Что График 13D может сказать инвестору?

Приложение 13D — это документ, который необходимо подать в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) в течение 10 дней после покупки более 5% акций публичной компании инвестором или юридическим лицом.Иногда его называют отчетом о бенефициарном праве.

Этот общедоступный документ содержит полезную информацию о контрольном пакете акций компании.Он раскрывает имя, размер собственности и заявленные намерения любого инвестора, купившего значительную долю компании.Покупатель может не иметь в виду прямое поглощение, или его может купить инвестор-активист, стремящийся получить больше информации от руководства.

В нем также должно быть указано, как финансируется покупка.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ

  • Приложение 13D является обязательным для SEC для лиц, приобретающих более 5% акций публичной компании.
  • Это может сигнализировать о скором корпоративном поглощении.
  • Важная информация в 13D включает в себя источник средств, использованных для покупки.

Расписание 13D можно найти в базе данных EDGAR, поддерживаемой SEC. (EDGAR означает электронный сбор, анализ и поиск данных. Это инструмент SEC для сбора, индексации и проверки информации, которую она требует от публичных компаний.

Когда расписание 13D важно

Подача Приложения 13D приобрела большое значение в финансовой индустрии как индикатор поглощения.

Вообще говоря, компания-покупатель, приступающая к дружественному поглощению, сделает тендерное предложение до приобретения каких-либо значительных или дополнительных пакетов акций целевой компании.

Стратегия враждебного поглощения

Однако при враждебном поглощении приобретающая компания часто совершает предварительную покупку, уровень которой ниже минимального уровня раскрытия информации.Когда финансирование будет завершено и получено, как и в случае выкупа с использованием заемных средств (LBO), черный рыцарь купит дополнительные акции, а затем одновременно подаст Приложение 13D и тендерное предложение.

Эта стратегия предназначена для того, чтобы не дать конкурентам поднять цену акций и сделать приобретение более дорогим.Это также не позволяет цели создавать защиту от захвата.

Раскрытие информации о финансировании

Инвесторы и арбитражеры часто обращаются к 13D, чтобы оценить шансы приобретения на успех.Поскольку источники финансирования раскрываются, легко увидеть, не использует ли приобретающая компания чрезмерную долю заемных средств.

Чрезмерное использование заемных средств может нанести ущерб будущим доходам обеих компаний, если сделка будет завершена.

Расписание 13G

Подача заявки по Приложению 13G предназначена специально для организаций, которые приобретают от 5% до 20% без намерения поглощения или каких-либо других действий, которые окажут существенное влияние на акции компании.

Форма 13G

Эта альтернативная форма указывает на крупную покупку организацией, у которой нет намерений поглотить.

Если инвестор не пассивен или доля собственности превышает 20%, покупатель должен будет подать Приложение 13D.

График 13G не является предвестником поглощения.Иногда взаимные фонды и страховые компании обнаруживают, что превышают 5%-ную маржу просто из-за огромного размера фондов, которыми они управляют.