지속적인 우려와 유가를 폭락시킨 사우디 아라비아와 러시아 간의 불행한 석유 시장 가격 전쟁이 결합된 것입니다.

First Trust의 분석에 따르면 1947년 4월부터 2022년 4월까지 14번의 약세장이 있었는데, 그 기간은 1개월에서 1.7년, 심각도는 S&P 500의 51.9% 하락에서 20.6% 하락까지였습니다. 블룸버그(1928년 이후로 25건의 이벤트가 있음)의 데이터를 기반으로 한 조언자. 이러한 약세 시장과 경기 침체 사이의 상관 관계는 불완전합니다.

Invesco의 이 차트는 강세 및 약세 시장의 역사와 해당 기간 동안 S&P 500의 성과를 추적합니다.

예의 인베스코.

다른 세 곳의 약세장에서는 공식적으로 경기 침체가 시작되기 전에 주식 시장 하락이 시작되었습니다.2000년에서 2002년 사이의 닷컴 붕괴는 또한 역사적 최고점에 도달한 주식 가치 평가에 대한 투자자의 신뢰 상실로 인해 촉발되었습니다.S&P 500은 1.5년 동안 36.8% 하락했으며 중간에 잠깐의 불황이 있었습니다.

1960년대 후반에 36.1%, 1970년대 초반에 48.2% 하락한 주식 시장도 각각 1.5년과 1.7년 동안 지속되었으며 경기 침체를 앞두고 시작되어 경기 침체가 바닥을 치기 직전에 끝났습니다.

약세장의 평균 기간은 약 9.5개월이며 평균적으로 약 3.5년 간격으로 발생합니다.

가장 불쾌한 베어 마켓 (지금까지)

역사상 최악의 약세장 중 두 개가 경기 침체와 거의 일치했습니다.1929년의 주식 시장 붕괴는 약 3년에 걸쳐 다우존스 산업 평균 가치의 89%를 깎은 약세장에서 중심적인 사건이었습니다.

만연한 투기가 밸류에이션 거품을 만들었습니다.이는 부분적으로는 스무트-홀리 관세법(Smoot-Hawley Tariff Act)과 부분적으로는 제한적인 통화 정책으로 투기를 억제하기로 한 연준의 결정에 의해 야기된 대공황의 시작으로 이어졌습니다.

2007년부터 2009년까지 약세장은 1.3년 동안 지속되었고 S&P 500은 51.9% 하락했습니다.2007년 미국 경제는 서브프라임 모기지 위기가 커지면서 불황에 빠졌고, 예정대로 채무를 이행하지 못하는 차용인이 증가했습니다.이것은 결국 2008년 9월에 전반적인 금융 위기로 눈덩이처럼 불어났고, 전 세계적으로 시스템적으로 중요한 금융 기관(SIFI)이 파산 위기에 놓였습니다.

세계 금융 시스템과 세계 경제의 완전한 붕괴는 전 세계 중앙 은행의 전례 없는 개입으로 2008년에 방지되었습니다.양적완화(QE)라는 프로세스를 통해 금융 시스템에 대규모 유동성을 주입한 결과, 금리를 사상 최저 수준으로 떨어뜨림으로써 주식과 같은 금융 자산의 가격과 세계 경제를 부양했습니다.

베어 마켓에서 이익을 얻을 수 있습니까?

시장이 하락할 때 숏 포지션을 취함으로써 돈을 벌 수 있습니다.이것은 공매도 주식이나 ETF를 매도하거나, 인버스 ETF를 매수하거나, 풋옵션을 매수하거나, 선물을 매도함으로써 이루어질 수 있습니다.

곰 시장은 항상 불황과 일치합니까?

반드시는 아닙니다.1928년 이후 발생한 25개의 약세장 중 14개(56%)가 경기 침체를 경험한 반면 11개(44%)는 경기 침체를 경험하지 않았습니다.

최악의 베어마켓은?

지금까지 가장 깊고 가장 오래 지속된 약세장은 대공황을 동반한 1929-1932년의 침체였습니다.

결론

가장 최근의 약세장은 처음에 정리해고, 기업 폐쇄 및 재정적 혼란의 물결을 촉발한 공포로 인한 글로벌 보건 위기의 결과였습니다.그러나 시장은 시간이 지남에 따라 항상 그랬듯이 회복되었습니다.강세장과 약세장 모두의 길이와 규모를 측정하는 방법은 분석가마다 다릅니다.예를 들어 야데니 리서치(Yardeni Research)가 채택한 기준에 따르면 1928년 이후 25번의 약세장이 있었습니다.가장 최근의 약세 시장이 마지막이 아닐 것이 거의 확실합니다.