Analisando os índices de dívida do Walmart (WMT)

Os índices de endividamento ajudam os investidores a analisar a capacidade de uma empresa de pagar o principal e os juros de sua dívida pendente.Eles revelam como uma empresa financia suas compras de ativos e sua capacidade de resistir à turbulência econômica.Os índices de endividamento também indicam se a empresa está usando a dívida de forma responsável para expandir seus negócios ou se está confiando excessivamente na dívida para cumprir as obrigações essenciais.Este último pode implicar que há problemas iminentes no futuro próximo.

Certos índices de endividamento devem ser comparados aos benchmarks, enquanto outros são mais subjetivos e são melhores comparados aos índices de pares da indústria e do mercado mais amplo.Para um varejista de grande capitalização como o Walmart (WMT), os índices de dívida mais confiáveis ​​a serem avaliados são o índice de dívida sobre capital próprio, índice de cobertura de juros e índice de fluxo de caixa para dívida.

Principais conclusões

  • Os investidores usam índices de endividamento para analisar como uma empresa financia suas compras de ativos e a capacidade da empresa de pagar suas dívidas pendentes.
  • Três índices de endividamento comumente usados ​​para avaliar uma empresa são o índice de dívida/capital próprio, índice de cobertura de juros e índice de fluxo de caixa/dívida.
  • Um alto índice de endividamento em relação ao patrimônio indica que uma empresa depende da dívida em vez do patrimônio para financiar suas compras de ativos.
  • Em 31 de julho de 2022, o índice de endividamento do Walmart era de 1,89, um número que indicava que a empresa estava usando mais dívida do que capital para financiar suas compras de ativos.

Índice de Dívida sobre Patrimônio Líquido

A relação dívida/capital próprio (D/E) compara o percentual dos ativos de uma empresa financiados por dívida versus patrimônio líquido, calculado como passivo total dividido pelo patrimônio líquido total.Um índice D/E alto sugere que uma empresa está mais alavancada e dependente de dívidas para financiar a compra de ativos.Embora usar alavancagem não seja uma coisa inerentemente ruim, usar alavancagem demais pode colocar uma empresa em uma posição precária.

A relação D/E do Walmart para o terceiro trimestre em 31 de julho de 2022 foi de 1,89.Este é um número saudável que se manteve notavelmente estável ao longo da última década.Isso indica que a empresa está usando mais dívida do que capital para financiar a compra de ativos, mas suas práticas de gerenciamento de dívida não vacilaram por vários anos, e a empresa se absteve de usar dívida em excesso mesmo durante um período economicamente turbulento.

Comparado com seu principal concorrente, o Walmart tem um índice D/E mais baixo, onde o índice da Target foi de 3,95, para o trimestre fiscal encerrado em 31 de julho de 2022.

Índice de Cobertura de Juros

O índice de cobertura de juros mede quantas vezes uma empresa pode pagar os juros de sua dívida pendente com seus ganhos atuais.É calculado como lucro antes de juros e impostos (EBIT) dividido pela despesa de juros.

Um índice alto significa que uma empresa provavelmente não deixará de cumprir suas obrigações de dívida em um futuro próximo.A maioria dos analistas concorda que o índice de cobertura de juros aceitável mais baixo absoluto é de 1,5, embora os investidores de valor prefiram empresas com um número significativamente maior.

O índice de cobertura de juros do Walmart foi de 11,95 para o segundo trimestre fiscal de 2022.Para a Target, o índice de cobertura de juros foi de 5,54.

Para o primeiro trimestre de 2022, o índice de cobertura de juros do Walmart foi de 7,8.Enquanto isso, o Target's foi de 11,15 para o mesmo período.No geral, o Walmart tem mais EBIT para o ano fiscal para cobrir as despesas com juros.

Índice de fluxo de caixa para dívida

O índice fluxo de caixa/dívida, calculado como fluxo de caixa das operações dividido pela dívida total, mede o percentual da dívida total de uma empresa que ela pode pagar com seu fluxo de caixa atual.Essa é uma métrica eficaz a ser considerada junto com o índice de cobertura de juros, pois inclui apenas os ganhos que realmente se materializaram em dinheiro.

Essa medida é melhor calculada usando dados de um ano inteiro.Assim, no ano fiscal de 2021 (encerrado em 31 de janeiro de 2021), o índice de fluxo de caixa/dívida do Walmart foi de 0,69, o que significa que seu fluxo de caixa anual atual das operações poderia pagar 69% de sua dívida.Será importante observar esta tendência no futuro como um indicador do compromisso da empresa com a gestão responsável da dívida.A Target tinha um índice de fluxo de caixa/dívida de 0,64 para o ano fiscal de 2020 (encerrado em 29 de janeiro de 2021).