Investera i kommunala obligationer under räntehöjningar

Obligationer och räntor har en omvänd korrelation: när räntorna ökar faller obligationspriserna.Men ju mer Federal Reserve höjer räntorna, desto bättre nyheter potentiellt för kommunala obligationsinvesterare.

Kommunobligationer (eller "munis"), som länge utsetts som bland de säkraste, mest skatteeffektiva skuldinvesteringarna som finns tillgängliga, drabbades hårt i spåren av finanskrisen 2008 då räntorna sjönk nära noll, och de ansågs vara låga. ger investeringar i många år.Låt oss se varför munis kan vara mer attraktivt för investerare efter att räntorna har stigit.

Viktiga takeaways

  • Obligationspriser och räntor är omvänt korrelerade, och kommunala obligationer (d.v.s. skuldförbindelser utgivna av statliga och lokala myndigheter) är inte annorlunda.
  • Munis har dock några unika fördelar för investerare att dra nytta av efter en intressehöjning.
  • Investerare bör tänka på de 5 punkterna som förklaras nedan för att se om en investering i muni-obligationer är rätt när räntorna ökar.

Hur räntor påverkar obligationspriserna

Ett av de viktigaste begreppen att förstå när man investerar i obligationer av alla slag är effekten av ränteförändringar på obligationspriserna.Eftersom obligationer är emitterade med räntor, så kallade kupongräntor, baserade på den aktuella federal funds-räntan, kan förändringar i räntor som initieras av Federal Reserve göra att värdet på befintliga obligationer ökar eller minskar.

Till exempel, om en aktuell obligation emitteras med en kupongränta på 4 %, sjunker obligationens värde automatiskt om räntorna stiger och en ny obligation med identiska villkor emitteras med en kupong på 6 %.Denna minskning av marknadsvärdet sker för att kompensera investerare för att köpa en obligation med lägre räntebetalningar än nyutgivna obligationer.Omvänt, om räntorna sjunker och nya obligationer emitterades med 2 % ränta, ökar marknadsvärdet på den ursprungliga obligationen.

Vanligtvis har långfristiga obligationer högre kupongräntor än kortfristiga obligationer eftersom fallissemanget och ränterisken som är inneboende i alla obligationsinvesteringar ökar med tiden.Detta betyder helt enkelt att ju längre du har en obligation, desto större risk finns det för ränteförändringar som gör din obligation mindre värd eller att den emitterande enheten inte uppfyller sina skyldigheter och lämnar obligationen obetald.Men om du investerar i högt värderade kommunala obligationer och inte behöver komma åt dina investeringsfonder på flera år, kan långfristiga obligationer vara en mycket lukrativ investering när de köps i rätt tid.

1.Högre kupongpriser

Den mest uppenbara fördelen med att investera i kommunala obligationer efter räntehöjningen är att kupongräntorna på nyemitterade obligationer är betydligt högre än nuvarande obligationer.Nya obligationer som emitteras efter räntehöjningar genererar mer ränteintäkter varje månad jämfört med tidigare emitterade värdepapper, vilket gör dem till lukrativa investeringar för dem som vill komplettera sin årsinkomst.

Som alltid har långfristiga obligationer fortfarande högre räntor än kortfristiga värdepapper på grund av den ökade inflationen och kreditrisken.Däremot kan långfristiga kommunala obligationer, särskilt obligationer med generella förpliktelser, vara extremt säkra om de ges ut av en högt rankad kommun.

2.Större variation av obligationer

En annan fördel med att köpa kommunala obligationer efter att Fed höjer räntorna är att antalet obligationer på marknaden sannolikt kommer att öka.När räntorna är låga är kostnaden för att låna pengar från banker, genom lån och krediter, ofta billigare än kostnaden för att ge ut obligationer.Men när räntorna stiger och kostnaden för att låna ökar blir obligationer det mer attraktiva finansieringsalternativet.

När en kommun ger ut obligationer är dess enda ansvar att betala tillbaka investerarna enligt obligationsvillkoren.Omvänt kan det finnas många villkor för pengar som lånas från banker.

3.Potential för uppskattning om priserna sjunker

Utöver deras sunda kupongräntor kommer obligationer emitterade efter en räntehöjning sannolikt att öka i värde på vägen.Om Fed höjer räntorna snabbt kommer nästa betydande ränteförändring sannolikt att bli en sänkning, eftersom räntorna förändras i cykler.

Om räntorna sjunker några år in i framtiden är värdet på obligationer som emitterats när räntorna var på topp högre, vilket ger investerare möjlighet att sälja sina obligationer på den öppna marknaden för en snygg vinst istället för att vänta på att de förfaller.

4.Lägre priser på befintliga obligationer

Även om kommunala obligationer emitterade efter en räntehöjning har högre räntor än nuvarande obligationer, betyder det att äldre obligationer blir extremt prisvärda.Med tanke på att räntorna fram till 2018 har varit på historiska lägsta nivåer i flera år, kommer befintliga obligationer sannolikt att kunna köpas till fyndpriser för att kompensera investerare för alternativkostnaden för att investera i obligationer med lägre avkastning.

Detta skulle kunna ge en möjlighet för investerare att köpa högt värderade kommunala obligationer billigt.

5.Större skattebesparingar

Den största fördelen med att investera i kommunala obligationer när som helst är att de tjänar ränta som inte är föremål för federal inkomstskatt.Dessutom, om du köper obligationer utfärdade i din stat eller stad där du bor, kan dina inkomster också vara befriade från statliga eller lokala skatter.Om du köper kommunala obligationer efter att räntorna stigit är beloppet du sparar på inkomstskatten ännu större.

Även långsiktiga vinster på investeringar som innehas längre än ett år är föremål för kapitalvinster på upp till 20 %.Vanliga inkomstskattesatser går upp till 39,6%, så att tjäna kapitalinkomster som inte är föremål för federala skatter kan innebära en betydande ökning av avkastningen efter skatt.