경제적 부가가치 대 시장 부가가치: 차이점은 무엇입니까?

경제적 부가가치 vs.시장 부가가치: 개요

투자자와 대출 기관이 회사의 가치를 평가할 수 있는 방법에는 여러 가지가 있습니다.이는 중소 기업에서 가치 있는 투자 기회를 추구하는 개인에게 점점 더 중요해지고 있습니다.평가는 또한 비즈니스가 좋은 신용 위험인지 여부를 결정하는 데 사용할 수 있습니다.

회사의 가치를 결정하는 데 사용되는 가장 일반적인 지표에는 경제적 부가가치와 시장 부가가치가 포함됩니다.그러나 이 두 가지 평가 전략에는 뚜렷한 차이점이 있으며 투자자는 각각의 사용 방법을 알고 있어야 합니다.

주요 내용

  • 경제적 부가가치(EVA) 및 시장 부가가치(MVA)는 투자자가 회사의 가치를 평가할 수 있는 일반적인 방법입니다.
  • EVA는 특정 기간 동안 회사의 경제적 성공 또는 실패를 측정하는 방법으로 유용합니다.
  • MVA는 기업이 일정 기간 동안 축적한 가치 수준을 평가하는 자산 측정치로 유용합니다.
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경제적 부가가치 - EVA

경제적 부가가치

경제적 부가가치(EVA)는 Stern Stewart & Co.(현재 Stern Value Management로 알려짐)에서 개발한 성과 측정 기준으로 기업이 창출하는 진정한 경제적 이익을 측정하려고 시도합니다.이는 종종 "경제적 이익"이라고도 하며 일정 기간 동안 회사의 경제적 성공(또는 실패)을 측정합니다.이러한 메트릭은 회사가 투자자를 위해 얼마나 잘 가치를 창출했는지 확인하려는 투자자에게 유용하며 회사가 해당 산업에서 얼마나 잘 운영되고 있는지에 대한 빠른 분석을 위해 회사의 동료와 비교할 수 있습니다.

경제적 이익은 회사의 세후 영업 이익 순에서 회사의 투자 자본에 자본 비용 비율을 곱한 값을 빼서 계산할 수 있습니다.

예를 들어 가상의 회사인 Cory's Tequila Company(CTC)의 2018년 순 세후 영업 이익이 $200,000이고 평균 비용이 8.5%이고 투자 자본이 $2백만이면 CTC의 경제적 이익은 $200,000 - ($2백만)로 계산됩니다. x 8.5%) = $30,000.

이 $30,000는 CTC 투자 자본의 1.5%에 해당하는 금액을 나타내며, 회사가 한 해 동안 자본 비용 이상으로 창출한 부에 대한 표준화된 척도를 제공합니다.

EVA는 비즈니스 프로젝트의 수익성과 회사 관리의 효율성에 초점을 맞추기 때문에 회사의 수익성은 EVA를 계산하여 측정할 수 있습니다.

경제적 부가가치(EVA)는 대체 투자의 기회 비용을 고려하지만 시장 부가가치(MVA)는 고려하지 않습니다.

시장 부가가치

반면에 시장 부가가치(MVA)는 단순히 회사의 현재 총 시장 가치와 투자자(주주와 채권 보유자 모두 포함)가 기부한 자본의 차이입니다. 일반적으로 규모가 크고 상장된 회사에 사용됩니다.MVA는 EVA와 같은 성과 지표가 아니라 기업이 시간이 지남에 따라 축적한 가치 수준을 측정하는 자산 지표입니다.

회사가 시간이 지남에 따라 잘 수행되면 수익이 유지됩니다.이것은 회사 주식의 장부가를 향상시키고 투자자는 미래 수익을 기대하여 해당 주식의 가격까지 입찰하여 회사의 시장 가치를 상승시킬 것입니다.이 경우 회사의 시장 가치와 투자자가 제공한 자본(MVA) 간의 차이는 시장이 과거 운영 성공의 결과로 회사에 할당하는 초과 가격표를 나타냅니다.

EVA와 달리 MVA는 비즈니스 운영 능력의 단순한 척도이므로 대체 투자의 기회 비용을 포함하지 않습니다.