iTraxx

Ce este iTraxx?

iTraxx este un grup de indici internaționali de instrumente derivate de credit pe care investitorii îi pot folosi pentru a câștiga sau a acoperi expunerea la piețele de credit care stau la baza instrumentelor derivate de credit.Piața derivatelor de credit pe care o oferă iTraxx permite părților să transfere riscul și rentabilitatea activelor suport de la o parte la alta fără a transfera efectiv activele. Indicii iTraxx acoperă piețele derivate de credit din Europa, Japonia, Asia din afara Japoniei și Australia.Indicii iTraxx sunt denumiți în mod obișnuit indici Markit iTraxx.

Recomandări cheie

  • iTraxx este o colecție de indici pentru piața credit default swap din Europa, Australia și Asia.
  • Acești indici permit formatorilor de piață și participanților activi pe piața de swap să ia partea cealaltă a tranzacțiilor pentru o perioadă scurtă și să ofere lichiditate pe aceste piețe.
  • Indicele se bazează pe datele de lichiditate de la formatorii de piață.

Înțelegerea iTraxx

Indicii iTraxx au fost dezvoltați pentru a aduce mai multă lichiditate, transparență și acceptare pe piața credit default swap.Acești indici sunt utilizați de diverși creatori de piață licențiați, care includ bănci mari de investiții, manageri de active, fonduri speculative și furnizori de ETF.Tranzacționarea bazată pe acești indici le permite să își acopere riscul atunci când își asumă rolul de contraparte într-o tranzacție, permițându-le astfel să execute tranzacții mai rapid și mai frecvent cu participanții de pe piața de swap.

Istoria iTraxx

Piața credit default swap a crescut enorm de-a lungul timpului.În anii 2000, participanții de pe piață căutau instrumente standardizate de acoperire și efect de levier pentru expunerea globală pe piața de credit pe piețele globale.J.P.Morgan și Morgan Stanley s-au numărat printre cei care au creat indici ai pieței în creștere a instrumentelor derivate de credit.Acești indici s-au fuzionat de-a lungul timpului, terminându-se în cele din urmă cu International Index Company (IIC) care a administrat indicii iTraxx.IIC a stabilit o abordare bazată pe reguli în care a calculat un clasament al lichidității utilizând datele transmise de formatorii de piață.Această listă a celor mai lichide entități tranzacționate a fost actualizată la fiecare șase luni, creând o nouă serie de indici de instrumente derivate de credit pe o bază rulantă.

Markit iTraxx și CDX

În noiembrie 2007, Markit Group (acum IHS Markit), o firmă de servicii financiare și de informații, a achiziționat IIC și CDS IndexCo, care au jucat aceeași funcție ca iTraxx pentru piețele nord-americane și emergente.IHS Markit a continuat rulajul indicilor pe șase luni pentru toți indicii derivati ​​de credit pe care i-a achiziționat.În noiembrie 2020, IHS Markit a anunțat fuziunea cu S&P Global.IHS Markit a continuat rulajul indicilor pe șase luni pentru toți indicii derivati ​​de credit pe care i-a achiziționat.

Acum acționează ca agent de calcul pentru indici, decide excluderea și includerea, atribuie entitățile de referință și a colaborat cu Asociația Internațională de Swaps și Derivative în standardizarea documentației legale pentru instrumente financiare derivate care se întind adesea în jurisdicții globale.Împreună, Markit iTraxx și Markit CDX alcătuiesc cea mai mare parte a pieței indicilor derivati ​​de credit.De asemenea, IHS Markit își publică public regulile, constituenții, cupoanele și prețurile zilnice, ca parte a angajamentului său față de transparența pieței.

Rolul iTraxx pe piață

iTraxx și alți indici derivati ​​de credit contribuie în cele din urmă la creșterea gradului de tranzacționare a credit default swap-urilor.Ei fac acest lucru prin creșterea transparenței pieței și standardizarea tranzacțiilor, doi factori care au condus la creșterea lichidității și a eficienței operaționale a pieței în ansamblu.Pe lângă faptul că îi ajută pe principalii jucători ai pieței să repartizeze riscul în funcție de apetit, indicii iTraxx au devenit și un semnal de piață atent urmărit.Comercianții compară performanța indicilor iTraxx cu alți indici de pe aceeași piață, cum ar fi indicele bursier Nikkei, pentru a identifica sau confirma tendințele performanței economice generale.

Investopedia nu oferă servicii și consiliere fiscale, de investiții sau financiare.Informațiile sunt prezentate fără a lua în considerare obiectivele de investiții, toleranța la risc sau circumstanțele financiare ale unui anumit investitor și ar putea să nu fie potrivite pentru toți investitorii.Performanța trecută nu indică performanța viitoare.Investiția implică riscuri, inclusiv posibila pierdere a principalului.