Apakah yang boleh diberitahu oleh Jadual 13D kepada Pelabur?

Jadual 13D ialah dokumen yang mesti difailkan dengan Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dalam tempoh 10 hari selepas pembelian lebih daripada 5% saham syarikat awam oleh pelabur atau entiti.Ia kadangkala dirujuk sebagai laporan pemilikan berfaedah.

Dokumen yang tersedia secara umum ini menyediakan maklumat berguna tentang pemilikan majoriti dalam syarikat.Ia mendedahkan nama, jumlah pemilikan dan niat yang dinyatakan bagi mana-mana pelabur yang telah membeli sebahagian besar syarikat.Pembeli mungkin tidak berniat untuk mengambil alih secara terang-terangan atau ia mungkin dibeli oleh pelabur aktivis yang mencari lebih banyak input pengurusan.

Ia juga mesti menunjukkan bagaimana pembelian dibiayai.

PENGAMBILAN UTAMA

  • Jadual 13D ialah pemfailan SEC yang diperlukan untuk entiti yang memperoleh lebih daripada 5% saham syarikat awam.
  • Ia boleh menandakan pengambilalihan korporat yang akan berlaku.
  • Maklumat penting dalam 13D termasuk sumber dana yang digunakan untuk pembelian.

Jadual 13D boleh didapati dalam pangkalan data EDGAR yang diselenggara oleh SEC. (EDGAR bermaksud Pengumpulan, Analisis dan Pengambilan Data Elektronik. Ia adalah alat SEC untuk mengumpul, mengindeks dan mengesahkan maklumat yang memerlukan syarikat awam untuk menyerahkan.

Apabila Jadual 13D Adalah Penting

Pemfailan Jadual 13D telah mengambil kepentingan dalam industri kewangan sebagai penunjuk pengambilalihan.

Secara umumnya, syarikat pengambilalihan yang memulakan pengambilalihan mesra akan membuat tawaran tender sebelum memperoleh sebarang pegangan penting atau tambahan syarikat sasaran.

Strategi Pengambilalihan Bermusuhan

Walau bagaimanapun, dalam pengambilalihan yang bermusuhan, syarikat pemeroleh selalunya akan membuat pembelian pegangan kaki yang jatuh di bawah tahap pendedahan minimum.Apabila pembiayaan telah dimuktamadkan dan disediakan, seperti dengan pembelian berleveraj (LBO), ksatria hitam akan membeli saham tambahan dan kemudian memfailkan Jadual 13D dan tawaran tender secara serentak.

Strategi ini bertujuan untuk menghalang pesaing daripada membida harga saham dan membuat pemerolehan lebih mahal.Ia juga menghalang sasaran daripada mencipta pertahanan pengambilalihan.

Pendedahan Pembiayaan

Pelabur dan penimbang tara sering merujuk kepada 13D untuk menilai peluang kejayaan pemerolehan.Oleh kerana sumber pendanaan didedahkan, mudah untuk melihat sama ada syarikat pemeroleh terlalu memanfaatkan dirinya sendiri.

Penggunaan berlebihan boleh menjejaskan pendapatan masa depan kedua-dua syarikat jika perjanjian itu selesai.

Jadual 13G

Pemfailan Jadual 13G adalah khusus untuk entiti yang memperoleh antara 5% dan 20% tanpa berniat untuk mengambil alih atau sebarang tindakan lain yang akan memberi kesan material kepada saham syarikat.

Borang 13G

Bentuk alternatif ini menunjukkan pembelian besar oleh entiti yang tidak mempunyai niat pengambilalihan.

Jika pelabur tidak pasif atau kepentingan pemilikan melebihi 20%, pembeli perlu memfailkan Jadual 13D.

Jadual 13G bukanlah petanda pengambilalihan.Kadangkala, dana bersama dan syarikat insurans mendapati diri mereka melebihi margin 5% hanya kerana saiz besar dana yang mereka uruskan.