Inwestuj w obligacje komunalne podczas podwyżek stóp

Obligacje i stopy procentowe mają odwrotną korelację: wraz ze wzrostem stóp procentowych ceny obligacji spadają.Jednak im bardziej Rezerwa Federalna podniesie stopy procentowe, tym lepsze wiadomości potencjalnie dla inwestorów w obligacje komunalne.

Obligacje komunalne (lub „munis”), od dawna reklamowane jako jedne z najbezpieczniejszych, najbardziej efektywnych podatkowo inwestycji dłużnych, zostały mocno dotknięte w wyniku kryzysu finansowego z 2008 r., ponieważ stopy procentowe spadły do ​​​​bliskiego zera i zostały uznane za nisko przynosząca inwestycję przez wiele lat.Zobaczmy, dlaczego munis może być bardziej atrakcyjny dla inwestorów po wzroście stóp procentowych.

Kluczowe dania na wynos

  • Ceny obligacji i stopy procentowe są odwrotnie skorelowane, a obligacje komunalne (tj. papiery dłużne emitowane przez władze stanowe i lokalne) nie różnią się od siebie.
  • Munis ma jednak pewne wyjątkowe zalety, z których inwestorzy mogą skorzystać po podwyżce stóp procentowych.
  • Inwestorzy powinni pamiętać o 5 punktach wyjaśnionych poniżej, aby sprawdzić, czy inwestycja w obligacje muni jest właściwa, gdy stopy procentowe rosną.

Jak stopy procentowe wpływają na ceny obligacji

Jednym z najważniejszych pojęć, które należy zrozumieć podczas inwestowania w obligacje dowolnego rodzaju, jest wpływ zmian stóp procentowych na ceny obligacji.Ponieważ obligacje są emitowane ze stopami procentowymi, zwanymi stopami kuponowymi, opartymi na bieżącej stopie funduszy federalnych, zmiany stóp procentowych zainicjowane przez Rezerwę Federalną mogą spowodować wzrost lub spadek wartości istniejących obligacji.

Na przykład, jeśli aktualna obligacja zostanie wyemitowana z kuponem 4%, wartość obligacji automatycznie spadnie, jeśli stopy procentowe wzrosną, a nowa obligacja o identycznych warunkach zostanie wyemitowana z kuponem 6%.To obniżenie wartości rynkowej ma na celu zrekompensowanie inwestorom zakupu obligacji przy niższych płatnościach odsetkowych niż nowo wyemitowane obligacje.I odwrotnie, jeśli stopy procentowe spadają, a nowe obligacje zostały wyemitowane ze stopą 2%, wartość rynkowa pierwotnej obligacji wzrasta.

Zazwyczaj obligacje długoterminowe mają wyższe stopy oprocentowania niż obligacje krótkoterminowe, ponieważ ryzyko niewykonania zobowiązania i ryzyko stopy procentowej związane ze wszystkimi inwestycjami w obligacje wzrasta z czasem.Oznacza to po prostu, że im dłużej trzymasz obligację, tym większe jest ryzyko, że zmiany stóp procentowych sprawią, że Twoja obligacja stanie się mniej wartościowa lub emitent nie wywiąże się ze swoich zobowiązań, pozostawiając obligację niespłaconą.Jeśli jednak inwestujesz w wysoko oceniane obligacje komunalne i nie potrzebujesz dostępu do swoich funduszy inwestycyjnych przez kilka lat, długoterminowe obligacje mogą być bardzo lukratywną inwestycją, gdy zostaną zakupione we właściwym czasie.

1.Wyższe stawki kuponów

Najbardziej oczywistą korzyścią z inwestowania w obligacje komunalne po podwyżce stóp procentowych jest to, że oprocentowanie obligacji nowo wyemitowanych jest znacznie wyższe niż obecnie.Nowe obligacje emitowane po podwyżce stóp generują co miesiąc większe dochody z odsetek w porównaniu z wcześniej wyemitowanymi papierami wartościowymi, co czyni je lukratywnymi inwestycjami dla tych, którzy chcą uzupełnić swoje roczne dochody.

Jak zawsze, obligacje długoterminowe nadal mają wyższe oprocentowanie niż papiery krótkoterminowe ze względu na zwiększoną inflację i ryzyko kredytowe.Jednak długoterminowe obligacje komunalne, zwłaszcza obligacje ogólnego przeznaczenia, mogą być wyjątkowo bezpieczne, jeśli zostały wyemitowane przez gminę o wysokim ratingu.

2.Większa różnorodność obligacji

Kolejną korzyścią z zakupu obligacji komunalnych po podwyżkach stóp procentowych przez Fed jest prawdopodobny wzrost liczby obligacji na rynku.Gdy stopy procentowe są niskie, koszt pożyczania pieniędzy od banków, poprzez pożyczki i linie kredytowe, jest często tańszy niż koszt emisji obligacji.Jednak wraz ze wzrostem stóp procentowych i wzrostem kosztów kredytu obligacje stają się bardziej atrakcyjną opcją finansowania.

Kiedy gmina emituje obligacje, jej jedynym obowiązkiem jest spłata inwestorom zgodnie z warunkami obligacji.I odwrotnie, z pieniędzmi pożyczonymi od banków może być wiele zobowiązań.

3.Możliwość aprecjacji w przypadku spadku cen

Oprócz zdrowych stóp procentowych, obligacje wyemitowane po podwyżce stóp prawdopodobnie będą zyskiwać na wartości.Jeśli Fed gwałtownie podniesie stopy procentowe, następną istotną zmianą stóp procentowych będzie prawdopodobnie ich obniżka, ponieważ stopy procentowe zmieniają się cyklicznie.

Jeśli stopy procentowe spadną za kilka lat, wartość obligacji wyemitowanych w momencie ich szczytowego poziomu jest wyższa, co daje inwestorom możliwość sprzedaży obligacji na otwartym rynku z czystym zyskiem, zamiast czekania na ich wykup.

4.Niższe ceny istniejących obligacji

Chociaż obligacje komunalne wyemitowane po podwyżce stóp procentowych mają wyższe oprocentowanie niż obecne obligacje, oznacza to, że starsze obligacje stają się niezwykle przystępne.Biorąc pod uwagę, że do 2018 r. stopy procentowe utrzymywały się na historycznie najniższych poziomach od kilku lat, istniejące obligacje będzie można kupić po okazyjnych cenach, aby zrekompensować inwestorom koszt alternatywny inwestowania w obligacje o niższej rentowności.

Może to dać inwestorom możliwość taniego zakupu wysoko ocenianych obligacji komunalnych.

5.Większe oszczędności podatkowe

Główną korzyścią z inwestowania w obligacje komunalne w dowolnym momencie jest to, że zarabiają one odsetki, które nie podlegają federalnym podatkom dochodowym.Ponadto, jeśli kupujesz obligacje wyemitowane w Twoim stanie lub mieście zamieszkania, Twoje zarobki mogą być również zwolnione z podatków stanowych lub lokalnych.Jeśli kupujesz obligacje komunalne po wzroście stóp procentowych, kwota, jaką oszczędzasz na podatkach dochodowych, jest jeszcze większa.

Nawet długoterminowe zyski z inwestycji utrzymywanych dłużej niż jeden rok podlegają stopie zysków kapitałowych do 20%.Zwykłe stawki podatku dochodowego sięgają 39,6%, więc uzyskiwanie dochodów z inwestycji, które nie podlegają podatkom federalnym, może oznaczać znaczny wzrost zwrotów po opodatkowaniu.