Melabur dalam Bon Perbandaran Semasa Kenaikan Kadar

Bon dan kadar faedah mempunyai korelasi songsang: apabila kadar faedah meningkat, harga bon jatuh.Walau bagaimanapun, lebih banyak Rizab Persekutuan menaikkan kadar faedah, berita yang lebih baik berpotensi untuk pelabur bon perbandaran.

Bon perbandaran (atau "munis"), yang telah lama disebut-sebut sebagai antara pelaburan hutang paling selamat, paling cekap cukai yang ada, terjejas teruk berikutan krisis kewangan 2008 apabila kadar faedah jatuh hampir kepada sifar, dan ia dianggap sebagai rendah- menghasilkan pelaburan selama bertahun-tahun.Mari lihat mengapa munis boleh menjadi lebih menarik kepada pelabur selepas kadar faedah meningkat.

Pengambilan Utama

  • Harga bon dan kadar faedah adalah berkorelasi songsang, dan bon perbandaran (iaitu sekuriti hutang yang diterbitkan oleh kerajaan negeri dan tempatan) tidak berbeza.
  • Munis, bagaimanapun, mempunyai beberapa kelebihan unik untuk dimanfaatkan oleh pelabur selepas kenaikan faedah.
  • Pelabur harus mengingati 5 perkara yang dijelaskan di bawah untuk melihat sama ada pelaburan bon muni adalah betul apabila kadar faedah meningkat.

Bagaimana Kadar Faedah Mempengaruhi Harga Bon

Salah satu konsep yang paling penting untuk difahami apabila melabur dalam sebarang jenis bon ialah kesan perubahan kadar faedah ke atas harga bon.Oleh kerana bon diterbitkan dengan kadar faedah, dipanggil kadar kupon, berdasarkan kadar dana persekutuan semasa, perubahan kepada kadar faedah yang dimulakan oleh Rizab Persekutuan boleh menyebabkan nilai bon sedia ada meningkat atau menurun.

Sebagai contoh, jika bon semasa diterbitkan dengan kadar kupon sebanyak 4%, nilai bon akan berkurangan secara automatik jika kadar faedah meningkat dan bon baharu dengan syarat yang sama dikeluarkan dengan kupon 6%.Pengurangan dalam nilai pasaran ini berlaku untuk memberi pampasan kepada pelabur untuk membeli bon dengan bayaran faedah yang lebih rendah daripada bon yang baru diterbitkan.Sebaliknya, jika kadar faedah menurun dan bon baharu diterbitkan dengan kadar 2%, nilai pasaran bon asal meningkat.

Biasanya, bon jangka panjang membawa kadar kupon yang lebih tinggi daripada bon jangka pendek kerana risiko lalai dan kadar faedah yang wujud dalam semua pelaburan bon meningkat mengikut masa.Ini bermakna semakin lama anda memegang bon, lebih banyak risiko perubahan kadar faedah menyebabkan bon anda kurang bernilai atau entiti yang mengeluarkan ingkar pada obligasinya, meninggalkan bon tidak dibayar.Walau bagaimanapun, jika anda melabur dalam bon perbandaran yang dinilai tinggi dan tidak perlu mengakses dana pelaburan anda selama beberapa tahun, bon jangka panjang boleh menjadi pelaburan yang sangat menguntungkan apabila dibeli pada masa yang tepat.

1.Kadar Kupon Lebih Tinggi

Faedah paling jelas untuk melabur dalam bon perbandaran selepas kenaikan kadar adalah kadar kupon pada bon yang baru diterbitkan adalah jauh lebih tinggi daripada bon semasa.Bon baharu yang diterbitkan selepas kenaikan kadar menjana lebih banyak pendapatan faedah setiap bulan berbanding sekuriti yang diterbitkan sebelum ini, menjadikannya pelaburan yang lumayan bagi mereka yang ingin menambah pendapatan tahunan mereka.

Seperti biasa, bon jangka panjang masih membawa kadar yang lebih tinggi daripada sekuriti jangka pendek kerana peningkatan inflasi dan risiko kredit.Walau bagaimanapun, bon perbandaran jangka panjang, terutamanya bon obligasi am, boleh menjadi sangat selamat jika dikeluarkan oleh majlis perbandaran yang dinilai tinggi.

2.Pelbagai Kepelbagaian Bon

Satu lagi faedah membeli bon perbandaran selepas Fed menaikkan kadar faedah ialah bilangan bon di pasaran berkemungkinan meningkat.Apabila kadar faedah rendah, kos meminjam wang daripada bank, melalui pinjaman dan saluran kredit, selalunya lebih murah daripada kos penerbitan bon.Walau bagaimanapun, apabila kadar faedah meningkat dan kos peminjaman meningkat, bon menjadi pilihan pembiayaan yang lebih menarik.

Apabila majlis perbandaran mengeluarkan bon, tanggungjawabnya hanya untuk membayar balik pelabur mengikut syarat bon.Sebaliknya, terdapat banyak rentetan yang melekat pada wang yang dipinjam daripada bank.

3.Potensi untuk Penghargaan jika Kadar Menurun

Sebagai tambahan kepada kadar kupon yang sihat, bon yang dikeluarkan selepas kenaikan kadar berkemungkinan akan meningkat nilainya.Jika Fed menaikkan kadar dengan cepat, perubahan kadar faedah yang besar seterusnya berkemungkinan pengurangan, memandangkan kadar faedah berubah dalam kitaran.

Jika kadar faedah menurun beberapa tahun ke hadapan, nilai bon yang dikeluarkan semasa kadar berada pada tahap kemuncaknya adalah lebih tinggi, memberikan pelabur pilihan untuk menjual bon mereka di pasaran terbuka untuk keuntungan yang kemas dan bukannya menunggu sehingga matang.

4.Harga Lebih Rendah pada Bon Sedia Ada

Walaupun bon perbandaran yang diterbitkan selepas kenaikan kadar membawa kadar faedah yang lebih tinggi daripada bon semasa, ini bermakna bon lama menjadi sangat berpatutan.Memandangkan sehingga 2018, kadar faedah berada pada paras terendah bersejarah selama beberapa tahun, bon sedia ada berkemungkinan boleh dibeli pada harga bawah tanah murah untuk memberi pampasan kepada pelabur untuk kos peluang melabur dalam bon hasil rendah.

Ini boleh memberi peluang kepada pelabur untuk membeli bon perbandaran yang dinilai tinggi secara murah.

5.Penjimatan Cukai Lebih Besar

Manfaat utama melabur dalam bon perbandaran pada bila-bila masa ialah mereka memperoleh faedah yang tidak tertakluk kepada cukai pendapatan persekutuan.Selain itu, jika anda membeli bon yang dikeluarkan di negeri atau bandar tempat tinggal anda, pendapatan anda juga mungkin dikecualikan daripada cukai negeri atau tempatan.Jika anda membeli bon perbandaran selepas kadar faedah meningkat, jumlah yang anda simpan pada cukai pendapatan adalah lebih besar.

Malah keuntungan jangka panjang yang diperoleh daripada pelaburan yang dipegang lebih daripada satu tahun adalah tertakluk kepada kadar keuntungan modal sehingga 20%.Kadar cukai pendapatan biasa naik kepada 39.6%, jadi memperoleh pendapatan pelaburan yang tidak tertakluk kepada cukai persekutuan boleh bermakna peningkatan ketara dalam pulangan selepas cukai.