Kerstman Rally

Wat is een kerstman-rally?

Een Santa Claus-rally beschrijft een aanhoudende stijging van de aandelenmarkt die plaatsvindt in de laatste week van december tot en met de eerste twee handelsdagen in januari.

Er zijn tal van verklaringen voor de oorzaken van een Santa Claus-rally, waaronder fiscale overwegingen, een algemeen gevoel van optimisme en geluk op Wall Street en het beleggen van vakantiebonussen.Een andere theorie is dat sommige zeer grote institutionele beleggers, waarvan een aantal geavanceerder en pessimistischer zijn, de neiging hebben om op dit moment op vakantie te gaan en de markt over te laten aan particuliere beleggers, die doorgaans optimistischer zijn.

Belangrijkste leerpunten

  • De Santa Claus-rally verwijst naar de tendens van de aandelenmarkt om in de laatste weken van december het nieuwe jaar in te gaan.
  • Deze periode omvat de laatste paar handelsdagen van het jaar, die een vergelijkbaar kenmerk hebben met Black Friday en kerstavond.
  • Theorieën voor het bestaan ​​ervan zijn onder meer meer winkelen voor de feestdagen, optimisme aangewakkerd door de vakantiegeest en institutionele beleggers die hun boeken vereffenen voordat ze op vakantie gaan.
  • Wat de reden ook is, meer dan tweederde van de decembermaanden uit de jaren zestig hebben geleid tot positieve winsten voor aandeelhouders.
  • Toch kan het, zoals bij veel anomalieën op de markt, willekeurig zijn en er is geen garantie dat dit in de toekomst zal blijven bestaan.

De Santa Claus Rally begrijpen

Een Santa Claus-rally is een seizoensgebonden fenomeen, volgens The Stock Trader's Almanac, een oude leverancier van analyses van zowel cyclische als seizoensgebonden markttendensen.Volgens de 2016-editie van de Almanak "heeft de rally van de kerstman sinds 1969 positieve rendementen opgeleverd in 34 van de afgelopen 45 vakantieseizoenen - de laatste vijf handelsdagen van het jaar en de eerste twee handelsdagen na nieuwjaar. Het gemiddelde het cumulatieve rendement over deze dagen is 1,4% en de rendementen zijn gemiddeld positief in elk van de zeven dagen van de rally."

Velen beschouwen de Santa Claus-rally als het resultaat van mensen die aandelen kopen in afwachting van de stijging van de aandelenkoersen in de maand januari, ook wel bekend als het januari-effect. Ook is er enig onderzoek dat erop wijst dat waardeaandelen in december beter presteren dan groeiaandelen.Merk op dat veel aandelenkiezers in actief beheerde beleggingsfondsen de neiging hebben om in waardeaandelen te beleggen.

Bewijs voor de Santa Claus Rally

De laatste paar dagen van december hebben de neiging om vaker winsten te boeken dan verliezen.Sterker nog, sinds de oprichting van SPY in 1993 heeft de rally van de Kerstman ongeveer 67% van de tijd winst opgeleverd.Verder teruggaand, vond de Santa Claus Rally tussen 1950 en 2020 meer dan 70% van de tijd plaats.Hieronder ziet u in de grafiek voor 2008-2009 hoe de rally van de kerstman zich doorgaans kan ontwikkelen.

Grafiek die de rally van de Kerstman van 2008-2009 weergeeft.

Maar niet alle jaren hebben geleid tot een Santa Claus-rally.De onderstaande grafiek toont de slechtst presterende jaarwisseling in de afgelopen drie decennia, die van 2007-2008.

Grafiek met Santa Claus-rally 2007-2008.

Sommigen hebben betoogd dat de rally van de Kerstman slechts een voorbeeld is van een breder einde-van-maand-effect, waarbij in de laatste paar dagen van elke handelsmaand op aandelen wordt geboden.December lijkt echter een groter effect te hebben dan de andere maanden:

Gemiddeld rendement van de kerstmanrally.

Financiële columnisten en handelaren geven hun mening over de waarschijnlijkheid van een kerstmanrally.Sommige citeren economische en technische analyse, andere bieden puur vermoeden.

De Santa Claus Rally verhandelen

Traders letten op cyclische trends en vinden soms manieren om historische patronen zoals de Santa Claus-rally te benutten.Ze hebben de neiging om dit in de loop van de tijd herhaaldelijk te doen en door zowel de hoeveelheid risico als beloning die ze nemen te beperken via positiebepaling, stoporders en door verliezen kort te houden als posities tegen hen in gaan.Deze speculanten gebruiken ook technische patronen in bepaalde indexen en bepalen zorgvuldig hun geplande entry- en exitpunten.De rally van de Kerstman observeren is één ding, maar het fenomeen daadwerkelijk proberen winstgevend te verhandelen is iets anders.Een handige set regels om dit te doen, omvat het overwegen van een stop-loss-niveau en het hebben van een plan voor wat te doen als de transactie niet winstgevend is of stopt aan het einde van de zes dagen.Het onderstaande stroomdiagram kan worden gebruikt als een heuristiek voor het vastleggen van winsten van een kerstmanrally.

Niets van dit alles is nuttig voor de meeste beleggers die niet over de handelservaring beschikken om risico's in zulke korte tijdsbestekken te beheren.Voor buy-and-hold-beleggers en degenen die sparen voor hun pensioen in 401 (k) -plannen, bijvoorbeeld, doet de Santa Claus-rally hen weinig om op de lange termijn te helpen of te schaden.Het is een interessante nieuwskop in de periferie, maar geen reden om ofwel meer bullish of bearish te worden.Een betere strategie is om een ​​langetermijnbeleggingsstrategie aan te houden en je niet te laten verleiden door de belofte van Santa Claus-rally's of het januari-effect.

Stroomschema van handelsregels voor de Santa Claus-rally.

Wat veroorzaakt een Santa Claus-rally?

Verschillende theorieën proberen de Santa Claus-rally te verklaren, waaronder optimisme aangewakkerd door de vakantiegeest, meer kerstinkopen en het beleggen van vakantiebonussen.Een andere theorie is dat dit de tijd van het jaar is waarin institutionele beleggers op vakantie gaan en de markt overlaten aan particuliere beleggers, die doorgaans optimistischer zijn.

Is de Kerstman-rally echt?

De term Santa Claus-rally werd begin jaren zeventig bedacht door een beursanalist die een patroon van hogere marktrendementen opmerkte tussen de eerste handelssessie na 25 december en de eerste twee handelssessies van het nieuwe jaar.Hoewel resultaten uit het verleden nooit toekomstige prestaties kunnen garanderen, lijken de gegevens te ondersteunen dat rally's tijdens deze perioden vaker voorkomen dan niet.

Volgens The Stock Trader's Almanac is de S&P 500 sinds 1950 gemiddeld 1,3% gestegen tijdens de rallyperiodes van de kerstman.Sinds de lancering van de SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) in 1993 heeft de Santa Claus-rally 18 van de 27 keer winst opgeleverd, of ongeveer tweederde (67%) van de tijd.Volgens Gordon Scott, een lid van de Investopedia Financial Review Board, hebben alle andere periodes van zes dagen sinds 1993 58% van de tijd positieve SPY-rendementen opgeleverd.

Komt er dit jaar een kerstmanrally?

De Santa Claus-rally vindt plaats tijdens de laatste vijf handelsdagen van het jaar en de eerste twee handelssessies van het nieuwe jaar.Hoewel historische statistieken aantonen dat hogere marktrendementen vaker voorkomen dan niet tijdens deze periodes, vindt een Santa Claus-rally niet altijd plaats en is er geen manier om te voorspellen of en wanneer dat weer zal gebeuren.

Het komt neer op

Historisch gezien hebben de aandelenkoersen het de laatste paar dagen van het handelsjaar na Kerstmis beter gedaan, waardoor het de naam 'de Kerstman-rally' heeft gekregen.Hoewel het niet elk jaar voorkomt, lijkt dit rendementspatroon historisch gezien stand te houden, waardoor het een ongebruikelijke marktafwijking is die (nog) niet volledig is verdwenen.Of het in de toekomst zo zal blijven, zal de tijd leren.Maar met beleggers in de vakantiestemming en optimistisch over het nieuwe jaar, kan de marktpsychologie deze rally nog jaren aanhouden.