Wskaźnik płynności

Jaki jest szybki stosunek?

Wskaźnik płynności jest wskaźnikiem pozycji płynności krótkoterminowej firmy i mierzy zdolność firmy do wywiązywania się z zobowiązań krótkoterminowych przy użyciu najbardziej płynnych aktywów.

Ponieważ wskazuje na zdolność firmy do natychmiastowego wykorzystania swoich aktywów zbliżonych do gotówki (aktywów, które można szybko zamienić na gotówkę) do spłaty bieżących zobowiązań, nazywany jest również wskaźnikiem testu kwasowości.„Test kwasu” to potoczne określenie na szybki test mający na celu uzyskanie natychmiastowych wyników.

Kluczowe dania na wynos

  • Wskaźnik szybki mierzy zdolność firmy do regulowania bieżących zobowiązań bez konieczności sprzedaży zapasów lub pozyskania dodatkowego finansowania.
  • Wskaźnik płynności szybkiej jest uważany za miarę bardziej konserwatywną niż wskaźnik płynności, który obejmuje wszystkie aktywa obrotowe jako pokrycie zobowiązań krótkoterminowych.
  • Wskaźnik szybki jest obliczany poprzez podzielenie najbardziej płynnych aktywów firmy, takich jak gotówka, ekwiwalenty gotówki, zbywalne papiery wartościowe i należności, przez łączne zobowiązania bieżące.
  • Określone aktywa obrotowe, takie jak przedpłaty i zapasy, są wyłączone, ponieważ mogą nie być tak łatwo wymienialne na gotówkę lub mogą wymagać znacznych rabatów w celu ich likwidacji.
  • Im wyższy wynik wskaźnika, tym lepsza płynność i kondycja finansowa firmy; im niższy wskaźnik, tym większe prawdopodobieństwo, że firma będzie zmagać się ze spłatą długów.
2:02

Jaki jest szybki stosunek?

Zrozumienie szybkiego współczynnika

Wskaźnik szybki mierzy kwotę dostępnych aktywów płynnych w dolarach w stosunku do wartości bieżących zobowiązań spółki w dolarach.Aktywa płynne to te aktywa obrotowe, które można szybko zamienić na gotówkę przy minimalnym wpływie na cenę otrzymaną na otwartym rynku, natomiast zobowiązania bieżące to długi lub zobowiązania firmy, które mają zostać spłacone wobec wierzycieli w ciągu jednego roku.

Wynik 1 jest uważany za normalny szybki stosunek.Wskazuje to, że firma jest w pełni wyposażona w dokładnie tyle aktywów, że może zostać natychmiast zlikwidowana w celu spłaty bieżących zobowiązań.Firma, która ma wskaźnik płynności poniżej 1, może nie być w stanie w krótkim terminie w pełni spłacić swoich bieżących zobowiązań, natomiast firma, która ma wskaźnik płynności wyższy niż 1, może błyskawicznie pozbyć się bieżących zobowiązań.Na przykład szybki wskaźnik 1,5 wskazuje, że firma ma 1,5 dolara płynnych aktywów dostępnych na pokrycie każdego dolara swoich bieżących zobowiązań.

Chociaż takie wskaźniki oparte na liczbach zapewniają wgląd w rentowność i niektóre aspekty firmy, mogą nie zapewniać pełnego obrazu ogólnej kondycji firmy.Ważne jest, aby przyjrzeć się innym powiązanym miarom, aby ocenić prawdziwy obraz kondycji finansowej firmy.

Im wyższy wskaźnik szybkości, tym lepsza płynność i kondycja finansowa firmy, ale ważne jest, aby przyjrzeć się innym powiązanym miarom, aby ocenić pełny obraz kondycji finansowej firmy.

Formuła szybkiego wskaźnika

Jest kilka różnych sposobów obliczania szybkiego współczynnika.Najczęstszym podejściem jest dodanie najbardziej płynnych aktywów i podzielenie sumy przez bieżące zobowiązania:

Szybki wskaźnik = „Szybkie aktywa” / bieżące zobowiązania

Aktywa szybkie są definiowane jako najbardziej płynne aktywa obrotowe, które można łatwo wymienić na gotówkę.W przypadku większości firm szybkie aktywa ograniczają się do zaledwie kilku rodzajów aktywów:

Aktywa szybkie = gotówka + ekwiwalenty gotówki + zbywalne papiery wartościowe + należności netto

W zależności od tego, jaki rodzaj aktywów obrotowych firma ma w swoim bilansie, firma może również obliczyć aktywa szybkie, odejmując z bilansu niepłynne aktywa obrotowe.Na przykład weźmy pod uwagę, że zapasy i przedpłacone wydatki mogą nie być łatwo lub szybko zamienione na gotówkę, firma może obliczyć szybkie aktywa w następujący sposób:

Szybkie aktywa = Łączne aktywa bieżące - Zapasy - Wydatki opłacone z góry

Bez względu na to, jaką metodę stosuje się do kalkulacji aktywów szybkich, kalkulacja zobowiązań bieżących jest taka sama, jak we wzorze uwzględniane są wszystkie zobowiązania bieżące.

Składniki szybkiego wskaźnika

Gotówka

Gotówka jest jedną z prostszych części szybkiego wskaźnika.Firma powinna dążyć do pogodzenia salda gotówkowego z miesięcznymi wyciągami bankowymi otrzymywanymi z instytucji finansowych.Ten składnik gotówkowy może obejmować środki pieniężne z zagranicy przeliczone na jeden nominał.

Ekwiwalenty środków pieniężnych

Ekwiwalenty gotówki są często rozszerzeniem gotówki, ponieważ na tym rachunku często znajdują się inwestycje o bardzo niskim ryzyku i wysokiej płynności.Ekwiwalenty gotówki często obejmują bony skarbowe, certyfikaty depozytowe (pamiętając o opcjach/opłatach za złamanie CD), akcepty bankowe, korporacyjne papiery komercyjne lub inne instrumenty rynku pieniężnego, ale niekoniecznie muszą się do nich ograniczać.

W publikacji American Institute of Certified Public Accountants (AICPA) aktywa cyfrowe, takie jak kryptowaluty lub tokeny cyfrowe, nie mogą być zgłaszane jako środki pieniężne lub ich ekwiwalenty.

Zbywalne papiery wartościowe

Zbywalne papiery wartościowe są zwykle wolne od takich zależności czasowych.Jednak, aby zachować dokładność obliczeń, należy wziąć pod uwagę tylko kwotę, która zostanie faktycznie otrzymana w ciągu 90 dni lub mniej na normalnych warunkach.Przedterminowa likwidacja lub przedwczesne wycofanie aktywów, takich jak oprocentowane papiery wartościowe, może prowadzić do kar lub dyskontowania wartości księgowej.

Należności netto

To, czy należności są źródłem szybkiej, gotowej gotówki, pozostaje dyskusyjnym tematem i zależy od warunków kredytowych, jakie firma oferuje swoim klientom.Firma, która potrzebuje zaliczek lub daje klientom tylko 30 dni na zapłatę, będzie w lepszej sytuacji płynnościowej niż firma, która daje 90 dni.

Z drugiej strony firma mogłaby negocjować szybkie otrzymanie płatności od swoich klientów i zabezpieczyć dłuższe terminy płatności od swoich dostawców, co pozwoliłoby na dłuższe utrzymywanie zobowiązań w księgach.Dzięki szybszej konwersji należności na gotówkę może mieć zdrowszy wskaźnik szybkości i być w pełni przygotowany do spłaty bieżących zobowiązań.

Całkowite saldo należności należy pomniejszyć o szacunkową kwotę nieściągalnych należności.Ponieważ szybki wskaźnik chce tylko odzwierciedlać gotówkę, która może być pod ręką, formuła nie powinna uwzględniać żadnych należności, których firma nie spodziewa się otrzymać.

Zobowiązania bieżące

Szybki wskaźnik wyciąga wszystkie bieżące zobowiązania z bilansu firmy, ponieważ nie próbuje rozróżniać, kiedy płatności mogą być należne.Wskaźnik szybki zakłada, że ​​wszystkie zobowiązania krótkoterminowe mają krótki termin płatności.Całkowite zobowiązania bieżące są często obliczane jako suma różnych rachunków, w tym zobowiązań, wynagrodzeń, bieżących części zadłużenia długoterminowego i należnych podatków.

Ponieważ wydatki opłacone z góry mogą nie podlegać zwrotowi, a szybkie zamienienie zapasów na gotówkę bez poważnych rabatów na produkty może być trudne, oba są wyłączone z części aktywów szybkiego wskaźnika.

Szybki stosunek vs.Aktualny stosunek

Wskaźnik płynności szybkiej jest bardziej konserwatywny niż wskaźnik płynności bieżącej, ponieważ wyklucza zapasy i inne aktywa obrotowe, które generalnie trudniej jest zamienić na gotówkę. Wskaźnik płynności szybkiej uwzględnia tylko te aktywa, które można w krótkim czasie zamienić na gotówkę.Wskaźnik bieżącej płynności natomiast uwzględnia zapasy i aktywa przedpłacone.W większości firm likwidacja zapasów wymaga czasu, chociaż kilka rzadkich firm może odpowiednio szybko zmienić swoje zapasy, aby uznać je za szybkie aktywa.Rozliczenia międzyokresowe, choć są aktywem, nie mogą być wykorzystane do spłaty bieżących zobowiązań, więc są pomijane w szybkim wskaźniku.

Zalety i ograniczenia Quick Ratio

Wskaźnik szybki ma tę zaletę, że jest bardziej ostrożnym szacunkiem płynności firmy.W porównaniu z innymi obliczeniami, które obejmują potencjalnie niepłynne aktywa, wskaźnik szybki jest często lepszym prawdziwym wskaźnikiem krótkoterminowych zdolności gotówkowych.

Szybki wskaźnik jest również dość łatwy i prosty do obliczenia.Jest to stosunkowo łatwe do zrozumienia, zwłaszcza porównując płynność firmy z docelowym obliczeniem, takim jak 1.0.Szybkiego wskaźnika można użyć do analizy pojedynczej firmy w czasie lub do porównania podobnych firm.

Szybki stosunek ma kilka wad.Miernik finansowy nie daje żadnych wskazówek co do przyszłej działalności firmy w zakresie przepływów pieniężnych.Chociaż firma może dziś mieć milion dolarów, firma może nie sprzedawać dochodowego towaru i może mieć trudności z utrzymaniem salda gotówkowego w przyszłości.Należy również wziąć pod uwagę rzeczywistą płynność należności, a także w niektórych sytuacjach zbywalne papiery wartościowe.

Wskaźnik płynności

Plusy
  • Konserwatywne podejście do szacowania płynności firmy

  • Stosunkowo proste do obliczenia

  • Wszystkie składniki są wykazywane w bilansie firmy

  • Może służyć do porównywania firm w różnych okresach czasu lub sektorach

Cons
  • Nie uwzględnia przyszłych możliwości przepływu środków pieniężnych firmy

  • Nie uwzględnia zobowiązań długoterminowych (z których część może być wymagalna już za 12 miesięcy od teraz)

  • Może zawyżać rzeczywistą ściągalność należności

  • Może zawyżać rzeczywistą płynność zbywalnych papierów wartościowych w okresie spowolnienia gospodarczego

Przykład szybkiego współczynnika

Spółki notowane na giełdzie zazwyczaj zgłaszają wskaźnik szybkiego wskaźnika pod nagłówkiem „Płynność/zdrowie finansowe” w sekcji „Kluczowe wskaźniki” swoich raportów kwartalnych.

Poniżej znajduje się kalkulacja wskaźnika szybkiego na podstawie danych, które pojawiają się w bilansach dwóch wiodących konkurentów działających w sektorze produktów higieny osobistej, P&G i J&J, dla roku podatkowego kończącego się w 2021 roku.

(w milionach USD) Procter & Gamble Johnson & Johnson
Szybkie aktywa (A) 15 013 $ 46 891 USD
Zobowiązania bieżące (B) 33 132 zł 45 226 $
Szybki stosunek (A/B) 0,45 1,04

Z szybkim wskaźnikiem powyżej 1,0, Johnson & Johnson wydaje się być w przyzwoitej pozycji, aby pokryć swoje bieżące zobowiązania, ponieważ jego płynne aktywa są większe niż suma jego krótkoterminowych zobowiązań dłużnych.Z drugiej strony Procter & Gamble może nie być w stanie spłacić swoich bieżących zobowiązań wyłącznie przy użyciu aktywów szybkich, ponieważ jego wskaźnik płynności wynosi znacznie poniżej 1, przy 0,45.Pokazuje to, że pomijając rentowność lub dochody, wydaje się, że Johnson & Johnson jest w lepszej krótkoterminowej kondycji finansowej pod względem możliwości zaspokojenia swoich krótkoterminowych wymagań dotyczących zadłużenia.

Dlaczego nazywa się to szybkim współczynnikiem?

Szybki wskaźnik uwzględnia tylko najbardziej płynne aktywa, jakie firma ma do dyspozycji na obsługę krótkoterminowych długów i zobowiązań.Aktywa płynne to te, które można szybko i łatwo zamienić na gotówkę w celu opłacenia rachunków.

Dlaczego szybki współczynnik jest ważny?

Szybki wskaźnik informuje, jak dobrze firma będzie w stanie spłacać swoje krótkoterminowe zadłużenie przy użyciu tylko najbardziej płynnych aktywów.Wskaźnik jest ważny, ponieważ sygnalizuje kierownictwu wewnętrznemu i inwestorom zewnętrznym, czy firmie zabraknie gotówki.Wskaźnik płynności szybkiej ma również większą wartość niż inne wskaźniki płynności, takie jak wskaźnik płynności, ponieważ ma najbardziej konserwatywne podejście do odzwierciedlenia sposobu, w jaki firma może pozyskać gotówkę.

Czy wyższy współczynnik szybkości jest lepszy?

Ogólnie rzecz biorąc, wyższy wskaźnik szybkości jest lepszy.Wynika to z faktu, że licznik formuły (najbardziej płynne aktywa obrotowe) będzie wyższy niż mianownik formuły (bieżące zobowiązania firmy). Wyższy wskaźnik quick ratio sygnalizuje, że firma może być bardziej płynna i szybko generować gotówkę w sytuacji awaryjnej.

Pamiętaj, że bardzo wysoki współczynnik szybkości może nie być lepszy.Na przykład firma może mieć bardzo duże saldo gotówkowe.Kapitał ten mógłby zostać wykorzystany do generowania wzrostu firmy lub inwestowania na nowych rynkach.Często istnieje cienka granica między zrównoważeniem krótkoterminowych potrzeb gotówkowych a wydawaniem kapitału na długoterminowy potencjał.

Jak różnią się szybkie i aktualne wskaźniki?

Wskaźnik szybki analizuje tylko najbardziej płynne aktywa w bilansie firmy, a zatem daje najbardziej natychmiastowy obraz płynności dostępnej w razie potrzeby, co czyni go najbardziej konserwatywną miarą płynności.Wskaźnik bieżącej płynności obejmuje również mniej płynne aktywa, takie jak zapasy i inne aktywa obrotowe, takie jak rozliczenia międzyokresowe.

Co się stanie, jeśli szybki wskaźnik wskazuje, że firma nie jest płynna?

W takim przypadku kryzys płynności może wystąpić nawet w zdrowych firmach – jeśli zaistnieją okoliczności, które utrudniają wywiązanie się z krótkoterminowych zobowiązań, takich jak spłata kredytów i płacenie pracownikom lub dostawcom.Jednym z przykładów daleko idącego kryzysu płynności z niedawnej historii jest globalny kryzys kredytowy z lat 2007-08, kiedy wiele firm nie było w stanie zapewnić krótkoterminowego finansowania na spłatę swoich bezpośrednich zobowiązań.Jeśli nie uda się znaleźć nowego finansowania, firma może być zmuszona do likwidacji majątku w wyniku gwałtownej wyprzedaży lub ubiegania się o ochronę przed upadłością.

Dolna linia

Firma nie może istnieć bez przepływu gotówki i możliwości płacenia rachunków w terminie.Mierząc swój wskaźnik szybkości, firma może lepiej zrozumieć, jakie zasoby posiada w bardzo krótkim okresie na wypadek konieczności likwidacji majątku obrotowego.Chociaż inne wskaźniki płynności mierzą zdolność firmy do wypłacalności w krótkim okresie, wskaźnik płynności jest jednym z najbardziej agresywnych w decydowaniu o krótkoterminowych zdolnościach płynnościowych.