Стейблкоины: определение, принцип работы и типы

Что такое стейблкоины?

Стейблкоины — это криптовалюты, стоимость которых привязана или привязана к стоимости другой валюты, товара или финансового инструмента.Стейблкоины призваны обеспечить альтернативу высокой волатильности самых популярных криптовалют, включая биткойн (BTC), что сделало криптоинвестиции менее подходящими для обычных транзакций.

Ключевые выводы

  • Стейблкоины — это криптовалюты, которые пытаются привязать свою рыночную стоимость к какой-то внешней ссылке.
  • Стейблкоины более полезны, чем более волатильные криптовалюты, в качестве средства обмена.
  • Стейблкоины могут быть привязаны к валюте, такой как доллар США, или к цене товара, такого как золото.
  • Стейблкоины добиваются стабильности цен, сохраняя резервные активы в качестве залога или используя алгоритмические формулы, которые должны контролировать предложение.
  • Стейблкоины по-прежнему находятся под пристальным вниманием регулирующих органов, учитывая быстрый рост рынка в размере 153 миллиардов долларов и его потенциал повлиять на финансовую систему в целом.
2:08

Нажмите «Играть», чтобы узнать все о стейблкоине

Почему стейблкоины так важны?

Хотя биткойн остается самой популярной криптовалютой, он имеет тенденцию страдать от высокой волатильности своей цены или обменного курса.Например, цена биткойна выросла с чуть менее 5000 долларов в марте 2020 года до более 63000 долларов в апреле 2021 года, но за следующие два месяца упала почти на 50%.Внутридневные колебания также могут быть резкими; криптовалюта часто движется более чем на 10% в течение нескольких часов.

Вся эта волатильность может быть полезна для трейдеров, но она превращает рутинные операции, такие как покупки, в рискованные спекуляции для покупателя и продавца.Инвесторы, держащие криптовалюты для долгосрочного роста, не хотят прославиться тем, что заплатили 10 000 биткойнов за две пиццы.Между тем, большинство продавцов не хотят в конечном итоге понести убытки, если цена криптовалюты упадет после того, как они получат в ней деньги.

Чтобы служить средством обмена, валюта, не являющаяся законным платежным средством, должна оставаться относительно стабильной, гарантируя тем, кто ее принимает, что она сохранит покупательную способность в краткосрочной перспективе.Среди традиционных фиатных валют ежедневные колебания даже на 1% при торговле на форексе относительно редки.

Как следует из названия, стейблкоины призваны решить эту проблему, обещая удерживать стабильную стоимость криптовалюты различными способами.

30 центов

Рыночная цена алгоритмической стабильной монеты TerraUSD (UST) во второй половине дня 11 мая 2022 года после того, как она нарушила привязку паритета к доллару США.

Какие виды стейблкоинов существуют?

Некоторые утверждают, что стейблкоины — это решение проблемы, учитывая широкую доступность и признание доллара США.С другой стороны, многие приверженцы криптовалюты считают, что будущее принадлежит цифровым торгам, не контролируемым центральными банками.Существует три типа стейблкоинов в зависимости от механизма, используемого для стабилизации их стоимости.

Обеспеченные фиатом стейблкоины

Обеспеченные фиатом стабильные монеты поддерживают резерв в фиатной валюте (или валютах), такой как доллар США, в качестве обеспечения, обеспечивающего стоимость стабильной монеты.Другие формы залога могут включать в себя драгоценные металлы, такие как золото или серебро, а также товары, такие как сырая нефть, но большинство стабильных монет, обеспеченных фиатом, имеют резервы в долларах США.

Такие резервы поддерживаются независимыми хранителями и регулярно проверяются.Tether (USDT) и TrueUSD (TUSD) — популярные стейблкоины, обеспеченные резервами в долларах США и деноминированные по паритету с долларом.

По состоянию на конец августа 2022 года Tether (USDT) была третьей по величине криптовалютой по рыночной капитализации и стоила более 67 миллиардов долларов.

Криптообеспеченные стейблкоины

Криптовалютные стейблкоины обеспечены другими криптовалютами.Поскольку резервная криптовалюта также может быть подвержена высокой волатильности, такие стейблкоины имеют избыточное обеспечение, то есть стоимость криптовалюты, хранящейся в резервах, превышает стоимость выпущенных стейблкоинов.

Криптовалюта стоимостью 2 миллиона долларов может храниться в качестве резерва для выпуска 1 миллиона долларов в стейблкоине, обеспеченном криптовалютой, что застрахует от 50-процентного снижения цены резервной криптовалюты.Например, стабильная монета MakerDAO Dai (DAI) привязана к доллару США, но обеспечена Ethereum (ETH) и другими криптовалютами, стоимость которых составляет 150% стабильной монеты DAI в обращении.

Алгоритмические стейблкоины

Алгоритмические стейблкоины могут содержать или не содержать резервные активы.Их основное отличие заключается в стратегии поддержания стабильной стоимости стейблкоина за счет управления его предложением с помощью алгоритма, по сути, компьютерной программы, работающей по заданной формуле.

В некотором смысле это не так уж отличается от центральных банков, которые также не полагаются на резервные активы для поддержания стабильной стоимости выпускаемой ими валюты.Разница в том, что центральный банк, такой как США,Федеральная резервная система публично устанавливает денежно-кредитную политику на основе хорошо понятных параметров, и ее статус эмитента законного платежного средства творит чудеса с доверием к этой политике.

Эмитенты алгоритмических стейблкоинов не могут воспользоваться такими преимуществами в условиях кризиса.Цена алгоритмической стабильной монеты TerraUSD (UST) упала более чем на 60% 11 мая 2022 года, испарив ее привязку к доллару США, поскольку цена связанного токена Luna, используемого для привязки Terra, за ночь упала более чем на 80%.

Смарт-контракт — это самоисполняющийся контракт, в котором условия соглашения между покупателем и продавцом прямо записаны в строках кода.Код и включенные соглашения хранятся в распределенной децентрализованной сети блокчейнов.Код контролирует выполнение соглашения, а транзакции отслеживаются и необратимы.

Регулирование стейблкоина

Стейблкоины по-прежнему находятся под пристальным вниманием регулирующих органов, учитывая быстрый рост рынка в размере 130 миллиардов долларов и его потенциал повлиять на финансовую систему в целом.В октябре 2021 года Международная организация комиссий по ценным бумагам (IOSCO) заявила, что стейблкоины должны регулироваться как инфраструктура финансового рынка наряду с платежными системами и расчетными палатами.Предлагаемые правила сосредоточены на стейблкоинах, которые регуляторы считают системно важными и которые могут нарушить платежные и расчетные операции.

Более того, политики все чаще призывают к более жесткому регулированию стейблкоинов.Например, в сентябре 2021 года сенатор Синтия Луммис (республиканец от штата Вайоминг) призвала к регулярному аудиту эмитентов стейблкоинов, в то время как другие поддерживают банковские правила для сектора.

Какова цель стейблкоина?

Стейблкоины призваны обеспечить альтернативу высокой волатильности популярных криптовалют, включая биткойн (BTC), что может сделать криптовалюту менее подходящей для обычных транзакций.

Как работает стейблкоин?

Стейблкоины пытаются привязать свою рыночную стоимость к какому-то внешнему эталону, обычно это фиатная валюта.Они более полезны, чем более нестабильные криптовалюты, в качестве средства обмена.Стейблкоины могут быть привязаны к валюте, такой как доллар США, или к цене товара, такого как золото, или использовать алгоритм для контроля предложения.Они также поддерживают резервные активы в качестве залога или с помощью алгоритмических формул, которые должны контролировать предложение.

Какой стейблкоин лучший?

Самый популярный и крупный стейблкоин по рыночной капитализации — Tether (USDT). Он привязан к доллару США в соотношении 1:1 и обеспечен золотым резервом.Он также стабильно входит в пятерку крупнейших криптовалют по рыночной капитализации.Вы можете найти Tether на большинстве крупных криптобирж, включая Kraken, Binance и Coinbase.

Инвестиции в криптовалюты и другие первичные предложения монет («ICO») очень рискованны и спекулятивны, и эта статья не является рекомендацией Investopedia или автора инвестировать в криптовалюты или другие ICO.Поскольку ситуация каждого человека уникальна, всегда следует консультироваться с квалифицированным специалистом, прежде чем принимать какие-либо финансовые решения.Investopedia не делает никаких заявлений или гарантий относительно точности или своевременности информации, содержащейся здесь.