Розовые листы

Что такое розовые листы?

Розовые листы — это списки акций, которые торгуются на внебиржевом рынке (OTC), а не на крупной фондовой бирже США.Многие списки розовых листов представляют собой акции компаний, которые не могут соответствовать требованиям для листинга на крупной фондовой бирже США, такой как Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE).

Большинство листингов с розовыми листами представляют собой недорогие пенни-акции, а это означает, что они торгуются менее чем по 5 долларов за акцию, а торговля ценными бумагами с розовыми листами часто рассматривается как весьма спекулятивная.

Компании могут решить продавать свои акции через внебиржевую сеть, чтобы избежать затрат и соблюдения нормативных требований для листинга на крупной бирже.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

  • Розовые листы — это списки акций, которые торгуются на внебиржевом рынке (OTC).
  • Списки Pink Sheet не котируются на крупных фондовых биржах США.
  • Большинство акций розового листа считаются дешевыми акциями, которые торгуются менее чем за 5 долларов за акцию.
  • Акции Pink Sheet считаются рискованными из-за отсутствия регулирующего надзора.
1:29

Розовые листы

Понимание розовых листов

Розовые листы были названы по цвету бумаги, на которой публиковались котировки цен на акции.Сегодняшние торги являются электронными, но название продолжает жить как «Розовый», отсылка к внебиржевым акциям.

Внебиржевые операции относятся к торговле ценными бумагами компаний, не зарегистрированных на бирже.Акции торгуются через сеть брокеров-дилеров, а не на централизованной фондовой бирже.OTC Markets Group — это компания, которая распределяет ценные бумаги по трем рынкам на основе качества и количества информации, раскрываемой компаниями, и использует технологию OTC Link для обработки сделок.

OTCBB против розовых листов

Существуют две основные платформы для листинга внебиржевых ценных бумаг: OTCBB и розовые листы.

Розовые листы являются OTC, но не OTCBB.Внебиржевая доска объявлений (OTCBB) — это электронная система, которая отображает внебиржевые ценные бумаги с котировками и информацией об объеме в режиме реального времени. и биржевая комиссия (SEC).

NASDAQ управляет OTCBB, который действует как служба котировок для внебиржевых продаж.Акции далее делятся между платформами OTCQX и OTCQB.NASDAQ предоставляет технологию, используемую для выполнения повседневных функций OTCBB и внебиржевой торговли, но бизнес OTCBB принадлежит и регулируется NASD, Национальной ассоциацией дилеров по ценным бумагам.

Розовые простыни и грошовые акции

Розовые листы включают мелкие акции небольших компаний, которым не нужно подавать документацию в SEC, однако розовые компании могут публиковать раскрытие информации через OTC Compliance Unit и работать напрямую с брокером-дилером для подачи формы 211 в FINRA.

Эти компании меньше, чем те, которые котируются на OTCBB.Розовые пенни-акции торгуются нечасто, и инвесторы могут испытывать трудности с поиском точной цены или с трудом покупать или продавать, когда они хотят войти в сделку.

Брокеры грошовых акций взимают большие спреды между спросом и предложением, или ценовые котировки, между стороной продажи и стороной покупки.Пенни-акции обычно считаются весьма спекулятивными, когда инвесторы могут потерять значительную сумму или все свои инвестиции.Некоторые дешевые акции, в том числе розовые акции, оказались мошенническими подставными компаниями или компаниями, находящимися на грани неплатежеспособности.

Листинги OTCBB

По сравнению с основными фондовыми биржами, существует несколько барьеров для выхода на внебиржевые рынки.OTCBB требует только, чтобы обновленные финансовые отчеты были должным образом поданы в SEC, банковские или страховые регуляторы.

Многие внебиржевые акции выпускаются компаниями, размер которых слишком мал, чтобы их можно было котировать на крупной бирже США.Они могут счесть плату за листинг на NYSE в размере 295 000 долларов или плату Nasdaq финансовым барьером. . Кроме того, когда цена акций компании падает ниже установленного уровня, например 1 доллара, компании могут быть исключены из основной биржи.

Некоторые крупные международные компании, в том числе швейцарский пищевой конгломерат Nestle SA и немецкая фармацевтическая компания Bayer A.G., процветают на безрецептурной платформе.Они котируются на биржах своей страны, но могут счесть дублирование нормативных документов для крупной биржи в США слишком обременительным.

Облигации и деривативы также размещаются на внебиржевых рынках.

Регулирование SEC пенни-акций

Пенни-акции часто несут больший риск, чем акции, котирующиеся на основных биржах.Акции могут попасть в розовые листы после того, как не будут соответствовать требованиям SEC для листинга на крупных фондовых биржах.Существует множество ограничений и требований SEC, регулирующих то, как брокеры торгуют грошовыми акциями, которые сосредоточены на защите прав потребителей и просвещении.

Плюсы и минусы розовых простыней

Розовые листы листинга предлагают небольшим компаниям возможность привлечь капитал за счет продажи акций населению и позволяют инвестору легко позволить себе долю на рынке, а транзакционные издержки розового листа часто низкие.

Однако розовые листы подвержены мошенничеству и манипулированию ценами из-за отсутствия финансовой информации, необходимой для листинга, и отсутствия регулирования.Общественная информация и прозрачность вокруг компаний меньше, а акции часто торгуются нечасто, что затрудняет покупку или продажу, когда инвестор хочет.

Плюсы
  • Розовые списки предоставляют небольшим компаниям доступ к капитальному финансированию.

  • Низкие цены на акции оставляют место для быстрого роста, если компания преуспеет.

  • Транзакционные издержки ниже, поскольку компании не платят дорогих биржевых сборов за листинг.

Минусы
  • Меньшее количество правил и требований может привести к тому, что инвестору будет предоставлена ​​устаревшая или неверная информация.

  • Акции розового листа торгуются вяло, что затрудняет покупку или продажу акций инвестором по своему желанию.

  • Листинг на розовом листе подвержен мошенничеству.

Примеры ценных бумаг розового листа

OTC Markets Group перечисляет наиболее активно торгуемые компании, в том числе:

  • Tencent Holdings LTD (TCEHY), китайская мультимедийная компания
  • BHP Group Limited (BHPLF), австралийская компания по ценным бумагам.
  • Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), американская торговая платформа биткойнов.

OTC Markets Group — одна из компаний, которая предоставляет регулируемую Комиссией по ценным бумагам и биржам альтернативную торговую систему OTC Link для подключения американских брокеров-дилеров, предоставляя услуги по ликвидности и исполнению ценных бумаг, а инвесторы имеют доступ к данным о 12 000 ценных бумаг.Компании выбирают квалификацию для рынков OTCQX или OTCQB или по умолчанию торгуют на Pink.

Что такое внебиржевая ссылка?

OTC Link LLC принадлежит OTC Markets Group Inc., которая управляет OTC Link ATS, альтернативной торговой системой (ATS) и системой электронных междилерских котировок, которая отображает котировки от брокеров-дилеров для многих внебиржевых (OTC) ценных бумаг. .Брокеры-дилеры, покупающие и продающие внебиржевые ценные бумаги, могут использовать OTC Link ATS для публикации своих котировочных цен.

Где я могу найти информацию о внебиржевом инвестировании в биткойн?

SEC предоставляет здесь информацию об внебиржевых предложениях и заявляет, что цифровые активы и технологии сопряжены с повышенным риском мошенничества и манипуляций, поскольку рынки этих активов менее регулируются, чем традиционные рынки капитала.

Что было одним из самых успешных предложений грошовых акций?

True Religion Jeans торговалась ниже доллара за акцию в начале-середине 2000-х годов, а в 2013 году компания была приобретена Towerbrook Capital Partners по цене 32 доллара за акцию, что принесло инвесторам 5000-процентный рост.