Lavagem de negociação

O que é Wash Trading?

Wash trading é um processo pelo qual um trader compra e vende um título com o propósito expresso de fornecer informações enganosas ao mercado.Em algumas situações, as operações de lavagem são executadas por um trader e um corretor que estão em conluio entre si, e outras vezes as operações de lavagem são executadas por investidores que atuam como comprador e vendedor do título.

A operação de lavagem induz os investidores a acreditar que os volumes de negociação de um título são maiores do que realmente são, aumentando potencialmente a atividade de negociação legítima no título no processo.O comércio de lavagem é ilegal sob a lei dos EUA, e o Internal Revenue Service (IRS) impede que os contribuintes deduzam perdas resultantes de transações de lavagem de sua renda tributável.

Principais conclusões

  • Wash trading é um tipo ilegal de negociação em que um corretor e um trader conspiram para obter lucros ao fornecer informações enganosas ao mercado.
  • As empresas de negociação de alta frequência e as exchanges de criptomoedas podem usar a negociação de lavagem para manipular os preços.
  • O IRS impede os contribuintes de deduzirem dos seus rendimentos tributáveis ​​os prejuízos resultantes de operações de lavagem.

Entendendo o Wash Trading

A operação de lavagem foi barrada pela primeira vez pelo governo federal após a aprovação do Commodity Exchange Act em 1936, uma lei que alterou o Grain Futures Act e também exigia que todas as negociações de commodities ocorressem em bolsas regulamentadas.Antes de sua proibição na década de 1930, o wash trading era uma maneira popular de os manipuladores de ações sinalizarem falsamente o interesse em uma ação na tentativa de aumentar o valor, para que esses manipuladores pudessem ganhar dinheiro vendendo a descoberto.

Os regulamentos da Commodity Futures Trade Commission (CFTC) também proíbem os corretores de lucrar com operações de lavagem, mesmo que afirmem que não estavam cientes das intenções do comerciante.Os corretores, portanto, devem realizar a devida diligência em seus clientes para garantir que eles estejam comprando ações de uma empresa para fins de propriedade beneficiária comum.

O IRS também tem regulamentos rigorosos contra o comércio de lavagem e exige que os contribuintes se abstenham de deduzir as perdas resultantes das vendas de lavagem.O IRS define uma venda de lavagem como aquela que ocorre dentro de 30 dias da compra do título e resulta em perda.

Wash Trading e High Frequency Trading

A operação de lavagem voltou às manchetes em 2013, justamente quando o fenômeno da negociação de alta frequência estava se tornando generalizado.A negociação de alta frequência é a prática de usar computadores super rápidos e conexões de internet de alta velocidade para realizar mais de dezenas de milhares de negociações por segundo.

A partir de 2012, o então comissário da Commodity Futures Trading Commission, Bart Chilton, anunciou sua intenção de investigar a indústria de negociação de alta frequência por violações das leis de negociação de lavagem, dada a facilidade de as empresas com essa tecnologia aprovarem a negociação de lavagem sob a radar.

Em 2014, a Securities and Exchange Commission (SEC) acusou a Wedbush Securities por não "manter controle direto e exclusivo sobre as configurações nas plataformas de negociação usadas por seus clientes", uma falha que permitiu que alguns de seus traders de alta frequência se envolvessem em operações de lavagem e outros comportamentos proibidos e manipuladores.

Wash Trading e Criptomoedas

Nos últimos anos, o wash trading também se infiltrou no espaço das criptomoedas.O desejo de dar a impressão de popularidade e altos volumes de negociação é claro: existem milhares de tokens de criptomoeda disponíveis em todo o mundo, e a maioria tem dificuldade em se distinguir.Mas mesmo as criptomoedas mais populares, incluindo Bitcoin, experimentam a negociação de lavagem.

Um estudo de 2022 de 157 exchanges de criptomoedas da Forbes descobriu que mais da metade de todo o volume de negociação de Bitcoin relatado é falso ou não econômico.As criptomoedas são particularmente vulneráveis ​​a esquemas pump-and-dump, nos quais uma combinação de volumes de negociação inflados e forte publicidade ou recomendações de insiders aumenta artificialmente o valor de um token, permitindo que certos detentores vendam com um lucro enorme enquanto os juros são altos.

Existem várias razões potenciais para a prevalência da negociação de lavagem no espaço criptográfico.Mesmo as principais moedas digitais, como o Bitcoin, geralmente carecem de métodos universalmente aceitos para calcular o volume diário de negociação.Isso leva as empresas de criptomoedas a produzirem, muitas vezes, números muito divergentes para volumes históricos de negociação.As próprias exchanges de criptomoedas geralmente carecem de legitimidade, e houve muitos colapsos públicos de alto nível de exchanges de tokens nos últimos anos.A volatilidade extrema no espaço de criptomoedas pode incentivar compras e vendas rápidas.Finalmente, o status obscuro da criptomoeda com os EUA e outros reguladores governamentais cria mais uma oportunidade para atividades comerciais enganosas.

Exemplos de Wash Trading

As operações de lavagem são essencialmente operações que se cancelam e não têm valor comercial, como tal.Mas eles são usados ​​em uma variedade de situações de negociação.

Por exemplo, operações de lavagem foram usadas no escândalo da LIBOR para pagar corretores que manipularam os painéis de submissão da LIBOR para o iene japonês.De acordo com acusações apresentadas pelas autoridades financeiras do Reino Unido, os operadores do UBS realizaram nove operações de lavagem com uma corretora para gerar 170.000 libras em taxas como recompensa à empresa por seu papel na manipulação das taxas LIBOR.

As operações de lavagem também podem ser usadas para gerar volumes falsos para uma ação e aumentar seu preço.Suponha que um comerciante XYZ e uma corretora conluiam para comprar e vender ações ABC rapidamente.Percebendo a atividade no estoque, outros comerciantes podem colocar dinheiro no ABC para lucrar com seus movimentos de preços.XYZ então vende a ação a descoberto, lucrando assim com seu movimento de queda de preço.

O que é Wash Trading?

Wash trading refere-se a uma atividade ilegal na qual um único trader compra e vende o mesmo título para gerar informações de mercado enganosas.A negociação de lavagem é frequentemente realizada para inflar artificialmente o volume de negociação de um título.

O que é um exemplo de Wash Trading?

O IRS define uma venda de lavagem como aquela que acontece dentro de 30 dias da compra do mesmo título e gera uma perda.

Por que alguém faria Wash Trading?

Em alguns casos, o wash trading reforça o volume de negociação de um título, potencialmente inspirando uma atividade comercial mais legítima.A negociação de lavagem também pode ser usada para ajudar a aumentar artificialmente o preço do título como parte de um esquema de bomba e despejo.

A linha inferior

Wash trading é uma atividade ilegal na qual um trader compra e vende o mesmo título, seja em um curto período de tempo ou em bolsas separadas, a fim de inflar o volume de negociação ou o preço desse título.A negociação de lavagem pode ocorrer em uma variedade de setores e ativos, mas recentemente se tornou uma consideração importante para os espaços de negociação de criptomoedas e de alta frequência.