Economische toegevoegde waarde versus toegevoegde marktwaarde: wat is het verschil?

Economische toegevoegde waarde vs.Toegevoegde marktwaarde: een overzicht

Er zijn talloze manieren waarop investeerders en geldschieters de waarde van een bedrijf kunnen inschatten.Dit wordt steeds belangrijker voor individuen die investeringsmogelijkheden in kleine en grote bedrijven willen overtreffen.Taxaties kunnen ook worden gebruikt om te bepalen of een onderneming een goed kredietrisico vormt.

De meest gebruikelijke maatstaven die worden gebruikt om de waarde van een bedrijf te bepalen, zijn onder meer economische toegevoegde waarde en toegevoegde marktwaarde.Er zijn echter duidelijke verschillen tussen deze twee waarderingsstrategieën en beleggers moeten weten hoe ze elk moeten gebruiken.

Belangrijkste leerpunten

  • Economische toegevoegde waarde (EVA) en marktwaarde toegevoegde (MVA) zijn veelvoorkomende manieren waarop een belegger de waarde van een bedrijf kan beoordelen.
  • EVA is nuttig als een manier om het economische succes van een bedrijf, of het gebrek daaraan, over een bepaalde periode te meten.
  • MVA is nuttig als een vermogensmaatstaf, die het waardeniveau beoordeelt dat een bedrijf in de loop van de tijd heeft opgebouwd.
1:38

Economische toegevoegde waarde - EVA

Economische waarde toegevoegd

Economische toegevoegde waarde (EVA) is een prestatiemaatstaf die is ontwikkeld door Stern Stewart & Co. (nu bekend als Stern Value Management) en die probeert de werkelijke economische winst van een bedrijf te meten.Het wordt ook vaak 'economische winst' genoemd en geeft een meting van het economische succes (of falen) van een bedrijf over een bepaalde periode.Een dergelijke statistiek is handig voor beleggers die willen bepalen hoe goed een bedrijf waarde heeft geproduceerd voor zijn investeerders, en het kan worden vergeleken met de collega's van het bedrijf voor een snelle analyse van hoe goed het bedrijf in zijn branche opereert.

De economische winst kan worden berekend door de netto bedrijfswinst na belastingen van een bedrijf te nemen en daarvan het product van het geïnvesteerde kapitaal van het bedrijf af te trekken, vermenigvuldigd met de procentuele kapitaalkosten.

Als een fictief bedrijf, Cory's Tequila Company (CTC), bijvoorbeeld een netto bedrijfswinst na belastingen van $ 200.000 in 2018 had en een geïnvesteerd kapitaal van $ 2 miljoen tegen een gemiddelde kostprijs van 8,5%, dan zou de economische winst van CTC worden berekend als $ 200.000 - ($ 2 miljoen). x 8,5%) = $ 30.000.

Deze $ 30.000 vertegenwoordigt een bedrag dat gelijk is aan 1,5% van het geïnvesteerde kapitaal van CTC, wat een gestandaardiseerde maatstaf is voor de rijkdom die het bedrijf gedurende het jaar heeft gegenereerd bovenop de kapitaalkosten.

De winstgevendheid van een bedrijf kan worden gemeten door EVA te berekenen, aangezien de focus ligt op de winstgevendheid van een zakelijk project en dus op de efficiëntie van het bedrijfsbeheer.

Economische toegevoegde waarde (EVA) houdt rekening met de alternatieve kosten van alternatieve investeringen, terwijl de toegevoegde waarde (MVA) dat niet doet.

Toegevoegde marktwaarde

Marktwaarde toegevoegde waarde (MVA), aan de andere kant, is gewoon het verschil tussen de huidige totale marktwaarde van een bedrijf en het kapitaal dat wordt ingebracht door beleggers (waaronder zowel aandeelhouders als obligatiehouders). Het wordt meestal gebruikt voor bedrijven die groter en beursgenoteerd zijn.MVA is geen prestatiemaatstaf zoals EVA, maar is in plaats daarvan een vermogensmaatstaf die het waardeniveau meet dat een bedrijf in de loop van de tijd heeft opgebouwd.

Als een bedrijf in de loop van de tijd goed presteert, behoudt het zijn inkomsten.Dit zal de boekwaarde van de aandelen van het bedrijf verbeteren, en beleggers zullen waarschijnlijk bieden tot de prijzen van die aandelen in afwachting van toekomstige winsten, waardoor de marktwaarde van het bedrijf zal stijgen.Als dit gebeurt, vertegenwoordigt het verschil tussen de marktwaarde van het bedrijf en het kapitaal dat wordt bijgedragen door investeerders (de MVA) het extra prijskaartje dat de markt aan het bedrijf toekent als gevolg van zijn eerdere operationele successen.

In tegenstelling tot EVA is MVA een eenvoudige maatstaf voor de operationele capaciteit van een bedrijf en houdt het als zodanig geen rekening met de alternatieve kosten van alternatieve investeringen.