SEC 규정이 암호 화폐 시장을 변화시키는 방법

뉴스 경고 2022년 6월 7일 오후 2시 30분ET: 화요일 상원의원 Kirsten Gillibrand(D-NY)와 Cynthia Lummis(R-WY)는 "책임 있는 금융 혁신법(Responsible Financial Innovation Act)"을 도입하여 대부분의 디지털 토큰을 상품이 감독하는 상품으로 분류하는 암호화폐에 대한 규제 프레임워크를 제안했습니다. SEC가 아니라 CFTC(선물거래위원회)입니다.

소위 "명목 화폐" 발행자로서의 정부의 전통적인 역할에 대한 불신은 최근 몇 년 동안 암호화폐 시장의 경이적인 성장을 촉진했습니다.이제 그 성장은 금융 시장 및 증권 거래를 규제하는 또 다른 주요 정부 기능에 대해 암호화 산업을 빠르게 교육하고 있습니다.

미국.SEC(Securities and Exchange Commission)는 암호화폐 시장이 기관이 감독하는 모든 금융 규제에 적용되도록 추진하고 있습니다.2022년 4월 SEC 의장 Gary Gensler는 암호화폐 거래의 99%를 차지하는 상위 5개 거래소가 "증권 거래일 가능성이 높으며" SEC에 등록하고 해당 법률을 준수해야 한다고 말했습니다.Gensler는 또한 스테이블코인 및 기타 암호화 토큰에 대한 금융 규제의 강화된 시행을 촉구했습니다.그리고 2022년 5월 SEC는 사이버 부서의 직원을 30명에서 50명으로 늘리고 암호 화폐에 대한 규정 시행을 강화하기 위해 암호 자산 및 사이버 부서로 이름을 바꾸겠다고 발표했습니다.

SEC의 집행 추진은 암호화폐 시장이 작동하는 방식을 근본적으로 바꿀 것입니다.다음은 조만간 기대할 수 있는 세 가지 주요 변경 사항입니다.

주요 내용

  • 증권거래위원회(SEC)는 최근 암호화폐 집행부 직원을 대폭 증원한다고 발표했다.
  • 많은 암호화폐 발행사가 이미 SEC 시행의 대상이 되었습니다.
  • SEC 의장 Gary Gensler는 암호화폐 거래소에 증권 거래 플랫폼으로 기관에 등록할 것을 촉구했습니다.
  • 스테이블코인 및 기타 토큰도 강화된 규제 조사를 받고 있습니다.
  • SEC의 산업 합의 건수가 증가하고 있다는 것은 증권법에 따라 기관이 암호화 사업을 수락한다는 신호입니다.
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암호 화폐 란 무엇입니까?

새로운 토큰은 규제에 직면할 수 있습니다.

SEC는 2017년 ICO 붐 당시 DAO 토큰이 투자 증권이라고 결론지었을 때 토큰에 대한 입장을 분명히 했습니다.2020년 SEC는 Ripple이 증권 제공에 대한 등록 및 공개 요구 사항을 준수하지 않고 XRP 토큰을 판매함으로써 증권법을 위반했다고 주장하면서 Ripple Labs Inc.와 2명의 임원을 고소했습니다.많은 ICO 발행자가 벌금을 물거나 법정 밖에서 해결되었습니다.

SEC는 ICO에 대한 집행 조치의 대부분을 지시했지만 최근 몇 년 동안 분산 금융(DeFi)에서 대체 불가능한 토큰(NFT)에 이르기까지 새로운 유형의 블록체인 토큰이 도입되었습니다.

ICO와 마찬가지로 많은 새로운 프로젝트는 중앙 관리자가 없거나 토큰이 게임 내 물건이나 디지털 아트웍과 같은 수집품을 나타내기 때문에 증권법을 우회하는 것으로 보입니다.그러나 이러한 토큰이 투자로 판매되는 정도까지는 여전히 증권법의 적용을 받습니다.

SEC는 2021년 8월 증권으로 등록되어야 하는 총 3천만 달러 이상의 디지털 토큰 판매를 처리한 혐의에 대해 플랫폼 DeFi Money Market과 화해함으로써 분산형 금융 분야에서 첫 시행 조치를 발표했습니다.이 프로젝트의 두 설립자는 1,280만 달러를 지급하고 각각 125,000달러의 벌금을 내기로 합의했습니다.

2022년 2월 BlockFi Lending LLC는 암호화폐 대출에 변동 금리를 지불한 BlockFi Interest Accounts를 증권으로 등록하지 못한 것에 대해 SEC 및 32개 주와 합의하여 1억 달러를 지불하는 데 동의했습니다.BlockFi는 또한 SEC에 새로운 대출 상품을 등록하는 데 동의했습니다.

수집품, 예술 작품 또는 게임 내 물건으로 판매되는 경우가 있지만 NFT는 투자 목적으로 구매하는 경우 증권법의 적용을 받을 수 있습니다.

규제 기관은 곧 NFT에도 증권법을 적용할 수 있습니다.SEC의 암호화폐 친화적 위원 중 한 명인 Hester Peirce는 일부 NFT가 투자자를 법으로 곤경에 빠뜨릴 수 있다고 경고했습니다.

2022년 4월 연설에서 SEC 의장 Gensler는 대부분의 암호화 토큰이 미국에서 규정된 Howey Test 정의에 따라 투자 계약 자격이 있을 것이라고 말했습니다.대법원 판결: "타인의 노력으로 이익이 나올 것이라는 합리적인 기대를 갖고 공동기업에 자금을 투자한다."

SEC는 아직 구체적으로 NFT를 대상으로 하는 시행 조치를 발표하지 않았지만 조사의 일환으로 NFT 제작자를 소환한 것으로 알려졌습니다.

거래소는 브로커-딜러로 등록해야 할 수 있습니다

Gensler는 2021년 9월 상원 은행 위원회 청문회에서 암호화폐 거래소는 증권 거래소로 등록해야 한다고 말했습니다.그는 2022년 4월 통화를 되풀이했다. "이러한 암호화 플랫폼은 기존의 규제되는 거래소와 유사한 역할을 합니다. 따라서 투자자도 같은 방식으로 보호되어야 합니다."겐슬러가 말했다.

암호화폐 거래소는 역사적으로 불투명하여 운영자가 규제 감독이나 책임 없이 수익을 창출할 수 있습니다.많은 거래소가 가장 거래, 선행 거래 또는 고객 잔액 동결 혐의로 기소되었습니다.

SEC에 등록되면 암호화폐 거래소는 주문서를 감사 준수하도록 기술 시스템을 채택해야 합니다.그들은 또한 시장 조작을 방지하기 위해 실행에 대한 엄격한 규칙에 직면할 것입니다.

Gensler는 2022년 4월 연설에서 2021년 동안 140억 달러 이상의 암호화 자산 도난에 따른 또 다른 우려로 거래소의 암호화 보관 문제를 강조했습니다.

과거에는 많은 거래소가 해외에 위치하고 미국 고객을 거부함으로써 미국 규제를 피하기로 결정했습니다.그러나 많은 거래소는 수익성 있는 미국 시장에 접근하기 위한 비용으로 규정 준수를 받아들입니다.Coinbase와 FTX를 포함한 일부 암호화폐 거래소는 미국에 등록된 브로커-딜러를 인수하여 SEC 규칙을 준수하려고 했습니다.

Stablecoins는 더 철저한 조사에 직면할 수 있습니다.

규제 기관의 또 다른 초점은 스테이블 코인, 즉 가치가 달러나 다른 법정 화폐에 고정되는 블록체인 토큰의 확산입니다.대부분의 스테이블 코인은 현금, 재무부 또는 기타 저위험 자산을 많이 보유함으로써 고정을 뒷받침합니다.

2022년 5월 Terra(UST) 알고리즘 스테이블 코인의 붕괴는 다른 스테이블 코인과 그 규제에 대한 우려를 높였습니다.가장 큰 스테이블 코인인 USDT(Backers of Tether)는 2021년 뉴욕 법무장관과의 합의에서 1,850만 달러를 지불했으며 준비금을 잘못 표시한 혐의로 상품 선물 거래 위원회(Commodity Futures Trading Commission)로부터 같은 해 4,100만 달러의 벌금을 부과했습니다.테더는 이제 매일 보유 보유량에 대한 제한된 세부 정보를 게시합니다.

"이 토큰을 뒷받침하는 것은 무엇 때문에 이러한 보유량이 실제로 일대일로 달러로 전환될 수 있는지 확인할 수 있습니까?"Gensler는 2022년 4월에 질문했습니다.SEC 의장은 스테이블코인이 자금세탁과 제재 회피를 조장하는 동시에 암호화폐 생태계와 그 너머에 시스템적 위험을 제기할 수 있다고 덧붙였다.

SEC는 암호화폐 거래소를 사실상의 증권 중개인으로 간주하기 때문에 대부분의 스테이블 코인 거래를 증권 거래로 볼 가능성이 높습니다.SEC는 아직 소송을 시작하지 않았지만 규제 기관은 테더를 조사하는 정부 기관 중 하나일 수 있다고 밝혔습니다.

결론

최근 암호화폐 결제를 발표하면서 SEC는 협력 산업 참가자들과 협력할 의지가 있음을 강조하기 위해 노력했습니다.Gensler는 목표가 미국 증권 시장의 성공을 보장한 투자자 보호를 암호화폐로 확장하는 것이라고 말했습니다.암호 화폐 회사에 의한 규제 합의의 증가는 메시지가 반향을 일으키기 시작했음을 시사합니다.

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