Cum vor schimba SEC Regs piețele de criptomonede

ALERTĂ DE ȘTIRI 7 iunie 2022, ora 14:30.ET: Marți, senatorii Kirsten Gillibrand (D-NY) și Cynthia Lummis (R-WY) au introdus „Legea privind inovația financiară responsabilă”, propunând un cadru de reglementare pentru criptomonede care ar clasifica majoritatea jetoanelor digitale drept mărfuri care urmează să fie supravegheate de Mărfuri. Futures Trading Commission (CFTC), nu SEC.

Neîncrederea în rolul tradițional al guvernelor ca emitenți ai așa-numiților „bani fiat” a alimentat creșterea fenomenală a piețelor criptomonedelor în ultimii ani.Acum, această creștere educă rapid industria cripto cu privire la o altă funcție cheie a guvernului - aceea de a reglementa piețele financiare și tranzacționarea cu valori mobiliare.

SUA.Securities and Exchange Commission (SEC) conduce eforturile de a supune piețele criptomonedelor la întregul spectru de reglementări financiare pe care agenția le supraveghează.În aprilie 2022, președintele SEC, Gary Gensler, a declarat că primele cinci burse care reprezintă 99% din tranzacționarea cu criptomonede „probabil să tranzacționeze titluri de valoare” și ar trebui să se înregistreze la SEC și să respecte legile aplicabile.Gensler a cerut, de asemenea, aplicarea sporită a reglementărilor financiare pentru monedele stabile și alte jetoane cripto.Și în mai 2022, SEC a anunțat că va crește personalul unității sale cibernetice de la 30 la 50 și va redenumi Crypto Assets and Cyber ​​Unit pentru a consolida aplicarea reglementărilor în criptomonede.

Impulsul de aplicare a SEC va schimba fundamental modul în care funcționează piețele criptomonedei.Iată trei schimbări majore de așteptat mai devreme decât mai târziu.

Recomandări cheie

  • Securities and Exchange Commission a anunțat recent o creștere semnificativă a personalului pentru unitatea sa de aplicare a criptomonedei.
  • Mulți emitenți cripto au fost deja supuși aplicării SEC.
  • Președintele SEC, Gary Gensler, a cerut schimburilor cripto să se înregistreze la agenție ca platforme de tranzacționare a valorilor mobiliare.
  • Monedele stabile și alte jetoane sunt, de asemenea, supuse unui control de reglementare intens.
  • Numărul tot mai mare de reglementări din industrie ale SEC semnalează acceptarea de către agenție a afacerilor cripto în conformitate cu legile privind valorile mobiliare.
1:55

Ce este criptomoneda?

Noile jetoane pot face față reglementărilor

SEC și-a exprimat clară poziția cu privire la jetoane în timpul boom-ului inițial al ofertei de monede (ICO) din 2017, când a concluzionat că jetoanele DAO erau titluri de investiții.În 2020, SEC a dat în judecată Ripple Labs Inc. și doi dintre directorii săi, acuzând că Ripple a încălcat legile privind valorile mobiliare prin vânzarea simbolului XRP fără a respecta cerințele de înregistrare și dezvăluire pentru ofertele de valori mobiliare.Mulți emitenți de ICO au fost amendați sau soluționați în afara instanței.

Deși SEC și-a îndreptat majoritatea acțiunilor de aplicare împotriva ICO-urilor, în ultimii ani au fost introduse noi tipuri de jetoane blockchain, de la finanțare descentralizată (DeFi) la jetoane nefungibile (NFT).

La fel ca ICO-urile, multe dintre noile proiecte par să ocolească legile privind valorile mobiliare fie pentru că nu au administrator central, fie pentru că jetoanele reprezintă obiecte de colecție precum obiecte din joc sau opere de artă digitale.Cu toate acestea, în măsura în care aceste jetoane sunt vândute ca investiții, ele sunt încă supuse legilor privind valorile mobiliare.

SEC a anunțat prima sa acțiune de punere în aplicare în spațiul financiar descentralizat în august 2021, prin soluționarea cu platforma DeFi Money Market din cauza acuzațiilor că a gestionat vânzări în valoare totală de peste 30 de milioane de dolari de jetoane digitale care ar fi trebuit să fie înregistrate ca valori mobiliare.Cei doi fondatori ai proiectului au fost de acord să dea 12,8 milioane de dolari și să plătească amenzi de 125.000 de dolari fiecare.

În februarie 2022, BlockFi Lending LLC a fost de acord să plătească 100 de milioane de dolari într-un acord cu SEC și 32 de state pentru că nu și-a înregistrat ca valori mobiliare Conturile de dobândă BlockFi, care plăteau o rată variabilă a dobânzii la împrumuturile criptomonede.BlockFi a fost de asemenea de acord să înregistreze un nou produs de creditare la SEC.

Deși uneori sunt comercializate ca obiecte de colecție, opere de artă sau obiecte din joc, NFT-urile pot fi supuse legilor privind valorile mobiliare dacă sunt achiziționate ca investiții.

Autoritățile de reglementare pot aduce în curând legile privind valorile mobiliare și asupra NFT-urilor.Hester Peirce, unul dintre cei mai prietenoși comisari de criptomonede ai SEC, a avertizat că unele NFT-uri le-ar putea pune investitorilor în probleme cu legea.

În discursul său din aprilie 2022, președintele SEC Gensler a spus că majoritatea criptotoken-urilor se califică probabil drept contracte de investiții în conformitate cu definiția testului Howey stabilită într-o declarație din S.U.A.Hotărârea Curții Supreme: „o investiție de bani într-o întreprindere comună cu o așteptare rezonabilă de a obține profituri din eforturile altora”.

Deși SEC nu a anunțat încă nicio acțiune de aplicare care vizează în mod specific NFT-urile, se pare că a citat creatorii NFT ca parte a anchetei sale.

Bursele ar putea trebui să se înregistreze ca broker-dealeri

Într-o audiere în fața Comitetului bancar al Senatului în septembrie 2021, Gensler a spus că schimburile cripto ar trebui să se înregistreze ca burse de valori mobiliare.El a repetat apelul în aprilie 2022. „Aceste platforme cripto joacă roluri similare cu cele ale schimburilor tradiționale reglementate. Astfel, investitorii ar trebui să fie protejați în același mod.”spuse Gensler.

Schimburile criptografice au fost opace din punct de vedere istoric, permițând operatorilor lor să genereze profituri fără supraveghere reglementară sau responsabilitate.Multe burse au fost acuzate de tranzacționare spălată, avansare sau înghețare a soldurilor clienților.

Dacă sunt înregistrate la SEC, schimburile cripto ar fi forțate să adopte sisteme tehnologice pentru a-și face registrele de comenzi conforme cu auditul.Ei s-ar confrunta, de asemenea, cu reguli stricte privind executarea ordinelor pentru a preveni manipularea pieței.

În discursul său din aprilie 2022, Gensler a evidențiat problemele legate de custodia criptografice ale schimburilor ca o altă îngrijorare în urma furturilor de peste 14 miliarde de dolari în criptoactive în cursul anului 2021.

În trecut, multe burse au ales să evite reglementările din SUA prin localizarea în străinătate și respingerea clienților din SUA.Cu toate acestea, multe schimburi acceptă conformitatea ca cost al accesului la piața profitabilă din SUA.Unele schimburi de criptomonede, inclusiv Coinbase și FTX, au încercat să respecte regulile SEC prin achiziționarea de broker-dealeri înregistrați în SUA.

Monedele stabile se pot confrunta cu un control mai mare

Un alt obiectiv probabil pentru autoritățile de reglementare este proliferarea stablecoins, jetoane blockchain a căror valoare este legată de dolar sau de altă monedă fiat.Majoritatea monedelor stabile își susțin rezervele prin păstrarea unor rezerve mari de numerar, trezorerie sau alte active cu risc scăzut.

Prăbușirea din mai 2022 a monedei stabile algoritmice Terra (UST) a sporit îngrijorările cu privire la alte monede stabile și reglementarea acestora.Susținătorii lui Tether (USDT), cea mai mare monedă stabilă, au plătit 18,5 milioane de dolari într-un acord cu Procurorul General din New York în 2021 și au suportat o amendă de 41 de milioane de dolari de către Commodity Futures Trading Commission în același an din cauza acuzațiilor că au denaturat rezervele sale.Acum, Tether publică zilnic detalii limitate despre rezervele sale.

„Ce susține aceste jetoane, astfel încât să ne putem asigura că aceste dețineri pot fi convertite efectiv în dolari unu-la-unu?”a întrebat Gensler în aprilie 2022.Monedele stabile pot prezenta riscuri sistemice pentru ecosistemul cripto și nu numai, facilitând în același timp spălarea banilor și evaziunea sancțiunilor, a adăugat președintele SEC.

Deoarece SEC consideră de facto schimburile criptografice brokeri de valori mobiliare, este, de asemenea, probabil să vadă majoritatea tranzacțiilor cu monede stabile ca tranzacții cu valori mobiliare.Deși SEC nu a lansat încă un litigiu, autoritatea de reglementare a indicat că ar putea fi printre agențiile guvernamentale care cercetează Tether.

Concluzia

Anunțând recentele reglementări cripto, SEC s-a străduit să-și sublinieze disponibilitatea de a lucra cu participanții din industria cooperantă.Scopul, a remarcat Gensler, este de a extinde la cripto protecțiile investitorilor care au asigurat succesul piețelor de valori mobiliare din SUA.Numărul tot mai mare de reglementări de către companiile de criptomonede sugerează că mesajul începe să rezoneze.

Investiția în criptomonede și alte oferte inițiale de monede („ICO-uri”) este extrem de riscantă și speculativă, iar acest articol nu este o recomandare a Investopediei sau a scriitorului de a investi în criptomonede sau alte ICO-uri.Deoarece situația fiecărui individ este unică, trebuie consultat întotdeauna un profesionist calificat înainte de a lua orice decizie financiară.Investopedia nu face nicio declarație sau garanție cu privire la acuratețea sau actualitatea informațiilor conținute aici.De la data scrierii acestui articol, autorul deține 0,01 bitcoin.