Ce este o comandă care trebuie completată (MBF)?

Un ordin care trebuie completat (MBF) este o tranzacție care trebuie executată din cauza opțiunilor care expiră sau a contractelor futures pe acele burse.Multe comenzi MBF sunt completate în a treia vineri a fiecărei luni, la piața deschisă, deoarece multe tipuri de opțiuni și contracte futures expiră în acea zi din fiecare lună.

Înțelegerea unei comenzi care trebuie completate (MBF).

Trebuie să fie introduși în sistem până la ora 17:00 (poate varia în funcție de schimb) cu o zi înainte de data expirării.Aceste ordine sunt apoi completate la prețul de deschidere al opțiunilor sau al schimbului futures în ziua următoare, care este expirarea vineri. Opțiunile și contractele futures sunt instrumente derivate, ceea ce înseamnă că își derivă valoarea dintr-un titlu, acțiuni sau mărfuri subiacente, cum ar fi grâul.

Opțiunile îi conferă deținătorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde un titlu subiacent la un preț predeterminat – numit preț de exercitare – și o dată de expirare.Contractele futures sunt mai standardizate decât opțiunile, ceea ce înseamnă că au stabilite date de scadență și sume pentru fiecare contract, dar permit și unui investitor să cumpere sau să vândă activul suport la un preț și o dată de expirare stabilite.Contractele futures pot duce, de asemenea, la livrarea activului suport la scadența contractului, cum ar fi în cazul unei mărfuri.

Un contract de opțiuni poate necesita, de asemenea, livrarea titlului subiacent, cum ar fi acțiunile unei acțiuni.

Atât futures, cât și opțiuni pot fi, de asemenea, utilizate pentru a specula cu privire la prețul suportului și pentru a permite ca un contract de compensare să fie înregistrat față de contractul inițial la scadența acestuia.Investitorul ar realiza un câștig sau o pierdere între contractele de cumpărare și vânzare.

Contracte futures

Ordinul MBF informează bursa că ordinul trebuie să îndeplinească obligația unui contract futures pentru un cumpărător sau vânzător.Într-un contract futures, există un cumpărător și un vânzător pentru fiecare tranzacție, ceea ce înseamnă că cineva trebuie să îndeplinească contractul la prețul prestabilit și până la data expirării.Dacă, de exemplu, două părți sunt implicate într-un contract futures pentru grâu, una dintre părți trebuie să respecte obligația respectivă (livrarea grâului), în timp ce cealaltă parte trebuie să respecte prețul convenit pentru achiziționarea grâului.

Opțiuni de vânzare

Contractele de opțiuni au o primă în avans atașată.Cumpărătorul unei opțiuni call, care dorește dreptul de a cumpăra o acțiune, va plăti în avans prima pentru dreptul de a cumpăra acțiuni la prețul de exercitare prestabilit pentru contract.Cumpărătorul are dreptul să renunțe la contract și să-l lase să expire dacă se dovedește că prețul de piață al acțiunilor este mult mai mic decât prețul de exercitare al opțiunii.Cumpărătorul ar cumpăra doar acțiunile la prețul predominant, care este mai mic decât greva.

Cu toate acestea, vânzătorii sau scriitorii de opțiuni nu pot renunța la obligația unui contract de opțiuni.Deoarece opțiunile au o primă atașată, vânzătorul de opțiuni primește prima în avans, dar renunță la dreptul de a exercita opțiunea.Deținătorul opțiunii sau cumpărătorul poate exercita opțiunea dacă prețul acțiunilor suport se mișcă în favoarea cumpărătorului.Vânzătorul dorește ca prețul acțiunilor să se miște foarte puțin sau în favoarea vânzătorului.

În cazul în care opțiunea se deplasează în favoarea cumpărătorului și este exercitată, vânzătorul este obligat să îndeplinească contractul fie vânzându-și acțiunile, fie cumpărând acțiuni de la cumpărător la prețul de exercițiu prestabilit al contractului.În schimbul acestui risc, vânzătorul păstrează prima indiferent de ce se întâmplă.

Ordinul care trebuie completat face parte din procesul de vânzare a opțiunii și reprezintă realizarea faptului că obligația contractului trebuie îndeplinită de către vânzător.Ordinul MBF notifică bursa că ordinul trebuie completat pentru a îndeplini obligația vânzătorului de opțiuni.De asemenea, comanda MBF necesită completarea întregii sume a comenzii.

Comenzile trebuie completate și modificările de preț

Ordinele MBF sunt tratate ca comenzi pre-marketing, care sunt plasate cu o seară înainte și apoi executate la prețul de deschidere.Ordinele în sine afectează prețul de deschidere, așa cum o face orice ordin care este executat la deschidere.Ordinele de cumpărare și vânzare care intră în schimb pentru a fi executate la deschidere trebuie să fie egalate.

De exemplu, dacă există mult mai multe ordine de cumpărare decât ordine de vânzare (în ceea ce privește volumul acțiunilor), acest lucru va împinge prețul de deschidere în sus până când există un volum de vânzare adecvat pentru a satisface ordinele de cumpărare.Pe de altă parte, o cantitate mai mare de volum de vânzare va împinge prețul de deschidere mai jos.Dezechilibrele dintre ordinele de cumpărare și de vânzare de deschidere sunt publicate participanților de pe piață, care pot alege apoi dacă doresc să adauge lichiditate pentru a reduce dezechilibrul.

Cea de-a treia vineri din martie, iunie, septembrie și decembrie este denumită triplă vrăjitură, deoarece opțiunile pe indicele bursier, futures pe indicele bursier și opțiunile pe acțiuni expiră toate în aceste zile.

Exemplu de comandă care trebuie completată (MBF).

De exemplu, dacă un comerciant scrie (sau vinde) 10 contracte de calloption pe acțiunile XYZ la 20 USD, iar acțiunile XYZ se tranzacționează în prezent la 24 USD, cumpărătorul sau proprietarul opțiunii are un profit - numit în bani.Cu alte cuvinte, cumpărătorul poate exercita opțiunea și poate forța emitentul de opțiuni să-și vândă acțiunile la prețul de exercitare de 20 USD.Cumpărătorul ar vinde probabil acele acțiuni pe piață la prețul curent de 24 USD și va realiza un profit.

Scriitorul va lansa o comandă MBF pentru 1.000 de acțiuni (10 contracte x 100 de acțiuni) în care scriitorul este obligat să aibă 1.000 de acțiuni de livrat cumpărătorului de opțiuni.Ca urmare, un ordin MBF este utilizat pentru a se asigura că au acțiunile în ziua expirării.