Что такое Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC)?

Термин Федеральный комитет по открытым рынкам (FOMC) относится к подразделению Федеральной резервной системы (ФРС), которое определяет направление денежно-кредитной политики в Соединенных Штатах, управляя операциями на открытом рынке (OMO). Комитет состоит из 12 членов, в том числе семи членов Совета управляющих, президента Федерального резервного банка Нью-Йорка и четырех из оставшихся 11 президентов Резервного банка, которые работают на ротационной основе.

Понимание Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC)

12 членов FOMC встречаются восемь раз в год, чтобы обсудить, следует ли внести какие-либо изменения в краткосрочную денежно-кредитную политику.Голосование за изменение политики приведет либо к покупке, либо к продаже государственных ценных бумаг США на открытом рынке, чтобы способствовать росту национальной экономики.Членов комитета обычно называют ястребами, выступающими за более жесткую денежно-кредитную политику, голубями, выступающими за стимулирование, или центристами/умеренными, которые находятся где-то посередине.

Председатель FOMC также является председателем Совета управляющих.Текущий состав правления выглядит следующим образом:

• Председателем является Джером Пауэлл, который был приведен к присяге на второй четырехлетний срок 23 мая 2022 года.Он начал свой первый срок в этой должности в феврале 2018 года.Пауэлл считается умеренным.
• Заместителем председателя FOMC является Лаэль Брейнард.Она также была приведена к присяге 23 мая 2022 года на полный четырехлетний срок.Она присоединилась к совету директоров в июне 2014 года.
• Среди других членов Совета Федеральной резервной системы Мишель Боуман, Майкл Барр, Лиза Кук, Филип Джефферсон и Кристофер Уоллер.

Есть 12 округов Федеральной резервной системы, в каждой из которых есть свой Федеральный резервный банк.Эти региональные банки действуют как расширения центрального банка.Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка служит постоянно, в то время как президенты других избираются на один год по трехлетнему ротационному графику (за исключением Кливленда и Чикаго, которые ротируются каждые два года).

Места в FOMC с ротацией на один год всегда состоят из одного президента Резервного банка из каждой из следующих групп:

• Бостон, Филадельфия и Ричмонд
• Кливленд и Чикаго
• св.Луи, Даллас и Атланта
• Канзас-Сити, Миннеаполис и Сан-Франциско

Система географических групп помогает обеспечить справедливое представительство всех регионов США.Вот текущие члены FOMC:

Текущие члены FOMC
Имя	Должность
Джером Пауэлл	Председатель Совета Федеральной резервной системы
Лаэль Брейнард	Вице-председатель Совета Федеральной резервной системы
Мишель Боуман	Член Совета Федеральной резервной системы
Лиза Кук	Член Совета Федеральной резервной системы
Филип Джефферсон	Член Совета Федеральной резервной системы
Кристофер Уоллер	Член Совета Федеральной резервной системы
Майкл Барр	Член Совета Федеральной резервной системы
Джон Уильямс	Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка
Джеймс Буллард	Президент Федерального резервного банка Сент-Луиса.Луи
Сьюзан Коллинз	Президент Федерального резервного банка Бостона
Эстер Джордж	Президент Федерального резервного банка Канзас-Сити
Лоретта Местер	Президент Федерального резервного банка Кливленда

Заседания FOMC

FOMC проводит восемь регулярных запланированных заседаний каждый год, но они могут собираться чаще, если возникнет необходимость.Заседания не проводятся публично и поэтому являются предметом многочисленных спекуляций на Уолл-стрит, поскольку аналитики пытаются предсказать, сократит или ослабит ФРС денежную массу, что приведет к повышению или понижению процентных ставок.

В последние годы протоколы заседаний FOMC были обнародованы после заседаний.Когда в новостях сообщают, что ФРС изменила процентные ставки, это результат регулярных заседаний FOMC.

В ходе встречи участники обсуждают события на местных и мировых финансовых рынках, а также экономические и финансовые прогнозы.Все участники — Совет управляющих и все 12 президентов Резервных банков — делятся своими взглядами на экономическое положение страны и обсуждают денежно-кредитную политику, которая была бы наиболее выгодной для страны.После долгих размышлений всех участников только назначенные члены FOMC могут голосовать за политику, которую они считают подходящей для данного периода.

Операции FOMC

Федеральная резервная система обладает инструментами, необходимыми для увеличения или уменьшения денежной массы.Это делается с помощью OMO, корректировки учетной ставки и установления требований к банковским резервам.Совет управляющих ФРС отвечает за установление учетной ставки и резервных требований, в то время как FOMC конкретно отвечает за OMO, что влечет за собой покупку и продажу государственных ценных бумаг.Например, чтобы сократить денежную массу и уменьшить количество денег, доступных в банковской системе, ФРС будет предлагать государственные ценные бумаги для продажи.

Ценные бумаги, купленные FOMC, депонируются на Системном счете открытого рынка ФРС (SOMA), который состоит из внутреннего и иностранного портфелей.Внутренний портфель включает акции США.Казначейские обязательства и ценные бумаги федерального агентства, в то время как в иностранном портфеле находятся инвестиции, номинированные в евро и японских иенах.

FOMC может держать эти ценные бумаги до погашения или продавать их, когда сочтет нужным, как это предусмотрено Законом о Федеральной резервной системе 1913 года и Законом о денежно-кредитном контроле 1980 года.Процент холдингов SOMA ФРС хранится в каждом из 12 региональных резервных банков; однако Федеральный резервный банк Нью-Йорка выполняет все операции ФРС на открытом рынке.

Процесс начинается с того, что результаты встречи сообщаются менеджеру SOMA, который передает их в торговый отдел Федерального резервного банка Нью-Йорка, который затем проводит операции с государственными ценными бумагами на открытом рынке до тех пор, пока не будет выполнен мандат FOMC.

Взаимодействие всех инструментов политики ФРС определяет ставку по федеральным фондам или ставку, по которой депозитные учреждения ссужают друг другу свои остатки в Федеральной резервной системе на условиях овернайт.Ставка по федеральным фондам, в свою очередь, прямо влияет на другие краткосрочные ставки и косвенно влияет на долгосрочные процентные ставки; валютные курсы, а также предложение кредита и спрос на инвестиции, занятость и экономическую продукцию.

Пример политики FOMC

30 января 2019 г. на своем ежегодном организационном собрании FOMC единогласно подтвердил свое «Заявление о долгосрочных целях и стратегии денежно-кредитной политики» с обновленной ссылкой на медиану оценок участников долгосрочного нормального уровня безработицы в его «Резюме экономических прогнозов» (декабрь 2018 г.).

Это заявление основано на приверженности FOMC выполнению уставного мандата Конгресса по содействию максимальной занятости, стабильным ценам и умеренным долгосрочным процентным ставкам.Поскольку денежно-кредитная политика определяет уровень инфляции в долгосрочной перспективе, FOMC может указать более долгосрочную цель для инфляции.В своем заявлении FOMC подтвердил свой анализ, согласно которому целевая инфляция в 2% была ставкой, наиболее соответствующей его уставным полномочиям.