블룸버그 단기 은행 수익률 지수(BSBY)

블룸버그 단기 은행 수익률 지수(BSBY)는 무엇입니까?

블룸버그 단기 은행 수익률 지수(BSBY)는 2021년에 생성되어 블룸버그 LP가 발행한 일련의 단기 금리 벤치마크입니다.BSBY는 은행 신용 스프레드를 통합하고 선도 기간 구조를 정의하는 일련의 신용 민감 기준 금리를 제공합니다.BSBY는 또한 대형 글로벌 은행이 단기 선순위 무담보 도매 자금에 접근하는 평균 수익률을 측정하려고 합니다.

BSBY는 LIBOR(London Interbank Offered Rate)에서 전 세계적으로 멀어짐에 따라 만들어졌으며 이를 대체할 것으로 예상되는 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)을 보완하기 위한 것입니다.

주요 내용

  • 블룸버그 단기 은행 수익률 지수(BSBY)는 은행이 서로 대출할 때 사용할 일련의 단기 금리 벤치마크를 제공합니다.
  • 2021년에 출시되었으며 Bloomberg LP에서 발행합니다.
  • BSBY는 상업어음, CD, 요구불예금, 회사채 등 단기 신용시장의 거래 데이터를 활용합니다.
  • 거래 데이터는 Bloomberg의 독점 거래 플랫폼과 FINRA가 게시한 데이터에서 집계됩니다.
  • BSBY는 LIBOR로부터의 이동을 촉진하기 위한 노력의 일환으로 SOFR 비율을 보완하기 위한 것입니다.

블룸버그 단기 은행 수익률 지수(BSBY) 이해하기

은행에 여분의 현금 준비금이 있을 때 이 자금을 가만히 두지 않고 준비금이 필요한 다른 은행에 대출할 수 있습니다.이것은 하룻밤에서 몇 주에 이르는 매우 단기 대출을 제공하는 은행 간 대출 시장을 만듭니다.과거에 이러한 대출에 부과된 이자율은 LIBOR로 더 일반적으로 알려진 London Interbank Offered Rate로 알려진 벤치마크를 참조했습니다.그러나 LIBOR와 관련된 일련의 비판과 스캔들 이후 규제 당국은 LIBOR 사용을 단계적으로 중단하기로 결정했습니다.

그 자리에 담보된 국채 환매(repo) 시장의 거래를 기반으로 하는 SOFR(Secured Overnight Funding Right)이 이끄는 여러 후보가 등장했습니다.

블룸버그 단기 은행 수익률 지수(Bloomberg Short-Term Bank Yield Index)는 금융 데이터 및 분석 회사인 Bloomberg LP에서 LIBOR의 대안으로 생성했으며 2021년에 출시되었습니다.블룸버그 단기 은행 수익률 지수는 국채 레포 시장에 의존하는 대신 상업어음(CP), 예금증서(CD), USD 은행 요구불 예금, 및 단기 회사채.이 비율은 FINRA가 보고한 Bloomberg의 독점 FX 및 단기 금융 시장 전자 거래 상품과 선순위 무담보 은행 회사채 거래에서 얻은 가격 관찰을 포함하여 통합된 익명 거래 관련 및 확정 실행 호가에서 집계되었습니다.

BSBY는 동부 표준시로 매일 오전 7시에 발행되는 야간, 1개월, 3개월, 6개월 및 12개월 수익률로 구성됩니다.

2020년 11월 30일, 연준은 LIBOR가 단계적으로 폐지되고 결국 2023년 6월까지 대체될 것이라고 발표했습니다.같은 발표에서 은행들은 2021년 말까지 LIBOR를 사용한 계약 작성을 중단하고 LIBOR를 사용한 모든 계약은 2023년 6월 30일까지 완료해야 한다는 지시를 받았습니다.

BSBY 지수 방법론

BSBY는 고급 커브 피팅 방법론을 사용하여 벤치마크 수익률을 계산합니다.결과 데이터 세트의 수율은 기기 유형에 걸쳐 정규화됩니다(실제/360일 계산 규칙 사용). 그런 다음 각 거래는 거래 규모에 따라 가중치가 부여되고 각 실행 가능한 데이터 포인트는 인용된 규모의 1/8(12.5%)로 가중치가 부여됩니다.Bloomberg는 이것이 역사적으로 평균 실행 가능한 거래 규모가 2억 달러(거래의 경우 7,500만 달러)이기 때문이라고 말합니다. 트랜잭션 데이터에 실행 가능한 데이터에 대한 올바른 가중치가 할당되도록 하기 위해 실행 가능한 데이터에 대해 12.5% ​​계수 조정이 이루어집니다.

결과 가중 데이터에서 이상치의 영향을 최소화하기 위해 국부적으로 트리밍된 선형 곡선 피팅 프로세스를 통해 야간, 1개월, 3개월, 6개월 및 12개월 BSBY 수익률이 생성됩니다.

용어별 BSBY 구성 요소.

블룸버그 단기 은행 수익률 지수(BSBY) vs.SOFR(Secred Overnight Financing Rate)

LIBOR의 소멸과 함께 SOFR은 밤새 은행간 벤치마크 금리로 이를 대체할 유력한 경쟁자가 되었습니다.언급한 바와 같이 SOFR은 국채 환매(repo) 시장의 거래에서 계산되며 은행 거래 데스크에서 설정한 추정 차입 이자율보다는 관찰 가능한 거래의 데이터를 기반으로 하기 때문에 LIBOR와 같은 이자율보다 선호되는 것으로 보입니다.그러나 SOFR은 담보된 repo 거래를 기반으로 하기 때문에 대출에 대한 벤치마크로 사용하면 잠재적으로 해당 은행의 자산(대출)과 부채(차입금) 간에 심각한 불일치가 발생할 수 있습니다.

Bloomberg는 BSBY가 은행이 금융 비용에 대한 보다 완전한 그림을 얻을 수 있도록 SOFR의 보완책으로 성공적으로 사용될 수 있다고 주장합니다.

SOFR과 마찬가지로 BSBY도 실제 트랜잭션 데이터를 기반으로 합니다. 그러나 SOFR에서 사용되는 담보(담보된) 환매 계약보다 다양한 무담보 대출에 의존합니다(약어에서 'S'가 의미함). SOFR은 국채 시장을 보기 때문에 더 큰 규모의 금융 기관.대신 BSBY는 미국 전역의 수천 개의 중소, 지방 은행의 실제 차입 비용을 반영합니다.

블룸버그 단기 은행 수익률 지수(BSBY)는 언제 시작되었습니까?

BSBY는 2021년에 데뷔했으며 Bloomberg LP에서 발행합니다.블룸버그는 처음에 2020년 10월 15일 설명 및 분석 목적으로 참고용으로 BSBY를 게시하기 시작했습니다.

BSBY 게시 수율은 어디에서 찾을 수 있습니까?

BSBY 요금은 블룸버그 터미널에서 확인할 수 있습니다.터미널 명령은 야간 {BSBYON }, 1개월 {BSBY1M }, 3개월 {BSBY3M }, 6개월 {BSBY6M } 및 12개월 {BSBY12M }.

LIBOR가 단계적으로 폐지되는 이유는 무엇입니까?

LIBOR는 한때 틀림없이 가장 중요한 단기 벤치마크 이자율이었지만 만연한 조작, 스캔들, 방법론적 비판의 대상이 되어 오늘날 유효한 벤치마크로서의 신뢰성이 떨어집니다.요율은 단계적으로 폐지되어 2021년 말까지 LIBOR를 사용하여 새로운 계약을 작성할 수 없습니다. 2023년 중반까지 기존의 모든 LIBOR 기반 제품이 종료됩니다.BSBY 및 Ameribor와 같은 몇 가지 다른 대안도 존재하지만 LIBOR는 SOFR(Secured Overnight Financing Rate)로 대체되었습니다.