Коэффициент быстрой ликвидности

Быстрая навигация

Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

Коэффициент быстрой ликвидности является показателем краткосрочной позиции ликвидности компании и измеряет способность компании выполнять свои краткосрочные обязательства с помощью своих наиболее ликвидных активов.

Поскольку он указывает на способность компании мгновенно использовать свои почти денежные активы (активы, которые могут быть быстро преобразованы в денежные средства) для погашения своих текущих обязательств, его также называют коэффициентом кислотности.«Кислотный тест» — это сленговое название экспресс-теста, предназначенного для получения мгновенных результатов.

Ключевые выводы

  • Коэффициент быстрой ликвидности измеряет способность компании погасить свои текущие обязательства без необходимости продажи своих запасов или получения дополнительного финансирования.
  • Коэффициент быстрой ликвидности считается более консервативным показателем, чем коэффициент текущей ликвидности, который включает все текущие активы в качестве покрытия текущих обязательств.
  • Коэффициент быстрой ликвидности рассчитывается путем деления наиболее ликвидных активов компании, таких как денежные средства, их эквиваленты, рыночные ценные бумаги и дебиторская задолженность, на общую сумму текущих обязательств.
  • Определенные оборотные активы, такие как предоплата и товарно-материальные запасы, исключаются, поскольку они могут быть не так легко конвертированы в денежные средства или могут потребовать значительных дисконтов для ликвидации.
  • Чем выше результат коэффициента, тем лучше ликвидность и финансовое состояние компании; чем ниже коэффициент, тем больше вероятность того, что компания будет бороться с выплатой долгов.
2:02

Что такое коэффициент быстрой ликвидности?

Понимание коэффициента быстрой ликвидности

Коэффициент быстрой ликвидности измеряет долларовую сумму доступных ликвидных активов по сравнению с долларовой суммой текущих обязательств компании.Ликвидные активы — это те оборотные активы, которые могут быть быстро обращены в денежные средства с минимальным влиянием на цену, полученную на открытом рынке, а текущие обязательства — это долги или обязательства компании, которые должны быть выплачены кредиторам в течение одного года.

Результат 1 считается нормальным быстрым коэффициентом.Это указывает на то, что компания полностью оснащена активами, достаточными для немедленной ликвидации для погашения текущих обязательств.Компания, у которой коэффициент быстрой ликвидности меньше 1, может быть не в состоянии полностью погасить свои текущие обязательства в краткосрочной перспективе, в то время как компания, у которой коэффициент быстрой ликвидности выше 1, может мгновенно избавиться от своих текущих обязательств.Например, коэффициент быстрой ликвидности, равный 1,5, указывает на то, что у компании есть 1,50 доллара ликвидных активов, доступных для покрытия каждого доллара ее текущих обязательств.

Хотя такие основанные на цифрах коэффициенты дают представление о жизнеспособности и некоторых аспектах бизнеса, они могут не давать полной картины общего состояния бизнеса.Важно рассмотреть другие сопутствующие показатели, чтобы оценить реальную картину финансового состояния компании.

Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше ликвидность и финансовое состояние компании, но важно учитывать и другие связанные показатели, чтобы оценить общую картину финансового состояния компании.

Формула коэффициента быстрой ликвидности

Существует несколько различных способов расчета коэффициента быстрой ликвидности.Наиболее распространенный подход — сложить наиболее ликвидные активы и разделить общую сумму на текущие обязательства:

Коэффициент быстрой ликвидности = «Быстрые активы» / Текущие обязательства

Быстрые активы определяются как наиболее ликвидные оборотные активы, которые можно легко обменять на денежные средства.Для большинства компаний быстрые активы ограничены всего несколькими типами активов:

Быстрые активы = Денежные средства + Денежные эквиваленты + Рыночные ценные бумаги + Чистая дебиторская задолженность

В зависимости от того, какой тип оборотных средств компания имеет на своем балансе, компания может также рассчитать быстрые активы, вычитая из своего баланса неликвидные оборотные средства.Например, учтите, что запасы и предоплаченные расходы не могут быть легко или быстро преобразованы в денежные средства, компания может рассчитать быстрые активы следующим образом:

Быстрые активы = Общие оборотные активы - Запасы - Предоплаченные расходы

Независимо от того, какой метод используется для расчета быстрых активов, расчет текущих обязательств выполняется одинаково, поскольку в формулу включаются все текущие обязательства.

Компоненты коэффициента быстрой ликвидности

Наличные

Наличные деньги являются одним из наиболее прямолинейных элементов коэффициента быстрой ликвидности.Компания должна стремиться сверять свой баланс денежных средств с ежемесячными банковскими выписками, полученными от их финансовых учреждений.Этот денежный компонент может включать денежные средства из других стран, переведенные в единую валюту.

Денежные эквиваленты

Эквиваленты денежных средств часто являются продолжением денежных средств, поскольку на этом счете часто размещаются инвестиции с очень низким риском и высокой ликвидностью.Денежные эквиваленты часто включают, но не обязательно ограничиваются казначейскими векселями, депозитными сертификатами (не забывая об опционах/сборах за разрыв CD), банковскими акцептами, корпоративными коммерческими бумагами или другими инструментами денежного рынка.

В публикации Американского института сертифицированных общественных бухгалтеров (AICPA) цифровые активы, такие как криптовалюта или цифровые токены, не могут указываться как денежные средства или их эквиваленты.

Рыночные ценные бумаги

Рыночные ценные бумаги, как правило, свободны от таких временных зависимостей.Однако для обеспечения точности расчетов следует учитывать только сумму, которая должна быть фактически получена в течение 90 дней или менее при нормальных условиях.Досрочная ликвидация или досрочное изъятие активов, таких как процентные ценные бумаги, может привести к штрафам или дисконтированию балансовой стоимости.

Чистая дебиторская задолженность

Является ли дебиторская задолженность источником быстрых и готовых денежных средств, остается спорной темой и зависит от условий кредита, которые компания предоставляет своим клиентам.Компания, которая требует авансовых платежей или предоставляет клиентам только 30 дней для оплаты, будет в лучшем положении ликвидности, чем компания, которая дает 90 дней.

С другой стороны, компания может договориться о быстром получении платежей от своих клиентов и обеспечить более длительные сроки оплаты от своих поставщиков, что позволит дольше сохранять обязательства в бухгалтерских книгах.Преобразовывая дебиторскую задолженность в денежные средства быстрее, он может иметь более здоровый коэффициент быстрой ликвидности и быть полностью подготовленным для погашения своих текущих обязательств.

Общий остаток дебиторской задолженности следует уменьшить на предполагаемую сумму безнадежной дебиторской задолженности.Поскольку коэффициент быстрой ликвидности отражает только те денежные средства, которые могут быть в наличии, формула не должна включать дебиторскую задолженность, которую компания не ожидает получить.

Текущие обязательства

Коэффициент быстрой ликвидности вытягивает все текущие обязательства из баланса компании, поскольку он не пытается провести различие между тем, когда могут быть произведены платежи.Коэффициент быстрой ликвидности предполагает, что все текущие обязательства имеют ближайшую дату погашения.Общие текущие обязательства часто рассчитываются как сумма различных счетов, включая кредиторскую задолженность, задолженность по заработной плате, текущую часть долгосрочной задолженности и задолженность по налогам.

Поскольку предоплаченные расходы могут быть невозвратными, а товарно-материальные запасы могут быть трудно быстро конвертировать в наличность без существенных скидок на товары, оба эти фактора исключаются из части активов коэффициента быстрой ликвидности.

Коэффициент быстрой ликвидности по сравнению сТекущее соотношение

Коэффициент быстрой ликвидности является более консервативным, чем коэффициент текущей ликвидности, поскольку он не включает товарно-материальные запасы и другие оборотные активы, которые, как правило, труднее превратить в денежные средства. Коэффициент быстрой ликвидности учитывает только те активы, которые могут быть преобразованы в денежные средства за короткий период времени.Коэффициент текущей ликвидности, с другой стороны, учитывает запасы и предоплаченные активы расходов.В большинстве компаний ликвидация товарно-материальных запасов требует времени, хотя некоторые компании могут достаточно быстро оборачивать свои товарно-материальные запасы, чтобы считать их быстродействующим активом.Предоплаченные расходы, хотя и являются активом, не могут быть использованы для оплаты текущих обязательств, поэтому они не учитываются в коэффициенте быстрой ликвидности.

Преимущества и ограничения коэффициента быстрой ликвидности

Преимущество коэффициента быстрой ликвидности состоит в том, что он является более консервативной оценкой ликвидности компании.По сравнению с другими расчетами, которые включают потенциально неликвидные активы, коэффициент быстрой ликвидности часто является лучшим индикатором краткосрочных денежных возможностей.

Коэффициент быстрой ликвидности также довольно легко рассчитать.Это относительно легко понять, особенно при сравнении ликвидности компании с целевым расчетом, таким как 1,0.Коэффициент быстрой ликвидности можно использовать для анализа отдельной компании за определенный период времени или для сравнения похожих компаний.

У быстрого коэффициента есть несколько недостатков.Финансовая метрика не дает никакого представления о будущей деятельности компании в отношении денежных потоков.Хотя сегодня компания может иметь 1 миллион долларов, она может не продавать прибыльный товар и может бороться за поддержание своего денежного баланса в будущем.Также необходимо учитывать реальную ликвидность дебиторской задолженности, а также рыночных ценных бумаг в некоторых ситуациях.

Коэффициент быстрой ликвидности

Плюсы
  • Консервативный подход к оценке ликвидности компании

  • Относительно просто вычислить

  • Все компоненты отражаются на балансе компании

  • Может использоваться для сравнения компаний по периодам времени или секторам.

Минусы
  • Не учитывает будущие возможности денежных потоков компании

  • Не учитывает долгосрочные обязательства (некоторые из которых могут быть погашены уже через 12 месяцев)

  • Может завышать реальную возможность взыскания дебиторской задолженности

  • Может завышать истинную ликвидность рыночных ценных бумаг во время экономических спадов.

Пример коэффициента быстрой ликвидности

Публичные компании обычно сообщают значение коэффициента быстрой ликвидности под заголовком «Ликвидность / финансовое состояние» в разделе «Ключевые коэффициенты» своих ежеквартальных отчетов.

Ниже приведен расчет коэффициента быстрой ликвидности на основе данных, фигурирующих в балансовых отчетах двух ведущих конкурентов, работающих в промышленном секторе средств личной гигиены, P&G и J&J, за финансовый год, заканчивающийся в 2021 году.

(в миллионах долларов) Procter & Gamble Джонсон и Джонсон
Быстрые активы (A) 15 013 долларов США 46 891 доллар США
Текущие обязательства (B) 33 132 доллара США 45 226 долларов США
Коэффициент быстрой ликвидности (A/B) 0,45 1.04

Имея коэффициент быстрой ликвидности более 1,0, компания Johnson & Johnson, по-видимому, находится в достойном положении для покрытия своих текущих обязательств, поскольку ее ликвидные активы превышают общую сумму ее краткосрочных долговых обязательств.Procter & Gamble, с другой стороны, может быть не в состоянии погасить свои текущие обязательства, используя только быстрые активы, поскольку ее коэффициент быстрой ликвидности значительно ниже 1, т. е. 0,45.Это показывает, что, независимо от прибыльности или дохода, Johnson & Johnson, по-видимому, находится в лучшем краткосрочном финансовом состоянии в отношении способности выполнять свои краткосрочные долговые обязательства.

Почему он называется коэффициентом быстрой ликвидности?

Коэффициент быстрой ликвидности учитывает только самые ликвидные активы, которые компания имеет в наличии для обслуживания краткосрочных долгов и обязательств.Ликвидные активы — это те, которые могут быть быстро и легко конвертированы в наличные для оплаты этих счетов.

Почему коэффициент быстрой ликвидности важен?

Коэффициент быстрой ликвидности показывает, насколько хорошо компания сможет погасить свои краткосрочные долги, используя только самые ликвидные активы.Это соотношение важно, потому что оно сигнализирует внутреннему руководству и внешним инвесторам о том, закончатся ли у компании денежные средства.Коэффициент быстрой ликвидности также имеет большую ценность, чем другие коэффициенты ликвидности, такие как коэффициент текущей ликвидности, потому что он имеет наиболее консервативный подход к отражению того, как компания может привлечь денежные средства.

Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше?

В целом, чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше.Это связано с тем, что числитель формулы (наиболее ликвидные оборотные активы) будет выше, чем знаменатель формулы (текущие обязательства компании). Более высокий коэффициент быстрой ликвидности сигнализирует о том, что компания может быть более ликвидной и быстро генерировать денежные средства в случае возникновения чрезвычайной ситуации.

Имейте в виду, что очень высокий быстрый коэффициент может быть не лучше.Например, у компании может быть очень большой остаток денежных средств.Этот капитал может быть использован для обеспечения роста компании или инвестирования в новые рынки.Часто существует тонкая грань между балансированием краткосрочных потребностей в деньгах и расходованием капитала на долгосрочный потенциал.

Чем отличаются коэффициенты быстрой и текущей ликвидности?

Коэффициент быстрой ликвидности рассматривает только самые ликвидные активы в балансе фирмы и, таким образом, дает самую непосредственную картину доступной ликвидности, если это необходимо в крайнем случае, что делает его наиболее консервативным показателем ликвидности.Коэффициент текущей ликвидности также включает менее ликвидные активы, такие как товарно-материальные запасы, и другие оборотные активы, такие как расходы будущих периодов.

Что произойдет, если коэффициент быстрой ликвидности покажет, что фирма неликвидна?

В этом случае кризис ликвидности может возникнуть даже у здоровых компаний — если возникают обстоятельства, затрудняющие выполнение краткосрочных обязательств, таких как погашение кредитов и выплат своим работникам или поставщикам.Одним из примеров далеко идущего кризиса ликвидности из недавней истории является глобальный кредитный кризис 2007–2008 годов, когда многие компании оказались не в состоянии обеспечить краткосрочное финансирование для погашения своих неотложных обязательств.Если новое финансирование не может быть найдено, компания может быть вынуждена ликвидировать активы в результате распродажи или обратиться за защитой от банкротства.

Нижняя линия

Компания не может существовать без денежного потока и возможности оплачивать свои счета по мере их наступления.Измеряя коэффициент быстрой ликвидности, компания может лучше понять, какие ресурсы у нее есть в самой краткосрочной перспективе на случай, если ей потребуется ликвидировать текущие активы.Хотя другие коэффициенты ликвидности измеряют способность компании быть платежеспособной в краткосрочной перспективе, коэффициент быстрой ликвидности является одним из наиболее агрессивных в определении возможностей краткосрочной ликвидности.