Apakah Dana Indeks, dan Bagaimana Ia Berfungsi?

Apakah Dana Indeks?

Dana indeks ialah sejenis dana bersama atau dana dagangan bursa (ETF) dengan portfolio yang dibina untuk memadankan atau menjejaki komponen indeks pasaran kewangan, seperti Indeks Standard & Poor’s 500 (S&P 500). Dana bersama indeks dikatakan memberikan pendedahan pasaran yang luas, perbelanjaan operasi yang rendah, dan pusing ganti portfolio yang rendah.Dana ini mengikut indeks penanda aras mereka tanpa mengira keadaan pasaran.

Dana indeks biasanya dianggap sebagai pegangan portfolio teras yang ideal untuk akaun persaraan, seperti akaun persaraan individu (IRA) dan akaun 401 (k).Pelabur legenda Warren Buffett telah mengesyorkan dana indeks sebagai syurga untuk simpanan untuk tahun-tahun kemudian kehidupan.Daripada memilih saham individu untuk pelaburan, beliau berkata, adalah lebih masuk akal bagi purata pelabur untuk membeli semua syarikat S&P 500 pada kos rendah yang ditawarkan oleh dana indeks.

Pengambilan Utama

  • Dana indeks ialah portfolio saham atau bon yang direka bentuk untuk meniru komposisi dan prestasi indeks pasaran kewangan.
  • Dana indeks mempunyai perbelanjaan dan yuran yang lebih rendah daripada dana yang diuruskan secara aktif.
  • Dana indeks mengikut strategi pelaburan pasif.
  • Dana indeks berusaha untuk memadankan risiko dan pulangan pasaran berdasarkan teori bahawa dalam jangka panjang, pasaran akan mengatasi sebarang pelaburan tunggal.

Investopedia / Madelyn Selamat Malam

Bagaimana Dana Indeks Berfungsi

“Pengindeksan” ialah satu bentuk pengurusan dana pasif.Daripada pengurus portfolio dana secara aktif memilih saham dan pemasaan pasaran—iaitu, memilih sekuriti untuk melabur dan menyusun strategi bila hendak membeli dan menjualnya—pengurus dana membina portfolio yang pegangannya mencerminkan sekuriti indeks tertentu.Ideanya ialah dengan meniru profil indeks—pasaran saham secara keseluruhan, atau segmen luasnya—dana akan sepadan dengan prestasinya juga.

Terdapat indeks dan dana indeks untuk hampir setiap pasaran kewangan yang wujud.Di Amerika Syarikat, dana indeks paling popular menjejaki S&P 500.Tetapi beberapa indeks lain juga digunakan secara meluas, termasuk:

  • Wilshire 5000 Jumlah Indeks Pasaran, indeks ekuiti A.S. terbesar
  • Indeks MSCI EAFE, yang terdiri daripada saham asing dari Eropah, Australasia, dan Timur Jauh
  • Bloomberg A.S.Indeks Bon Agregat, yang mengikuti jumlah pasaran bon
  • Indeks Komposit Nasdaq, terdiri daripada 3,000 saham yang disenaraikan di bursa Nasdaq
  • Dow Jones Industrial Average (DJIA), yang terdiri daripada 30 syarikat bermodal besar

Dana indeks yang menjejaki DJIA, sebagai contoh, akan melabur dalam 30 syarikat besar dan milik awam yang sama yang terdiri daripada indeks tersebut.

Portfolio dana indeks hanya berubah dengan ketara apabila indeks penanda arasnya berubah.Jika dana mengikuti indeks berwajaran, pengurusnya boleh mengimbangi semula peratusan sekuriti yang berbeza secara berkala untuk mencerminkan berat kehadiran mereka dalam penanda aras.Pemberatan ialah kaedah yang mengimbangi pengaruh mana-mana pegangan tunggal dalam indeks atau portfolio.

Banyak indeks ETF mereplikasi indeks pasaran dengan cara yang sama seperti yang dilakukan oleh dana bersama indeks, dan ia mungkin lebih cair dan/atau kos efektif untuk sesetengah pelabur.

4:07

John Bogle mengenai Dana Indeks Pertama Dunia Mulakan

Dana Indeks lwn.Dana Diurus Secara Aktif

Melabur dalam dana indeks adalah satu bentuk pelaburan pasif.Strategi sebaliknya ialah pelaburan aktif, seperti yang direalisasikan dalam dana bersama yang diuruskan secara aktif—yang mempunyai portfolio pemilihan sekuriti, pemasaan pasaran yang diterangkan oleh pengurus di atas.

Kos yang Lebih Rendah

Satu kelebihan utama yang dimiliki oleh dana indeks berbanding rakan sejawatannya yang diurus secara aktif ialah nisbah perbelanjaan pengurusan yang lebih rendah.Nisbah perbelanjaan dana—juga dikenali sebagai nisbah perbelanjaan pengurusan—termasuk semua perbelanjaan operasi seperti bayaran kepada penasihat dan pengurus, yuran transaksi, cukai dan yuran perakaunan.

Oleh kerana pengurus dana indeks hanya meniru prestasi indeks penanda aras, mereka tidak memerlukan perkhidmatan penganalisis penyelidikan dan orang lain yang membantu dalam proses pemilihan saham.Pengurus dana indeks kurang kerap berdagang pegangan, menanggung sedikit yuran transaksi dan komisen.Sebaliknya, dana yang diurus secara aktif mempunyai kakitangan yang lebih besar dan menjalankan lebih banyak transaksi, meningkatkan kos menjalankan perniagaan.

Kos tambahan pengurusan dana ditunjukkan dalam nisbah perbelanjaan dana dan diserahkan kepada pelabur.Akibatnya, dana indeks murah selalunya berharga kurang daripada 1%—0.2% hingga 0.5% adalah tipikal, dengan sesetengah firma menawarkan nisbah perbelanjaan yang lebih rendah sebanyak 0.05% atau kurang—berbanding dengan yuran yang jauh lebih tinggi yang memerintahkan dana secara aktif, biasanya 1 % hingga 2.5%.

Nisbah perbelanjaan secara langsung memberi kesan kepada prestasi keseluruhan sesuatu dana.Dana yang diuruskan secara aktif, dengan nisbah perbelanjaannya yang selalunya lebih tinggi, secara automatik berada pada kelemahan untuk mengindeks dana dan berjuang untuk bersaing dengan penanda aras mereka dari segi pulangan keseluruhan.

Jika anda mempunyai akaun pembrokeran dalam talian, semak dana bersama atau penapis ETF untuk melihat dana indeks yang tersedia untuk anda.

Kebaikan
  • Risiko yang lebih rendah melalui kepelbagaian

  • Nisbah perbelanjaan rendah

  • Pulangan jangka panjang yang kukuh

  • Sesuai untuk pelabur pasif, beli dan tahan

  • Cukai yang lebih rendah untuk pelabur

Keburukan
  • Terdedah kepada perubahan pasaran dan ranap

  • Kurang fleksibiliti

  • Tiada unsur manusia

  • Keuntungan terhad

Pulangan yang Lebih Baik?

Peguambela berpendapat bahawa dana pasif telah berjaya mengatasi prestasi dana bersama yang paling aktif diuruskan.Malah, majoriti dana bersama gagal mengatasi penanda aras atau indeks pasaran yang luas.Sebagai contoh, dalam tempoh lima tahun yang berakhir pada 31 Dis. 2020, kira-kira 75% dana A.S. bermodal besar menjana pulangan yang kurang daripada S&P 500, menurut data SPIVA Scorecard daripada Indeks S&P Dow Jones.

Sebaliknya, dana yang diuruskan secara pasif tidak cuba untuk mengalahkan pasaran.Strategi mereka sebaliknya berusaha untuk memadankan risiko keseluruhan dan pulangan pasaran, berdasarkan teori bahawa pasaran sentiasa menang.

Pengurusan pasif yang membawa kepada prestasi positif cenderung untuk menjadi benar dalam jangka panjang.Dengan jangka masa yang lebih singkat, dana bersama yang aktif menjadi lebih baik.Kad Skor SPIVA menunjukkan bahawa dalam tempoh satu tahun, hanya kira-kira 60% daripada dana bersama bermodal besar yang kurang berprestasi S&P 500.Dalam erti kata lain, kira-kira dua perlima daripada mereka mengalahkannya dalam jangka pendek.Juga, dalam kategori lain, peraturan wang yang diurus secara aktif.Sebagai contoh, lebih daripada 86% dana bersama pertengahan mengatasi penanda aras Indeks Pertumbuhan S&P MidCap 400 mereka dalam tempoh setahun.

Contoh Dana Indeks

Dana indeks telah wujud sejak tahun 1970-an.Populariti pelaburan pasif, daya tarikan yuran yang rendah, dan pasaran kenaikan harga yang telah lama berjalan telah digabungkan untuk menghantarnya melonjak pada tahun 2010-an.Untuk 2021, menurut Morningstar Research, pelabur mencurahkan lebih daripada $400 bilion ke dalam dana indeks merentas semua kelas aset.Untuk tempoh yang sama, dana yang diurus secara aktif mengalami aliran keluar $188 bilion.

Satu dana yang memulakan semuanya, yang diasaskan oleh pengerusi Vanguard John Bogle pada tahun 1976, kekal sebagai salah satu yang terbaik untuk keseluruhan prestasi jangka panjang dan kos rendah.Dana Indeks Vanguard 500 telah menjejaki S&P 500 dengan setia, dalam komposisi dan prestasi.Sehingga S2 2022, Saham Admiral Vanguard (VFIAX) mencatatkan pulangan terkumpul purata 10 tahun sebanyak 237% % berbanding 238.1% S&P 500, menunjukkan ralat penjejakan yang sangat kecil.Nisbah perbelanjaan ialah 0.04%, dan pelaburan minimumnya ialah $3,000.

Bagaimanakah Dana Dagangan Bursa Indeks (Indeks ETF) Berfungsi?

Dana indeks boleh distrukturkan sebagai dana dagangan bursa (indeks ETF). Produk ini pada asasnya adalah portfolio saham yang diuruskan oleh firma kewangan profesional, di mana setiap saham mewakili kepentingan pemilikan kecil dalam keseluruhan portfolio.Bagi dana indeks, matlamat firma kewangan bukanlah untuk mengatasi prestasi indeks asas tetapi semata-mata untuk memadankan prestasinya.Jika, sebagai contoh, saham tertentu membentuk 1% daripada indeks, maka firma yang menguruskan dana indeks akan berusaha untuk meniru komposisi yang sama dengan menjadikan 1% daripada portfolionya terdiri daripada saham tersebut.

Adakah Dana Indeks Ada Yuran?

Ya, dana indeks mempunyai yuran, tetapi mereka secara amnya jauh lebih rendah daripada produk pesaing.Banyak dana indeks menawarkan yuran kurang daripada 0.2%, manakala dana aktif sering mengenakan yuran lebih daripada 1%.Perbezaan dalam yuran ini boleh memberi kesan yang besar ke atas pulangan pelabur apabila dikompaun dalam jangka masa yang lebih lama.Ini adalah salah satu sebab utama mengapa dana indeks telah menjadi pilihan pelaburan yang begitu popular sejak beberapa tahun kebelakangan ini.

Adakah Dana Indeks Lebih Baik Daripada Saham?

Dana indeks menjejaki portfolio yang terdiri daripada banyak saham.Akibatnya, pelabur mendapat manfaat daripada kesan positif kepelbagaian, seperti meningkatkan jangkaan pulangan portfolio sambil meminimumkan risiko keseluruhan.Walaupun mana-mana saham individu mungkin melihat harganya turun dengan mendadak, jika ia hanyalah komponen yang agak kecil daripada indeks yang lebih besar, ia tidak akan merosakkan.

Adakah Dana Indeks Pelaburan yang Baik?

Kebanyakan pakar bersetuju bahawa dana indeks adalah pelaburan yang sangat baik untuk pelabur jangka panjang.Ia adalah pilihan kos rendah untuk mendapatkan portfolio terpelbagai dengan baik yang menjejaki indeks secara pasif.Pastikan anda membandingkan dana indeks atau ETF yang berbeza untuk memastikan anda menjejaki indeks terbaik untuk matlamat anda dan pada kos terendah.