Valoarea economică adăugată vs. valoarea adăugată de piață: care este diferența?

Valoarea economică adăugată vs.Valoarea de piață adăugată: o prezentare generală

Există numeroase moduri prin care investitorii și creditorii pot estima valoarea unei companii.Acest lucru devine din ce în ce mai important pentru indivizii care caută oportunități de investiții cu valoare mai mare în companii mici și mari.Evaluările pot fi, de asemenea, utilizate pentru a determina dacă o afacere este un risc de credit bun.

Cele mai frecvente valori utilizate pentru a determina valoarea unei companii includ valoarea adăugată economică și valoarea adăugată de piață.Cu toate acestea, există diferențe distincte între aceste două strategii de evaluare, iar investitorii trebuie să fie conștienți de cum să le folosească pe fiecare.

Recomandări cheie

  • Valoarea economică adăugată (EVA) și valoarea adăugată de piață (MVA) sunt modalități comune prin care un investitor poate evalua valoarea unei companii.
  • EVA este util ca o modalitate de a măsura succesul economic al unei companii, sau lipsa acestuia, într-o anumită perioadă de timp.
  • MVA este utilă ca măsură a averii, evaluând nivelul valorii pe care o companie și-a construit-o într-o perioadă de timp.
1:38

Valoarea economică adăugată - EVA

Valoare economică adăugată

Valoarea economică adăugată (EVA) este o măsură de performanță dezvoltată de Stern Stewart & Co. (cunoscută acum ca Stern Value Management) care încearcă să măsoare profitul economic real produs de o companie.Este adesea denumit și „profit economic” și oferă o măsurare a succesului (sau eșecului) economic al unei companii pe o perioadă de timp.O astfel de măsurătoare este utilă pentru investitorii care doresc să determine cât de bine o companie a produs valoare pentru investitorii săi și poate fi comparată cu colegii companiei pentru o analiză rapidă a cât de bine operează compania în industria sa.

Profitul economic poate fi calculat luând profitul operațional net după impozitare al unei companii și scăzând din acesta produsul capitalului investit al companiei înmulțit cu costul procentual al capitalului.

De exemplu, dacă o firmă fictivă, Cory's Tequila Company (CTC), a avut profituri operaționale nete după impozitare în 2018 de 200.000 USD și un capital investit de 2 milioane USD la un cost mediu de 8,5%, atunci profitul economic al CTC ar fi calculat la 200.000 USD - (2 milioane USD). x 8,5%) = 30.000 USD.

Acești 30.000 USD reprezintă o sumă egală cu 1,5% din capitalul investit al CTC, oferind o măsură standardizată pentru bogăția pe care compania a generat-o peste costul capitalului său în cursul anului.

Rentabilitatea unei companii poate fi măsurată prin calcularea EVA, deoarece se concentrează pe profitabilitatea unui proiect de afaceri și, prin urmare, pe eficiența managementului companiei.

Valoarea economică adăugată (EVA) ia în considerare costul de oportunitate al investițiilor alternative, în timp ce valoarea adăugată de piață (MVA) nu.

Valoarea de piață adăugată

Valoarea de piață adăugată (MVA), pe de altă parte, este pur și simplu diferența dintre valoarea totală de piață actuală a unei companii și capitalul adus de investitori (inclusiv atât acționarii, cât și deținătorii de obligațiuni). Este folosit de obicei pentru companiile care sunt mai mari și sunt tranzacționate public.MVA nu este o măsurătoare de performanță precum EVA, ci este o măsură de avere, care măsoară nivelul de valoare pe care o companie a acumulat de-a lungul timpului.

Întrucât o companie are performanțe bune în timp, va păstra câștigurile.Acest lucru va îmbunătăți valoarea contabilă a acțiunilor companiei, iar investitorii vor licita probabil până la prețurile acelor acțiuni în așteptarea unor câștiguri viitoare, ceea ce va determina creșterea valorii de piață a companiei.Întrucât se întâmplă acest lucru, diferența dintre valoarea de piață a companiei și capitalul adus de investitori (MVA-ul acestuia) reprezintă prețul în exces pe care piața îl atribuie companiei ca urmare a succeselor operaționale din trecut.

Spre deosebire de EVA, MVA este o măsură simplă a capacității operaționale a unei afaceri și, ca atare, nu încorporează costul de oportunitate al investițiilor alternative.