Analiza wskaźników zadłużenia Walmart (WMT)

Wskaźniki zadłużenia pomagają inwestorom analizować zdolność firmy do spłaty kapitału i odsetek od niespłaconego zadłużenia.Ujawniają, w jaki sposób firma finansuje zakupy aktywów i jest w stanie wytrzymać zawirowania gospodarcze.Wskaźniki zadłużenia wskazują również, czy firma korzysta z zadłużenia w sposób odpowiedzialny, aby rozwijać swoją działalność, czy też nadmiernie polega na długu w celu zaspokojenia podstawowych zobowiązań.To ostatnie może sugerować, że w najbliższej przyszłości pojawią się problemy.

Niektóre wskaźniki zadłużenia należy porównywać ze wskaźnikami, podczas gdy inne są bardziej subiektywne i lepiej wypadają w porównaniu ze wskaźnikami porównywalnymi z branży i całego rynku.W przypadku detalisty o dużej kapitalizacji, takiego jak Walmart (WMT), najbardziej wiarygodne wskaźniki zadłużenia do oceny to wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, wskaźnik pokrycia odsetek i wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia.

Kluczowe dania na wynos

  • Inwestorzy wykorzystują wskaźniki zadłużenia, aby analizować, w jaki sposób firma finansuje zakupy aktywów i zdolność firmy do spłaty zaległego zadłużenia.
  • Trzy wskaźniki zadłużenia powszechnie używane do oceny firmy to wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego, wskaźnik pokrycia odsetek i wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia.
  • Wysoki wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego wskazuje, że firma opiera się na długu, a nie na kapitale własnym, aby sfinansować zakupy aktywów.
  • Na dzień 31 lipca 2022 r. stosunek zadłużenia do kapitału Walmart wynosił 1,89, co oznacza, że ​​firma używała więcej długu niż kapitału własnego do finansowania zakupów aktywów.

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego

Wskaźnik zadłużenia do kapitału własnego (D/E) porównuje procent aktywów firmy sfinansowanych długiem w stosunku do kapitału własnego, obliczony jako suma zobowiązań podzielona przez sumę kapitału własnego.Wysoki wskaźnik D/E sugeruje, że firma jest bardziej lewarowana i uzależniona od długu w celu finansowania zakupu aktywów.Chociaż korzystanie z dźwigni finansowej nie jest z natury złą rzeczą, używanie zbyt dużej dźwigni może postawić firmę w niepewnej sytuacji.

Wskaźnik D/E Walmarta za trzeci kwartał na dzień 31 lipca 2022 r. wyniósł 1,89.To zdrowa liczba, która przez ostatnią dekadę pozostawała niezwykle stabilna.Wskazuje to, że firma wykorzystuje więcej długu niż kapitału własnego, aby sfinansować zakup aktywów, ale jej praktyki zarządzania długiem nie zmieniły się od kilku lat, a firma powstrzymywała się od wykorzystywania nadmiernego zadłużenia nawet w okresie turbulencji gospodarczych.

W porównaniu ze swoim głównym konkurentem Walmart ma niższy wskaźnik D/E, gdzie wskaźnik Target wynosił 3,95, za kwartał fiskalny kończący się 31 lipca 2022 r.

Wskaźnik pokrycia odsetek

Wskaźnik pokrycia odsetek mierzy, ile razy firma może spłacić odsetki od niespłaconego zadłużenia przy bieżących dochodach.Jest obliczany jako zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) podzielony przez koszty odsetek.

Wysoki wskaźnik oznacza, że ​​w najbliższej przyszłości firma prawdopodobnie nie wywiąże się ze zobowiązań dłużnych.Większość analityków zgadza się, że absolutnie najniższy akceptowalny wskaźnik pokrycia odsetek wynosi 1,5, chociaż inwestorzy wartości preferują spółki o znacznie wyższej liczbie.

Wskaźnik pokrycia odsetek w Walmart wyniósł 11,95 w drugim kwartale fiskalnym 2022 roku.Dla Targetu wskaźnik pokrycia odsetek wyniósł 5,54.

W pierwszym kwartale 2022 r. wskaźnik pokrycia odsetek przez Walmart wyniósł 7,8.Tymczasem Target miał 11.15 w tym samym okresie.Ogólnie rzecz biorąc, Walmart ma większy EBIT za rok podatkowy na pokrycie kosztów odsetek.

Wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia

Wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia, obliczony jako przepływy pieniężne z operacji podzielony przez całkowite zadłużenie, mierzy procent całkowitego zadłużenia firmy, które może ona spłacić przy bieżącym przepływie środków pieniężnych.Jest to skuteczna miara do rozważenia wraz ze wskaźnikiem pokrycia odsetek, ponieważ obejmuje tylko dochody, które faktycznie zmaterializowały się w gotówce.

Miarę tę najlepiej obliczyć na podstawie danych za cały rok.Tak więc w roku podatkowym 2021 (zakończonym 31 stycznia 2021 r.) wskaźnik przepływów pieniężnych Walmart do zadłużenia wyniósł 0,69, co oznacza, że ​​roczne bieżące przepływy pieniężne z działalności operacyjnej mogły spłacić 69% zadłużenia.W przyszłości ważne będzie obserwowanie tego trendu jako wskaźnika zaangażowania firmy w odpowiedzialne zarządzanie długiem.Target miał wskaźnik przepływów pieniężnych do zadłużenia na poziomie 0,64 w roku podatkowym 2020 (zakończonym 29 stycznia 2021 r.).