Rali do Papai Noel

O que é um Rally de Papai Noel?

Um rali de Papai Noel descreve um aumento sustentado no mercado de ações que ocorre na última semana de dezembro até os dois primeiros dias de negociação em janeiro.

Existem inúmeras explicações para as causas de um comício do Papai Noel, incluindo considerações fiscais, um sentimento geral de otimismo e felicidade em Wall Street e o investimento de bônus de férias.Outra teoria é que alguns investidores institucionais muito grandes, alguns deles mais sofisticados e pessimistas, tendem a sair de férias nessa época, deixando o mercado para investidores de varejo, que tendem a ser mais otimistas.

Principais conclusões

  • O rali do Papai Noel refere-se à tendência do mercado de ações subir nas últimas semanas de dezembro para o ano novo.
  • Este período inclui os últimos dias de negociação do ano, que compartilham uma característica semelhante à Black Friday e véspera de Natal.
  • As teorias para sua existência incluem o aumento das compras de fim de ano, o otimismo alimentado pelo espírito natalino e os investidores institucionais liquidando seus livros antes de sair de férias.
  • Independentemente do motivo, mais de dois terços dos dezembros que datam da década de 1960 resultaram em ganhos positivos para os acionistas.
  • Ainda assim, como acontece com muitas anomalias de mercado, pode ser apenas aleatório e não há garantia de que continuará no futuro.

Entendendo o Rally do Papai Noel

Um rali do Papai Noel é um fenômeno sazonal, de acordo com o The Stock Trader's Almanac, um fornecedor de longa data de análise de tendências de mercado cíclicas e sazonais.De acordo com a edição de 2016 do Almanac, "desde 1969, o rali do Papai Noel rendeu retornos positivos em 34 das últimas 45 temporadas de festas - os últimos cinco dias de negociação do ano e os dois primeiros dias de negociação após o Ano Novo. A média o retorno acumulado ao longo desses dias é de 1,4%, e os retornos são positivos em cada um dos sete dias do rali, em média."

Muitos consideram o rali do Papai Noel como resultado de pessoas comprando ações em antecipação à alta dos preços das ações durante o mês de janeiro, também conhecido como efeito janeiro. Além disso, há algumas pesquisas que apontam para o valor das ações com desempenho superior às ações de crescimento em dezembro.É importante notar que muitos selecionadores de ações em fundos mútuos gerenciados ativamente tendem a investir em ações de valor.

Evidência para o Rally do Papai Noel

Os últimos dias de dezembro tendem a registrar ganhos com mais frequência do que perdas.De fato, desde o início do SPY em 1993, o rali do Papai Noel produziu ganhos em cerca de 67% das vezes.Voltando mais para trás, o Rally do Papai Noel ocorreu mais de 70% do tempo entre 1950 e 2020.Abaixo, o gráfico de 2008-2009 mostra como o rali do Papai Noel pode se desenrolar normalmente.

Gráfico mostrando o rally do Papai Noel 2008-2009.

Mas nem todos os anos produziram um rali de Papai Noel.O gráfico abaixo mostra a virada do ano com pior desempenho nas últimas três décadas, a de 2007-2008.

Gráfico mostrando o rally do Papai Noel 2007-2008.

Alguns argumentaram que o rali do Papai Noel é apenas um exemplo de um efeito mais amplo de fim de mês, pelo qual as ações são licitadas nos últimos dias de cada mês de negociação.No entanto, dezembro parece produzir um efeito maior do que os outros meses:

Retornos médios do rali do Papai Noel.

Colunistas financeiros e comerciantes gostam de opinar sobre a probabilidade de um rali do Papai Noel.Alguns citam análises econômicas e técnicas, e outros oferecem pura conjectura.

Negociando o Rally do Papai Noel

Os comerciantes prestam atenção às tendências cíclicas e, às vezes, encontram maneiras de explorar padrões históricos, como o rali do Papai Noel.Eles tendem a fazê-lo repetidamente ao longo do tempo e limitando a quantidade de risco e recompensa que assumem por meio do dimensionamento da posição, ordens de parada e redução das perdas se as posições forem contra eles.Esses especuladores também usam padrões técnicos em índices específicos e determinam cuidadosamente seus pontos de entrada e saída planejados.Observar o rali do Papai Noel é uma coisa, mas tentar negociar lucrativamente o fenômeno é outra.Um conjunto útil de regras para fazer isso inclui considerar um nível de stop-loss e ter um plano sobre o que fazer se a negociação não for lucrativa ou interrompida no final dos seis dias.O fluxograma abaixo pode ser usado como uma heurística para capturar os ganhos de um rali do Papai Noel.

Nada disso é útil para a maioria dos investidores que não têm experiência de negociação para gerenciar riscos em prazos tão curtos.Para investidores de compra e retenção e aqueles que poupam para a aposentadoria em planos 401(k), por exemplo, o rali do Papai Noel faz pouco para ajudá-los ou prejudicá-los a longo prazo.É uma manchete de notícias interessante acontecendo na periferia, mas não uma razão para se tornar mais otimista ou pessimista.Uma estratégia melhor é manter uma estratégia de investimento de longo prazo e não ser tentado pela promessa de comícios de Papai Noel ou efeito de janeiro.

Fluxograma de regras de negociação para o rali do Papai Noel.

O que causa um comício de Papai Noel?

Várias teorias tentam explicar o rali do Papai Noel, incluindo o otimismo alimentado pelo espírito natalino, o aumento das compras natalinas e o investimento de bônus de férias.Outra teoria é que esta é a época do ano em que os investidores institucionais saem de férias – deixando o mercado para os investidores de varejo, que tendem a ser mais otimistas.

O Rally do Papai Noel é real?

O termo rali do Papai Noel foi cunhado no início da década de 1970 por um analista do mercado de ações que notou um padrão de retornos de mercado mais altos entre o primeiro pregão após 25 de dezembro e os dois primeiros pregões do ano novo.Embora os resultados passados ​​nunca possam garantir o desempenho futuro, os dados parecem apoiar que as altas durante esses períodos de tempo acontecem com mais frequência.

Desde 1950, o S&P 500 ganhou uma média de 1,3% durante os períodos de rally do Papai Noel, de acordo com o The Stock Trader's Almanac.Desde o lançamento do SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) em 1993, o rali do Papai Noel produziu ganhos 18 das 27 vezes, ou cerca de dois terços (67%) das vezes.De acordo com Gordon Scott, membro do Conselho de Revisão Financeira da Investopedia, todos os outros períodos de seis dias desde 1993 produziram retornos positivos do SPY em 58% das vezes.

Haverá um Rally de Papai Noel este ano?

O rali do Papai Noel acontece durante os últimos cinco pregões do ano e os dois primeiros pregões do novo ano.Embora as estatísticas históricas mostrem que retornos de mercado mais altos tendem a ocorrer com mais frequência durante esses períodos, um rali do Papai Noel nem sempre ocorre e não há como prever se ou quando isso acontecerá novamente.

A linha inferior

Historicamente, os preços das ações tiveram desempenho superior durante os últimos dias do ano comercial após o Natal - o que lhe deu o nome de "rali do Papai Noel".Embora não ocorra todos os anos, esse padrão de retornos parece se manter historicamente, tornando-se uma anomalia incomum de mercado que (ainda) não desapareceu totalmente.Se persistirá no futuro, só o tempo dirá.No entanto, com os investidores no espírito do feriado e otimistas sobre o ano novo, a psicologia do mercado pode manter esse rali nos próximos anos.