Wash Trading

Ce este Wash Trading?

Wash trading este un proces prin care un comerciant cumpără și vinde o valoare mobiliară cu scopul expres de a furniza informații înșelătoare către piață.În unele situații, tranzacțiile de spălare sunt executate de către un comerciant și un broker care se înțeleg unul cu celălalt, iar alteori tranzacțiile de spălare sunt executate de investitori care acționează atât ca cumpărător, cât și ca vânzător al titlului.

Wash trading îi induce în eroare pe investitori să creadă că volumele de tranzacționare pentru o valoare mobiliară sunt mai mari decât sunt în realitate, ceea ce poate crește activitatea de tranzacționare legitimă a titlului în proces.Tranzacționarea cu spălare este ilegală în conformitate cu legislația SUA, iar Serviciul fiscal intern (IRS) interzice contribuabililor să deducă pierderile rezultate din tranzacțiile de spălare din venitul lor impozabil.

Recomandări cheie

  • Wash trading este un tip ilegal de tranzacționare în care un broker și un comerciant se complică pentru a obține profituri furnizând informații înșelătoare către piață.
  • Firmele de tranzacționare de înaltă frecvență și bursele de criptomonede pot utiliza tranzacționarea lașă pentru a manipula prețurile.
  • IRS interzice contribuabililor să deducă pierderile rezultate din tranzacțiile de spălare din venitul lor impozabil.

Înțelegerea Wash Trading

Tranzacționarea Wash a fost interzisă pentru prima dată de guvernul federal după adoptarea Legii privind schimbul de mărfuri în 1936, o lege care a modificat Legea privind viitorul cerealelor și, de asemenea, a impus ca toate tranzacțiile cu mărfuri să aibă loc pe bursele reglementate.Înainte de interzicerea sa în anii 1930, wash trading era o modalitate populară pentru manipulatorii de acțiuni de a semnala în mod fals interesul pentru un stoc în încercarea de a crește valoarea, astfel încât acești manipulatori să poată face bani scurtând stocul.

Reglementările Commodity Futures Trade Commission (CFTC) interzic, de asemenea, brokerilor să profite din tranzacțiile de spălare, chiar dacă aceștia susțin că nu cunoșteau intențiile comerciantului.Prin urmare, brokerii trebuie să efectueze diligența necesară asupra clienților lor pentru a se asigura că aceștia cumpără acțiuni la o companie în scopul dreptului de proprietate efectivă comună.

IRS are, de asemenea, reglementări stricte împotriva tranzacționării spălării și impune ca contribuabilii să se abțină de la deducerea pierderilor care rezultă din vânzările de spălare.IRS definește o vânzare de spălare ca una care are loc în termen de 30 de zile de la cumpărarea titlului și are ca rezultat o pierdere.

Wash Trading și tranzacționare de înaltă frecvență

Tranzacționarea Wash a revenit pe prima pagină a ziarelor în 2013, chiar pe măsură ce fenomenul tranzacționării de înaltă frecvență devenea răspândit.Tranzacționarea de înaltă frecvență este practica de a folosi computere super rapide și conexiuni la internet de mare viteză pentru a efectua mai mult de zeci de mii de tranzacții pe secundă.

Începând din 2012, pe atunci comisarul Comisiei de tranzacționare pe viitor a mărfurilor, Bart Chilton, și-a anunțat intenția de a investiga industria de tranzacționare de înaltă frecvență pentru încălcări ale legilor de tranzacționare cu spălare, având în vedere cât de ușor ar fi pentru firmele care dispun de această tehnologie să implementeze tranzacționarea în condiții de înaltă frecvență. radar.

În 2014, Securities and Exchange Commission (SEC) a acuzat Wedbush Securities pentru că nu „și menține controlul direct și exclusiv asupra setărilor în platformele de tranzacționare utilizate de clienții săi”, un eșec care a permis unora dintre comercianții săi de înaltă frecvență să se angajeze în tranzacții de spălare. și alte comportamente interzise și manipulative.

Wash Trading și criptomonede

În ultimii ani, wash trading s-a infiltrat și în spațiul criptomonedei.Dorința de a da impresia de popularitate și de volume mari de tranzacționare este clară: există mii de jetoane criptomonede disponibile în întreaga lume, iar majoritatea le este greu să se distingă.Dar chiar și cele mai populare criptomonede, inclusiv Bitcoin, se confruntă cu tranzacționarea spălată.

Un studiu din 2022 al 157 de schimburi de criptomonede realizat de Forbes a constatat că peste jumătate din volumul de tranzacționare cu Bitcoin raportat este fie fals, fie neeconomic.Criptomonedele sunt deosebit de vulnerabile la schemele de pompare și descărcare, în care o combinație de volume de tranzacționare umflate și publicitate puternică sau recomandări din partea insiderului crește artificial valoarea unui token, permițând anumitor deținători să vândă cu un profit masiv în timp ce dobânda este ridicată.

Există mai multe motive potențiale pentru prevalența tranzacționării de spălare în spațiul cripto.Chiar și monedele digitale importante, cum ar fi Bitcoin, le lipsesc adesea metode universal acceptate de calculare a volumului zilnic de tranzacționare.Acest lucru face ca firmele de criptomonede să producă de multe ori cifre extrem de divergente pentru volumele istorice de tranzacționare.Schimburile de criptomonede în sine sunt adesea lipsite de legitimitate și au existat multe colapsuri publice importante ale schimburilor de jetoane în ultimii ani.Volatilitatea extremă în spațiul criptomonedei poate stimula achizițiile și vânzările rapide.În cele din urmă, statutul neclar al cripto-ului față de autoritățile de reglementare din SUA și alte guverne creează o nouă oportunitate pentru activitatea comercială înșelătoare.

Exemple de tranzacționare cu spălare

Tranzacțiile de spălare sunt în esență tranzacții care se anulează reciproc și nu au valoare comercială, ca atare.Dar ele sunt utilizate într-o varietate de situații de tranzacționare.

De exemplu, tranzacțiile de spălare au fost folosite în scandalul LIBOR pentru a plăti brokerii care manipulau panourile de trimitere LIBOR pentru yenul japonez.Potrivit acuzațiilor depuse de autoritățile financiare din Marea Britanie, comercianții UBS au efectuat nouă tranzacții de spălare cu o firmă de brokeraj pentru a genera 170.000 de lire sterline în comisioane ca recompensă pentru firma pentru rolul său în manipularea ratelor LIBOR.

Tranzacțiile de spălare pot fi, de asemenea, utilizate pentru a genera volume false pentru un stoc și pentru a crește prețul acestuia.Să presupunem că un comerciant XYZ și o firmă de brokeraj se înțeleg pentru a cumpăra și a vinde rapid acțiunile ABC.Observând activitate pe acțiuni, alți comercianți pot pune bani în ABC pentru a profita de pe urma mișcărilor de preț.XYZ scurtează apoi stocul, profitând astfel de mișcarea de scădere a prețului.

Ce este Wash Trading?

Wash trading se referă la o activitate ilegală în care un singur comerciant cumpără și vinde același titlu pentru a genera informații de piață înșelătoare.Tranzacționarea spălată este adesea efectuată pentru a umfla artificial volumul de tranzacționare al unui titlu.

Ce este un exemplu de tranzacționare cu spălare?

IRS definește o vânzare de spălare ca una care are loc în termen de 30 de zile de la achiziționarea aceleiași titluri și generează o pierdere.

De ce ar face cineva Wash Trading?

În unele cazuri, tranzacționarea „wash trading” sporește volumul de tranzacționare al unei valori mobiliare, potențial inspirând o activitate comercială mai legitimă.Tranzacționarea de spălare poate fi, de asemenea, utilizată pentru a ajuta la creșterea artificială a prețului securității, ca parte a unei scheme de pompare și descărcare.

Concluzia

Wash trading este o activitate ilegală în care un comerciant cumpără și vinde același titlu, fie într-o perioadă scurtă de timp, fie pe burse separate, pentru a umfla volumul de tranzacționare sau prețul respectivei titluri.Tranzacționarea spălată poate avea loc într-o varietate de industrii și active, dar a devenit recent o considerație majoră pentru criptomonede și spațiile de tranzacționare de înaltă frecvență.