Ралли Деда Мороза

Что такое ралли Санта-Клауса?

Митинг Санта-Клауса описывает устойчивый рост фондового рынка, который происходит в последнюю неделю декабря в течение первых двух торговых дней января.

Существует множество объяснений причин митинга Санта-Клауса, включая налоговые соображения, общее чувство оптимизма и счастья на Уолл-Стрит и инвестирование праздничных бонусов.Другая теория состоит в том, что некоторые очень крупные институциональные инвесторы, некоторые из которых более искушенны и пессимистичны, как правило, уходят в отпуск в это время, оставляя рынок розничным инвесторам, которые настроены более оптимистично.

Ключевые выводы

  • Митинг Санта-Клауса относится к тенденции фондового рынка к ралли в последние недели декабря в новый год.
  • Этот период включает в себя несколько последних торговых дней в году, которые имеют схожие характеристики с Черной пятницей и Сочельником.
  • Теории его существования включают увеличение количества праздничных покупок, оптимизм, подпитываемый праздничным духом, и то, что институциональные инвесторы расплачиваются по своим счетам перед уходом в отпуск.
  • Независимо от причины, более двух третей декабря 1960-х годов принесли акционерам положительную прибыль.
  • Тем не менее, как и многие другие рыночные аномалии, они могут быть случайными, и нет никакой гарантии, что они сохранятся в будущем.

Понимание ралли Санта-Клауса

Согласно альманаху The Stock Trader’s Almanac, давнему источнику анализа как циклических, так и сезонных рыночных тенденций, митинг Санта-Клауса — это сезонное явление.Согласно выпуску Альманаха за 2016 год, «с 1969 года розыгрыш Санта-Клауса приносил положительные результаты в 34 из последних 45 праздничных сезонов — в последние пять торговых дней в году и в первые два торговых дня после Нового года. В среднем совокупная доходность за эти дни составляет 1,4%, и в среднем доходность положительна в каждый из семи дней ралли».

Многие считают, что ралли Санта-Клауса является результатом того, что люди покупают акции в ожидании роста цен на них в январе месяце, также известного как эффект января. Кроме того, есть некоторые исследования, которые указывают на то, что акции в декабре оцениваются выше, чем акции роста.Следует отметить, что многие сборщики акций в активно управляемых паевых инвестиционных фондах, как правило, инвестируют в ценные акции.

Доказательства ралли Санта-Клауса

Последние несколько дней декабря, как правило, приносят прибыль чаще, чем убытки.Фактически, с момента создания SPY в 1993 году ралли Санта-Клауса приносило прибыль примерно в 67% случаев.Возвращаясь еще дальше, ралли Санта-Клауса происходило более 70% времени в период с 1950 по 2020 год.Ниже на графике за 2008–2009 годы показано, как обычно может проходить розыгрыш Санта-Клауса.

Диаграмма, показывающая ралли Санта-Клауса 2008-2009 гг.

Но не все годы приносили ралли Санта-Клауса.На приведенной ниже диаграмме показан худший поворот года за последние три десятилетия, а именно 2007-2008 гг.

Диаграмма, показывающая ралли Санта-Клауса 2007-2008 гг.

Некоторые утверждают, что ралли Санта-Клауса — это просто пример более широкого эффекта конца месяца, когда акции растут в последние несколько дней каждого торгового месяца.Тем не менее, декабрь, кажется, производит больший эффект, чем другие месяцы:

Средняя доходность розыгрыша Санта-Клауса.

Финансовые обозреватели и трейдеры любят рассуждать о вероятности митинга Санта-Клауса.Некоторые ссылаются на экономический и технический анализ, а другие предлагают чистое предположение.

Торговля ралли Санта-Клауса

Трейдеры обращают внимание на циклические тенденции и иногда находят способы использовать исторические модели, такие как ралли Санта-Клауса.Они, как правило, делают это неоднократно с течением времени, ограничивая как размер риска, так и вознаграждение, которое они берут на себя, путем определения размера позиции, стоп-приказов и сокращения убытков, если позиции идут против них.Эти спекулянты также используют технические модели в определенных индексах и тщательно определяют свои запланированные точки входа и выхода.Наблюдать за розыгрышем Санта-Клауса — это одно, а пытаться выгодно торговать этим явлением — совсем другое.Полезный набор правил для этого включает в себя рассмотрение уровня стоп-лосса и наличие плана действий, если сделка не будет ни прибыльной, ни по стопу в конце шести дней.Приведенную ниже блок-схему можно использовать в качестве эвристики для получения прибыли от митинга Санта-Клауса.

Все это бесполезно для большинства инвесторов, у которых нет опыта торговли для управления рисками в такие короткие сроки.Например, для инвесторов, покупающих и удерживающих, и тех, кто откладывает на пенсию в планах 401 (k), митинг Санта-Клауса мало что делает, чтобы помочь или навредить им в долгосрочной перспективе.Это интересный заголовок новостей, происходящий на периферии, но не повод становиться более бычьим или медвежьим.Лучшая стратегия состоит в том, чтобы придерживаться долгосрочной инвестиционной стратегии и не поддаваться искушению обещаниями митингов Санта-Клауса или январского эффекта.

Блок-схема правил торговли для розыгрыша Санта-Клауса.

Что вызывает митинг Санта-Клауса?

Несколько теорий пытаются объяснить митинг Санта-Клауса, в том числе оптимизм, подпитываемый праздничным духом, увеличение количества праздничных покупок и инвестирование праздничных бонусов.Другая теория состоит в том, что это время года, когда институциональные инвесторы уходят в отпуск, оставляя рынок розничным инвесторам, которые, как правило, настроены более оптимистично.

Ралли Санта-Клауса реально?

Термин «ралли Санта-Клауса» был придуман в начале 1970-х годов аналитиком фондового рынка, который заметил закономерность более высокой рыночной доходности между первой торговой сессией после 25 декабря и первыми двумя торговыми сессиями нового года.Хотя прошлые результаты никогда не могут гарантировать производительность в будущем, данные, кажется, подтверждают, что ралли в эти периоды времени происходят чаще, чем нет.

Согласно альманаху The Stock Trader's Almanac, с 1950 года S&P 500 прибавил в среднем 1,3% в периоды ралли Санта-Клауса.С момента запуска SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) в 1993 году розыгрыш Санта-Клауса приносил прибыль 18 из 27 раз, или примерно две трети (67%) времени.По словам Гордона Скотта, члена Совета по финансовому обзору Investopedia, все остальные шестидневные периоды с 1993 года приносили положительные доходы от SPY ​​в 58% случаев.

Будет ли в этом году митинг Санта-Клауса?

Митинг Санта-Клауса происходит в течение последних пяти торговых дней года и первых двух торговых сессий нового года.Хотя историческая статистика показывает, что более высокая рыночная доходность, как правило, происходит чаще всего в эти периоды, розыгрыш Санта-Клауса происходит не всегда, и невозможно предсказать, произойдет ли это снова и когда.

Нижняя линия

Исторически сложилось так, что цены на акции превышали рост в течение последних нескольких дней торгового года после Рождества, что дало ему название «ралли Санта-Клауса».Хотя это происходит не каждый год, эта модель доходности, похоже, сохранялась исторически, что делает ее необычной рыночной аномалией, которая (пока) полностью не исчезла.Сохранится ли он в будущем, покажет только время.Тем не менее, когда инвесторы настроены празднично и с оптимизмом смотрят на новый год, психология рынка может поддерживать это ралли на долгие годы.