Washandel

Wat is washandel?

Wash trading is een proces waarbij een handelaar een effect koopt en verkoopt met het uitdrukkelijke doel om misleidende informatie aan de markt te geven.In sommige situaties worden wash-transacties uitgevoerd door een handelaar en een makelaar die met elkaar samenwerken, en andere keren worden wash-transacties uitgevoerd door beleggers die optreden als zowel de koper als de verkoper van het effect.

Wash trading misleidt beleggers door te geloven dat de handelsvolumes voor een effect hoger zijn dan ze in werkelijkheid zijn, waardoor de legitieme handelsactiviteit op het effect in het proces mogelijk toeneemt.Washandel is illegaal volgens de Amerikaanse wet en de Internal Revenue Service (IRS) verbiedt belastingbetalers om verliezen die voortvloeien uit washandel af te trekken van hun belastbaar inkomen.

Belangrijkste leerpunten

  • Wash trading is een illegale vorm van handel waarbij een makelaar en handelaar samenspannen om winst te maken door misleidende informatie aan de markt te verstrekken.
  • Hoogfrequente handelsbedrijven en cryptocurrency-uitwisselingen kunnen washandel gebruiken om prijzen te manipuleren.
  • De IRS verbiedt belastingbetalers om verliezen die voortvloeien uit wastransacties af te trekken van hun belastbaar inkomen.

Washandel begrijpen

Wash-handel werd voor het eerst geblokkeerd door de federale overheid na de goedkeuring van de Commodity Exchange Act in 1936, een wet die de Grain Futures Act wijzigde en ook vereiste dat alle handel in grondstoffen op gereguleerde beurzen plaatsvond.Vóór het verbod in de jaren dertig was wash trading een populaire manier voor aandelenmanipulators om valselijk interesse in een aandeel te signaleren in een poging de waarde op te pompen, zodat deze manipulators geld konden verdienen door de aandelen te kortsluiten.

De voorschriften van de Commodity Futures Trade Commission (CFTC) verbieden makelaars ook om te profiteren van wastransacties, zelfs als ze beweren dat ze niet op de hoogte waren van de bedoelingen van de handelaar.Makelaars moeten daarom due diligence uitvoeren op hun klanten om ervoor te zorgen dat ze aandelen in een bedrijf kopen met het oog op gemeenschappelijk economisch eigendom.

De IRS heeft ook strikte regels tegen washandel en vereist dat belastingbetalers afzien van verliezen die voortvloeien uit wasverkopen.De IRS definieert een wash-sale als een verkoop die plaatsvindt binnen 30 dagen na de aankoop van de beveiliging en resulteert in een verlies.

Wash Trading en High Frequency Trading

Wash-handel keerde in 2013 terug naar de krantenkoppen, net toen het fenomeen van hoogfrequente handel wijdverbreid werd.Hoogfrequent handelen is het gebruik van supersnelle computers en supersnelle internetverbindingen om meer dan tienduizenden transacties per seconde uit te voeren.

Vanaf 2012 kondigde de toenmalige commissaris van de Commodity Futures Trading Commission Bart Chilton zijn voornemen aan om de hoogfrequente handelsindustrie te onderzoeken op schendingen van de wetten inzake washandel, aangezien het voor bedrijven met deze technologie gemakkelijk zou zijn om washandel in te voeren onder de radar.

In 2014 heeft de Securities and Exchange Commission (SEC) Wedbush Securities in rekening gebracht voor het niet "behouden van directe en exclusieve controle over instellingen in handelsplatforms die door haar klanten worden gebruikt", een mislukking die sommige van haar hoogfrequente handelaren in staat stelde deel te nemen aan wash-transacties en ander verboden en manipulatief gedrag.

Wash Trading en Cryptocurrencies

In de afgelopen jaren is wash trading ook de cryptocurrency-ruimte geïnfiltreerd.De wens om de indruk te wekken van populariteit en hoge handelsvolumes is duidelijk: er zijn duizenden cryptocurrency-tokens beschikbaar over de hele wereld, en de meeste hebben moeite om zich te onderscheiden.Maar zelfs de meest populaire cryptocurrencies, waaronder Bitcoin, ervaren wash-trading.

Een studie uit 2022 van 157 cryptocurrency-uitwisselingen door Forbes wees uit dat meer dan de helft van al het gerapporteerde Bitcoin-handelsvolume nep of niet-economische wash-handel is.Cryptocurrencies zijn bijzonder kwetsbaar voor pump-and-dump-schema's, waarbij een combinatie van opgeblazen handelsvolumes en sterke publiciteit of aanbevelingen van insiders de waarde van een token kunstmatig verhoogt, waardoor bepaalde houders met enorme winst kunnen verkopen terwijl de rente hoog is.

Er zijn meerdere mogelijke redenen voor de prevalentie van washandel in de crypto-ruimte.Zelfs grote digitale valuta's zoals Bitcoin missen vaak universeel geaccepteerde methoden om het dagelijkse handelsvolume te berekenen.Dit leidt ertoe dat cryptocurrency-bedrijven vaak enorm uiteenlopende cijfers produceren voor historische handelsvolumes.Cryptocurrency-uitwisselingen zelf missen vaak legitimiteit en er zijn de afgelopen jaren veel spraakmakende openbare ineenstortingen van tokenuitwisselingen geweest.Extreme volatiliteit in de cryptocurrency-ruimte kan snelle aan- en verkopen stimuleren.Ten slotte creëert de duistere status van crypto bij Amerikaanse en andere overheidsregelgevers een nieuwe kans voor misleidende handelsactiviteiten.

Voorbeelden van washandel

Wash-transacties zijn in wezen transacties die elkaar opheffen en als zodanig geen commerciële waarde hebben.Maar ze worden gebruikt in verschillende handelssituaties.

Washtrades werden bijvoorbeeld gebruikt in het LIBOR-schandaal om makelaars af te betalen die de LIBOR-indieningspanelen voor de Japanse yen manipuleerden.Volgens aanklachten ingediend door de Britse financiële autoriteiten, voerden UBS-handelaren negen wash-trades uit met een beursvennootschap om 170.000 pond aan vergoedingen te genereren als beloning voor het bedrijf voor zijn rol bij het manipuleren van de LIBOR-tarieven.

Wash-transacties kunnen ook worden gebruikt om nepvolumes voor een aandeel te genereren en de prijs op te pompen.Stel dat een handelaar XYZ en een beursvennootschap samenspannen om aandelen ABC snel te kopen en verkopen.Als andere handelaren activiteit op het aandeel opmerken, kunnen ze geld in ABC steken om te profiteren van de prijsbewegingen.XYZ maakt vervolgens short op het aandeel en profiteert daarmee van de neerwaartse prijsbeweging.

Wat is washandel?

Wash trading verwijst naar een illegale activiteit waarbij een enkele handelaar hetzelfde effect koopt en verkoopt om misleidende marktinformatie te genereren.Wash trading wordt vaak uitgevoerd om het handelsvolume van een effect kunstmatig op te blazen.

Wat is een voorbeeld van washandel?

De IRS definieert een wash-sale als een verkoop die plaatsvindt binnen 30 dagen na de aankoop van hetzelfde effect en een verlies genereert.

Waarom zou iemand aan Wash Trading doen?

In sommige gevallen versterkt wash-trading het handelsvolume van een effect, wat mogelijk kan leiden tot meer legitieme handelsactiviteiten.Wash trading kan ook worden gebruikt om de prijs van de beveiliging kunstmatig te verhogen als onderdeel van een pump-and-dump-regeling.

Het komt neer op

Wash trading is een illegale activiteit waarbij een handelaar hetzelfde effect koopt en verkoopt, hetzij binnen een korte periode of op afzonderlijke beurzen, om het handelsvolume of de prijs van dat effect op te drijven.Wash-handel kan plaatsvinden in verschillende industrieën en activa, maar het is onlangs een belangrijke overweging geworden voor de cryptocurrency- en hoogfrequente handelsruimten.