금리 인상 시 지방채에 투자

채권과 이자율은 역의 상관관계를 가지고 있습니다. 이자율이 상승하면 채권 가격은 하락합니다.그러나 연준이 금리를 인상할수록 지방채 투자자들에게는 더 좋은 소식이 될 수 있습니다.

가장 안전하고 세금 효율적인 부채 투자 중 하나로 오랫동안 선전되어 온 지방채(또는 "munis")는 2008년 금융 위기 이후 이자율이 0에 가까워지면서 큰 타격을 받았습니다. 수년간 투자 수익을 창출합니다.금리가 인상된 후 munis가 투자자들에게 더 매력적일 수 있는 이유를 살펴보겠습니다.

주요 내용

  • 채권 가격과 이자율은 반비례하며 지방채(예: 주 및 지방 정부에서 발행한 부채 증권)도 다르지 않습니다.
  • 그러나 Munis는 금리 인상 후 투자자가 활용할 수 있는 몇 가지 독특한 이점이 있습니다.
  • 투자자들은 금리가 인상될 때 국채 투자가 옳은지 아래에서 설명하는 5가지 사항을 유념해야 한다.

금리가 채권 가격에 미치는 영향

모든 유형의 채권에 투자할 때 이해해야 할 가장 중요한 개념 중 하나는 금리 변동이 채권 가격에 미치는 영향입니다.채권은 현재 연방기금 금리를 기준으로 쿠폰 금리라고 하는 이자율로 발행되기 때문에 연방 준비 제도 이사회가 시작한 금리 변경으로 인해 기존 채권의 가치가 오르거나 내릴 수 있습니다.

예를 들어, 현재 발행된 채권이 4%의 이표율로 발행된 경우 금리가 오르면 채권의 가치는 자동으로 감소하고 동일한 조건의 신규 채권이 6%의 이표율로 발행됩니다.시장 가치의 이러한 감소는 새로 발행된 채권보다 낮은 이자로 채권을 구매한 투자자를 보상하기 위해 발생합니다.반대로 금리가 하락하고 2%의 금리로 신규 채권이 발행되면 원래 채권의 시장 가치가 상승합니다.

일반적으로 장기 채권은 모든 채권 투자에 내재된 채무 불이행 및 이자율 위험이 시간이 지남에 따라 증가하기 때문에 단기 채권보다 높은 쿠폰 이자율을 수반합니다.이것은 단순히 채권을 오래 보유할수록 이자율 변동으로 인해 채권의 가치가 떨어지거나 발행 기관이 의무를 불이행하여 채권을 미지급 상태로 둘 위험이 더 커짐을 의미합니다.그러나 높은 등급의 지방채에 투자하고 몇 년 동안 투자 자금에 접근할 필요가 없는 경우 장기 채권은 적시에 구매하면 매우 수익성이 높은 투자가 될 수 있습니다.

1.더 높은 쿠폰 비율

금리 인상 후 지방채 투자의 가장 분명한 이점은 새로 발행된 채권의 쿠폰 금리가 현재 채권보다 훨씬 높다는 것입니다.금리 인상 후 발행되는 신규 채권은 이전에 발행된 증권에 비해 매월 더 많은 이자 소득을 창출하므로 연간 소득을 보충하려는 사람들에게 유리한 투자가 됩니다.

늘 그렇듯이 장기 채권은 인플레이션과 신용 위험 증가로 인해 여전히 단기 채권보다 높은 이자율을 유지합니다.그러나 장기 지방채, 특히 일반 공채는 높은 평가를 받은 지방 자치 단체에서 발행하면 매우 안전할 수 있습니다.

2.다양한 채권

연준이 금리를 인상한 후 지방채 매입의 또 다른 이점은 시장에 발행되는 채권의 수가 늘어날 가능성이 있다는 점입니다.이자율이 낮을 때 대출 및 신용 한도를 통해 은행에서 돈을 빌리는 비용은 종종 채권 발행 비용보다 저렴합니다.그러나 일단 금리가 오르고 차입 비용이 증가하면 채권은 더 매력적인 금융 옵션이 됩니다.

지방 자치 단체가 채권을 발행할 때 유일한 책임은 채권 조건에 따라 투자자에게 상환하는 것입니다.반대로 은행에서 빌린 돈에는 수많은 문자열이 붙어 있을 수 있습니다.

삼.환율 하락 시 평가절상 가능성

양호한 쿠폰 금리 외에도 금리 인상 후 발행된 채권은 향후 가치가 상승할 가능성이 있습니다.연준이 금리를 빠르게 인상하면 금리가 주기적으로 변하기 때문에 다음 상당한 금리 변동은 감소할 가능성이 높습니다.

몇 년 후 금리가 하락하면 금리가 최고조에 달했을 때 발행된 채권의 가치가 높아져 투자자들에게 채권이 만기가 될 때까지 기다리지 않고 공개 시장에서 순익을 위해 매각할 수 있는 선택권을 갖게 됩니다.

4.기존 채권 가격 인하

금리 인상 후 발행되는 지방채는 현재 채권보다 높은 이자율을 수반하지만, 이는 오래된 채권이 매우 저렴하다는 것을 의미합니다.2018년까지 금리가 몇 년 동안 역사적 저점을 유지해 왔다는 점을 감안할 때 기존 채권은 저금리 채권에 대한 투자 기회비용을 투자자에게 보상하기 위해 저렴한 가격으로 구매할 수 있을 가능성이 높습니다.

이는 투자자들이 높은 등급의 지방채를 저렴하게 구매할 수 있는 기회를 제공할 수 있습니다.

5.더 큰 세금 절감

언제든지 지방채에 투자하는 것의 가장 큰 이점은 연방 소득세가 부과되지 않는 이자를 얻을 수 있다는 것입니다.또한 귀하가 거주하는 주 또는 도시에서 발행된 채권을 구매하는 경우 귀하의 소득은 주 또는 지방세도 면제될 수 있습니다.금리 인상 후 지방채를 구입하면 소득세를 절약할 수 있는 금액이 훨씬 커집니다.

1년 이상 보유 투자로 얻은 장기 이익에도 최대 20%의 자본 이득 비율이 적용됩니다.일반 소득세율은 최대 39.6%까지 올라가기 때문에 연방 세금이 적용되지 않는 투자 소득을 얻으면 세후 수익률이 크게 향상될 수 있습니다.