Nisbah pusing ganti dan kualiti dana

Perolehan dan Kualiti Dana Bersama

Pusing ganti dana bersama dikira sebagai nilai semua urus niaga (membeli, menjual) dibahagikan dengan dua, kemudian dibahagikan dengan jumlah pegangan dana.Pada asasnya, pusing ganti dana bersama biasanya mengukur penggantian pegangan dalam dana bersama dan lazimnya dibentangkan kepada pelabur sebagai peratusan dalam tempoh satu tahun.Jika dana mempunyai pusing ganti 100%, ia boleh ditafsirkan bahawa dana menggantikan semua pegangannya dalam tempoh 12 bulan (ia juga boleh menunjukkan dana menggantikan 50% daripada pegangannya dua kali dalam setahun).

Anda mungkin mendapati bahawa kadar pusing ganti dana bersama anda jauh lebih tinggi daripada yang anda jangkakan.Menurut Michael Laske, bekas pengurus penyelidikan di Morningstar, nisbah pusing ganti purata untuk dana saham domestik terurus ialah 63% pada 2019.

Perlu diingat bahawa penganalisis biasanya tidak bersetuju dengan kebanyakan isu.Walau bagaimanapun, adalah penting untuk mempertimbangkan nisbah pusing ganti sebelum membuat sebarang keputusan pelaburan baharu atau mengekalkan pelaburan semasa anda.

Seperti halnya dengan kebanyakan penunjuk teknikal, nilai perolehan dalam dana bersama anda bukanlah ujian litmus untuk membuat keputusan pelaburan mahupun petunjuk keputusan masa hadapan.Pelabur Asan, anda harus mempertimbangkan faktor lain dalam konteks kadar pusing ganti dana bersama anda sebelum membuat sebarang keputusan yang mengikat atau tidak boleh diubah.

Pengambilan Utama

  • Apabila pengurus portfolio dana bersama membeli dan menjual saham di pasaran untuk mengubah portfolio dana, ia dirujuk sebagai "perolehan."
  • Walaupun tidak semestinya sesuatu yang buruk pada awalnya, perolehan menjana yuran urus niaga dan kemungkinan peristiwa bercukai untuk pelabur dana.
  • Secara umumnya, kadar pusing ganti dana yang lebih rendah menandakan kualiti yang lebih tinggi, tetapi perolehan akan bergantung pada jenis dana dan strategi pelaburannya yang dinyatakan.
  • Dana pertumbuhan cenderung mempunyai kadar pusing ganti yang lebih tinggi kerana mereka melabur dengan lebih aktif.
  • Di hujung spektrum yang lain, dana indeks sepatutnya mempunyai kadar pusing ganti yang sangat rendah kerana ia hanya berdagang apabila indeks yang mereka jejaki mengubah komposisi.

Dana Nilai

Secara amnya, nilai dana cenderung mempunyai kadar pusing ganti yang lebih rendah, hanya berdasarkan falsafah pelaburan mereka: cari sekuriti yang kurang nilainya berbanding pasaran, pegang ia sehingga mereka mencapai nilai yang disasarkan, kemudian jual untuk keuntungan yang dihormati.

Pada asasnya, ini adalah pendekatan berhemat dan membantu meminimumkan peristiwa bercukai dan nisbah perbelanjaan dana anda.

Transaksi yang lebih sedikit menunjukkan kos dagangan yang lebih rendah dan keuntungan modal jangka pendek yang lebih kecil.Walau bagaimanapun, hanya melabur dalam dana dengan kadar pusing ganti yang rendah sebenarnya bukanlah strategi pelaburan, dan ia bukan alasan untuk prestasi yang lemah.

Ramai pelabur dan pengurus wang yang menyokong pendekatan beli dan tahan, perolehan rendah ini telah melihat hasil yang mengecewakan.Ini benar terutamanya bagi mereka yang baru-baru ini melihat "nilai" dalam saham kewangan.Membelinya secara murah dan menahannya untuk tempoh yang lama mungkin kelihatan berhemat pada masa itu, tetapi, seperti yang ditunjukkan oleh carta di bawah, sesetengah dana bersama dengan kadar pusing ganti yang rendah telah mengatasi prestasi keseluruhan Indeks S&P 500 sebanyak 11.48% dalam tempoh lima- tempoh tahun hingga 28 Februari 2019.

Simbol Nama Dana Kategori Morningstar Pusing ganti (%) Pulangan 5 Tahun (%)
LEXCX Kumpulan Wang Amanah Pemimpin Korporat Voya Siri B Nilai Besar 7.6
CVLVX Kumpulan Wang Nilai Cullen Kelas I Nilai Besar 2 8.12
AUFFX Pelabur Kelas Dana Fokus Auxier Nilai Besar 3 7.2
RMVIX Dana Nilai RBC Microcap Kelas I Nilai Kecil 5 6.4
QRSVX Dana Nilai Modal Kecil Queens Road Nilai Kecil 6 6.14
HOVLX Dana Nilai Dana Homestead Nilai Besar 7 9.63
QRVLX Dana Nilai Jalan Queens Nilai Besar 8 8.93
VVIAX Dana Indeks Vanguard Saham Laksamana Nilai Besar 8 9.81
SLVAX Columbia Pilih Kelas Dana Nilai Modal Besar A Nilai Besar 9 7.9
HRCVX Dana Pertumbuhan & Pendapatan Carillon Eagle Kelas A Nilai Besar 10 8.75
Sumber: Morningstar

Dana Pertumbuhan

Dana pertumbuhan, sebaliknya, cenderung mempunyai kadar pusing ganti yang lebih tinggi, kerana pengurus wang mereka sentiasa memerhatikan sektor dan sekuriti yang menjadi peneraju seterusnya dalam industri masing-masing.Jenis strategi pengurusan yang digunakan oleh dana ini adalah berdasarkan mencari saham yang kurang nilai, menjual tinggi, dan memanfaatkan peluang sepenuhnya, yang bermaksud terdapat banyak pembelian dan penjualan pada mana-mana tahun tertentu.

Seperti yang tersirat di atas, kadar pusing ganti yang lebih tinggi bermakna dana akan menanggung lebih banyak peristiwa bercukai, dan itu berkemungkinan memakan jumlah pulangannya.Nisbah pusing ganti yang tinggi juga mungkin menunjukkan bahawa kos dana adalah agak tinggi walaupun untuk kategorinya.Dalam apa jua keadaan, dana pusing ganti tinggi benar-benar mesti mengatasi dana nilai jika semuanya sama.

Sama seperti kes dengan dana nilai, kadar pusing ganti (tinggi, dalam kes ini) hanya wajar apabila terdapat pulangan pelaburan yang tinggi.Malangnya, ramai pengurus dana nampaknya menyamar hari-hari.Carta di bawah menunjukkan beberapa dana pusing ganti tinggi dengan pulangan lima tahun yang tidak memberangsangkan, semuanya ketinggalan daripada penanda aras Indeks S&P 500.

Simbol Nama Dana Bersama Pusing ganti (%) Pulangan 5 Tahun Tahunan (%)
RYWCX Rydex Pertumbuhan Cap Kecil C 834 -8.75
RYGRX Rydex Pertumbuhan Cap Besar C 450 -10.59
AFUAX AFBA 5Star Cap Growth Adv 254 -7.27
AFGLX Pertumbuhan Cap Besar 5 Bintang AFBA I 254 -7.05
VCGAX AIG Persaraan I Pertumbuhan & Pendapatan 238 -6.97
GSXAX Aberdeen Kecil Cap A 215 -4.42
Sumber: Morningstar

Dana Indeks

Jika anda melabur dalam dana bersama anindex, sifat pasif sekuriti secara semulajadi bermakna nisbah pusing gantinya harus sangat rendah.Seperti namanya, dana diindeks dibina untuk menjejaki indeks yang diberikan dan hampir tidak memerlukan pengurusan langsung.Stok hanya ditambah atau dialih keluar apabila indeks asas menyiarkan perubahan.

Dana indeks dengan kadar pusing ganti yang tinggi tidak diuruskan dengan betul.Apa-apa yang melebihi 20 hingga 30% harus dilihat dengan keraguan atau kebimbangan.

Garisan bawah

Satu lagi pertimbangan untuk pelabur apabila menilai perolehan dana bersama ialah jenis akaun pelaburan di mana dana itu berada.Akaun bukan persaraan lebih berkemungkinan mengalami peristiwa bercukai, jadi dana dengan kadar pusing ganti yang rendah mungkin lebih sesuai.Akaun persaraan dengan status tertunda cukai (401k) atau bebas cukai (Roth IRA) mungkin lebih sesuai untuk dana bersama dengan kadar pusing ganti yang tinggi.Walau apa pun, pelabur harus membuat kerja rumah mereka untuk menentukan campuran yang sesuai untuk mereka.

Terdapat banyak sumber dalam talian untuk mencari kadar pusing ganti dana tertentu.Yahoo!Kewangan, Morningstar, WSJ.com dan banyak lagi menyediakan data pusing ganti dana bersama pada hampir semua dana bersama.Sesetengah laman web juga menyenaraikan purata kadar pusing ganti untuk kategori (jenis dana).

Kadar pusing ganti dana bersama anda sebenarnya merupakan ukuran kekerapan transaksi.Secara umum, apabila menentukan sama ada untuk membeli dana bersama tertentu, pelabur harus menganalisis kadar pusing ganti bersama-sama dengan beberapa pertimbangan lain.Tiada kadar pusing ganti dana tertentu yang sempurna untuk portfolio pelaburan anda; sebaliknya, ia harus digunakan sebagai alat pelengkap membuat keputusan.

Penunjuk lain, seperti nisbah perbelanjaan, beban/tiada beban, tempoh pengurusan, falsafah pelaburan dan prestasi adalah (sekurang-kurangnya) sama pentingnya dengan kadar pusing ganti dalam membantu anda membuat keputusan pelaburan yang betul.