Analyse van de schuldratio's van Walmart (WMT)

Schuldratio's helpen beleggers bij het analyseren van het vermogen van een bedrijf om de hoofdsom en rente op zijn uitstaande schuld te betalen.Ze onthullen hoe een bedrijf zijn activa-aankopen financiert en zijn vermogen om economische turbulentie te weerstaan.Schuldratio's geven ook aan of het bedrijf schuld op verantwoorde wijze gebruikt om zijn bedrijf te laten groeien of dat het buitensporig afhankelijk is van schulden om aan kernverplichtingen te voldoen.Dit laatste zou kunnen betekenen dat er in de nabije toekomst problemen opdoemen.

Bepaalde schuldratio's moeten worden vergeleken met benchmarks, terwijl andere subjectiever zijn en beter zijn in vergelijking met de ratio's van branchegenoten en de bredere markt.Voor een large-cap-retailer zoals Walmart (WMT) zijn de meest betrouwbare schuldratio's om te evalueren de schuld-tot-eigen vermogen-ratio, rentedekkingsratio en cashflow-tot-schuldratio.

Belangrijkste leerpunten

  • Beleggers gebruiken schuldratio's om te analyseren hoe een bedrijf zijn activa-aankopen financiert en het vermogen van het bedrijf om zijn uitstaande schuld te betalen.
  • Drie schuldratio's die vaak worden gebruikt om een ​​bedrijf te evalueren, zijn de verhouding schuld / eigen vermogen, rentedekkingsratio en kasstroom / schuldratio.
  • Een hoge verhouding schuld / eigen vermogen geeft aan dat een bedrijf afhankelijk is van schulden in plaats van eigen vermogen om zijn activa-aankopen te financieren.
  • Op 31 juli 2022 was de verhouding schuld/eigen vermogen van Walmart 1,89, een cijfer dat aangeeft dat het bedrijf meer schuld dan eigen vermogen gebruikte om zijn activa-aankopen te financieren.

Schuld-tot-eigen vermogen ratio

De verhouding schuld/eigen vermogen (D/E) vergelijkt het percentage van de activa van een bedrijf dat is gefinancierd met vreemd vermogen versus eigen vermogen, berekend als de totale verplichtingen gedeeld door het totale eigen vermogen.Een hoge D/E-ratio suggereert dat een bedrijf meer hefboomwerking heeft en afhankelijk is van schulden om de aankopen van activa te financieren.Hoewel het gebruik van hefboomwerking niet per se slecht is, kan het gebruik van te veel hefboomwerking een bedrijf in een precaire positie plaatsen.

De D/E-ratio van Walmart voor het derde kwartaal op 31 juli 2022 was 1,89.Dit is een gezond cijfer dat de afgelopen tien jaar opmerkelijk stabiel is gebleven.Het geeft aan dat het bedrijf meer vreemd dan eigen vermogen gebruikt om activa-aankopen te financieren, maar de praktijken op het gebied van schuldbeheer zijn al enkele jaren niet gewankeld, en het bedrijf heeft afgezien van het gebruik van overtollige schulden, zelfs niet tijdens een economisch turbulente periode.

In vergelijking met zijn belangrijkste concurrent heeft Walmart een lagere D/E-ratio, waar de ratio van Target 3,95 was, voor het fiscale kwartaal dat eindigde op 31 juli 2022.

Rentedekkingsratio

De rentedekkingsratio meet hoe vaak een bedrijf de rente op zijn uitstaande schuld kan betalen met zijn huidige inkomsten.Het wordt berekend als de winst vóór rente en belastingen (EBIT) gedeeld door de rentekosten.

Een hoge ratio betekent dat een bedrijf in de nabije toekomst waarschijnlijk niet in gebreke zal blijven bij het nakomen van schuldverplichtingen.De meeste analisten zijn het erover eens dat de absoluut laagste acceptabele rentedekkingsratio 1,5 is, hoewel waardebeleggers de voorkeur geven aan bedrijven met een aanzienlijk hoger aantal.

De rentedekkingsratio van Walmart was 11,95 voor het fiscale tweede kwartaal van 2022.Voor Target was de rentedekkingsratio 5,54.

Voor het eerste kwartaal van 2022 was de rentedekkingsratio van Walmart 7,8.Ondertussen was Target's 11,15 voor dezelfde periode.Over het algemeen heeft Walmart meer EBIT voor het fiscale jaar om de rentekosten te dekken.

Kasstroom-schuldratio

De cashflow-to-debt-ratio, berekend als de cashflow uit operaties gedeeld door de totale schuld, meet het percentage van de totale schuld van een bedrijf dat het kan betalen met zijn huidige cashflow.Dit is een effectieve maatstaf om samen met de rentedekkingsratio te overwegen, omdat deze alleen inkomsten omvat die daadwerkelijk in contanten zijn gerealiseerd.

Deze maatstaf kan het beste worden berekend aan de hand van gegevens over het hele jaar.Dus in het fiscale jaar 2021 (eindigend op 31 januari 2021) was de kasstroom-tot-schuldratio van Walmart 0,69, wat betekent dat de jaarlijkse huidige kasstroom uit operaties 69% van zijn schuld zou kunnen betalen.Het zal belangrijk zijn om deze trend in de toekomst in de gaten te houden als een indicator van de inzet van de onderneming voor verantwoord schuldbeheer.Target had een cashflow-to-debt-ratio van 0,64 voor het fiscale jaar 2020 (eindigend op 29 januari 2021).