Voorraadsplitsingen: hun effecten nader bekijken

NIEUWS ALERT 7 juni 2022, 11:57 uurET: Aandeelhouders van Shopify keurden een aandelensplitsing van 10 voor 1 goed tijdens de jaarlijkse aandeelhoudersvergadering van het bedrijf.Ze stemden ook voor het toekennen van een "founder share" aan CEO Tobias Lütke dat hem minstens 40% van de stemrechten garandeert zolang hij bij het bedrijf blijft.

Voor beleggers kan het best spannend zijn om te horen dat een aandeel dat u bezit op het punt staat te worden gesplitst, omdat een te hoge aandelenkoers een groot probleem is om te hebben en een probleem waarmee succesvolle en groeiende bedrijven doorgaans worden geconfronteerd.Hoewel een splitsing uw investering op zichzelf niet waardevoller maakt, kan een lagere aandelenkoers en de resulterende toename van de handelsliquiditeit zeker extra investeerders aantrekken.Soms wordt dat aanvankelijke gevoel van trots op een aandelensplitsing echter gevolgd door verwarring, omdat beleggers zich afvragen hoe de aandelensplitsing van invloed is op zaken als uitstaande marktorders, dividenduitkeringen of vermogenswinstbelasting.

Het goede nieuws is dat in het elektronische tijdperk de meeste noodzakelijke aanpassingen voor u worden gedaan.Toch is het een goed idee om te begrijpen hoe een splitsing werkt en hoe deze wel of geen invloed kan hebben op uw beleggingsstrategie.

Belangrijkste leerpunten

  • Een bedrijf zal soms een aandelensplitsing aankondigen wanneer de prijs van de aandelen is gestegen tot het punt dat het onaantrekkelijk kan zijn voor beleggers die zich meer op hun gemak voelen bij lager geprijsde effecten.
  • Een dividend, of periodieke contante betaling door een bedrijf, wordt doorgaans proportioneel aangepast om een ​​aandelensplitsing weer te geven, zodat het uitbetaalde totaal niet verandert.
  • Aandelensplitsingen hebben gevolgen voor optiehouders, maar de nodige aanpassingen worden automatisch in hun rekeningen doorgevoerd.
  • Zorg ervoor dat u eventuele stop- of limietorders bij uw makelaar opnieuw instelt nadat een aandelensplitsing van kracht is geworden.

Aandelensplitsingen 101

Doorgaans is de onderliggende reden voor een aandelensplitsing dat de aandelenkoers van het bedrijf duur begint te lijken.Stel dat XYZ Bank een paar jaar geleden voor $ 50 per aandeel verkocht, maar is gestegen tot $ 100 per aandeel.De investeerders zijn ongetwijfeld best tevreden.

Maar stel dat andere aandelen in de financiële sector ver onder dit cijfer noteren.Die andere aandelen zijn niet per se een betere waarde, maar informele beleggers maken soms die veronderstelling.Om deze perceptie tegen te gaan en de liquiditeit te verbeteren, zullen bedrijven overwegen hun uitstaande aandelen te verhogen door extra aandelen uit te geven aan aandeelhouders, wat de aandelenkoers proportioneel verlaagt.

Als XYZ Bank een 2-voor-1 aandelensplitsing aankondigt (ook beschreven als een 2:1-splitsing), zal het aan beleggers één extra aandeel uitgeven voor elk aandeel dat ze al bezitten.Omdat de waarde van de bank niet is veranderd, maar het aantal aandelen is verdubbeld, is elk aandeel nu $ 50 waard in plaats van $ 100.De splitsing kan extra interesse in de aandelen van het bedrijf opwekken, maar in wezen zijn beleggers niet beter of slechter af dan voorheen, aangezien de marktwaarde van hun bezit hetzelfde blijft.

Geavanceerde handelsstrategieën

Voor de meeste handelsactiviteiten is het effect van een aandelensplitsing vrij eenvoudig.Maar natuurlijk kunnen beleggers met meer gecompliceerde posities in de aandelen - bijvoorbeeld als ze short gaan of opties verhandelen - zich afvragen hoe de splitsing die transacties beïnvloedt.Als jij dit bent, haal dan diep adem.In beide gevallen worden uw transacties aangepast op een manier die de impact op uw investering neutraliseert.

Short verkopen

Laten we eerst eens kijken naar short-selling, een strategie waarbij de belegger gokt dat de aandelenkoers zal dalen.De belegger leent aandelen via een effectenrekening en stemt ermee in deze op een later tijdstip terug te geven.De geleende aandelen worden onmiddellijk verkocht in de verwachting dat ze in waarde zullen dalen, waardoor de short-seller kan profiteren door ze voor minder terug te kopen bij het beëindigen van de transactie.

Op het eerste gezicht lijkt een aandelensplitsing misschien een meevaller voor de short-seller.Als je 200 XYZ-aandelen hebt verkocht voor $ 100 per stuk, kun je ze nu kopen voor slechts $ 50, toch?Helaas voor shortsellers is het niet zo eenvoudig.De makelaardij zal uw bestelling aanpassen om rekening te houden met de splitsing, zodat u twee keer zoveel van de goedkopere aandelen verschuldigd bent.Als alles is gezegd en gedaan, heeft de aandelensplitsing op de een of andere manier geen invloed op uw positie.

Opties Contracten

Hetzelfde geldt ook voor opties, die houders het recht geven om binnen een bepaalde periode een aandeel te kopen of te verkopen tegen een vooraf bepaalde prijs.Als u een XYZ-calloptie bezit met een uitoefenprijs van $ 80 - wat betekent dat u het recht hebt om de aandelen tegen die prijs te kopen - betekent de splitsing niet dat u plotseling "geen geld meer" heeft.De Options Clearing Corporation past automatisch de grootte van het contract aan om de aandelensplitsing weer te geven - in dit geval verdubbelt het van 100 naar 200 aandelen - terwijl de uitoefenprijs wordt verlaagd tot $ 40.Nogmaals, de belegger komt zelfs uit.

Annulering van stoporders

Een gebied waar aandelensplitsingen een impact kunnen hebben, is een stoporder.Dergelijke orders instrueren de makelaar om een ​​aandeel te verkopen als de prijs boven of onder een bepaald niveau komt.Vaak gebruiken mensen een stoporder om zich te beschermen tegen aanzienlijke verliezen, vooral in gevallen waarin ze de aandelenkoers niet regelmatig kunnen of willen controleren.

Ga er niet vanuit dat uw makelaardij de triggerprijs zal aanpassen na een aandelensplitsing.In de meeste gevallen wordt de stoporder gewoon ongeldig verklaard.Daarom moet u een nieuwe stoporder plaatsen bij de makelaar.

In aanmerking komen voor dividenden

Een van de veel voorkomende vragen die beleggers hebben na een aandelensplitsing, is of hun nieuwe aandelen in aanmerking komen voor eerder gedeclareerde dividenden.Dit is meestal niet het geval, omdat bedrijven die hun aandelen splitsen, de totale dividendbetalingen daarbij niet verhogen.Alleen aandelen die op de registratiedatum van het dividend worden gehouden, komen in aanmerking voor dividenduitkeringen.Zoals altijd moeten beleggers de aandelen niet kopen na een dividendrecorddatum in de hoop het bijbehorende dividend te ontvangen.

Over het algemeen zullen dividenden die na een aandelensplitsing worden gedeclareerd, proportioneel per aandeel worden verlaagd om rekening te houden met de toename van het aantal uitstaande aandelen, waardoor de totale dividendbetalingen onaangetast blijven.De dividenduitkeringsratio van een bedrijf toont het percentage van het netto-inkomen, of de winst, dat in dividenden aan aandeelhouders wordt uitbetaald.

Als de beoogde uitbetalingsratio van XYZ Bank vóór de 2:1-splitsing 20% ​​van de winst van $ 100 miljoen is, betekent dit dat de beoogde dividenduitkering aan aandeelhouders in totaal $ 20 miljoen is.Als XYZ 10 miljoen uitstaande aandelen heeft, is het dividend per aandeel $ 2 per aandeel ($ 20 miljoen totale dividenduitkering ÷ 10 miljoen uitstaande aandelen). Na de splitsing zou het bedrijf 20 miljoen aandelen uitstaan.Het dividend per aandeel zou daarom $ 1 ($ 20 miljoen totale dividenduitkering ÷ 20 miljoen uitstaande aandelen) zijn. U kunt zien dat de totale dividenduitkering van XYZ aan zijn aandeelhouders niet veranderde met $ 20 miljoen, maar het dividend per aandeel daalde vanwege de toename van het aantal uitstaande aandelen.

In werkelijkheid vermijden de meeste bedrijven het aankondigen van een aandelensplitsing dicht bij de datum van registratie om verwarring te voorkomen.

Kapitaalwinst berekenen

Uitzoeken hoeveel vermogenswinstbelasting u verschuldigd bent, kan al lastig zijn, en aandelensplitsingen maken het er niet eenvoudiger op.

Beleggers zullen hun kostenbasis, dat wil zeggen de kosten van de aandelen die ze bezitten, moeten aanpassen om hun winst of verlies nauwkeurig te berekenen.

Als u XYZ Bank-aandelen bezat vóór de 2:1-splitsing, is uw basis voor elk van die originele aandelen nu $ 50, niet $ 100.Anders kan het lijken alsof u winst op uw belastingformulier probeert te verbergen - nooit een goed idee.

Houd er rekening mee dat u uw aandelen mogelijk enkele jaren na een splitsing niet kunt verkopen, dus het kan geen kwaad om wat onderzoek te doen en erachter te komen of de aandelen op enig moment na de eerste aankoop zijn gesplitst.Natuurlijk wilt u uw basis elke keer dat de aandelen zijn gesplitst, aanpassen.Gelukkig voor beleggers zullen veel makelaars de nodige aanpassingen doorvoeren bij het berekenen van de kostenbasis voor een deelneming.

Nieuwe aandelencertificaten?

Hoewel u misschien papieren aandelencertificaten hebt voor de originele aandelen die u hebt gekocht, hoeft u niet per se te wachten tot er nieuwe per post verschijnen na een aandelensplitsing.Meer bedrijven geven nu nieuwe aandelen uit in girale vorm (d.w.z. elektronisch) in plaats van op de ouderwetse manier.

Als u wilt weten hoe een bepaald bedrijf hiermee omgaat, raadpleegt u het gedeelte Investor Relations van zijn website.Hoe dan ook, vernietig die originele papieren certificaten niet - ze zijn nog steeds geldig.

Het komt neer op

In de meeste gevallen zal uw makelaardij uw transacties automatisch aanpassen aan de nieuwe prijs van een aandeel dat is gesplitst.Toch moeten beleggers extra voorzichtig zijn bij het rapporteren van kosten na de splitsing en ervoor zorgen dat alle stoporders die vóór de splitsing zijn geplaatst, opnieuw worden ingediend.